В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги и делимся результатами наших инвестиционных портфелей, какими бы они не были. А также публикуем еженедельную подборку важных новостей с комментариями, которые оказывают влияние на динамику акций.

На этой неделе по новой стратегии портфель «Finrange NEW» снизился на 0,26% — до 866 465,9 тыс. руб. по сравнению с ростом индекса МосБиржи на 5,58%. Такая динамика обусловлена высокой волатильностью российского рынка и резким ростом акций на этой неделе из-за чего нас выбило несколько раз по стоп-лоссу.



Операционные результаты НЛМК за II кв. 2022 г. Производство стали снизилось всего на 4% по сравнению со II кв. 2021 г.  – до 4,4 млн тонн, а продажи сократились на 7% – до 4 млн тонн. Тем не менее НЛМК пострадала от санкций меньше других металлургов благодаря продолжающимся поставкам слябов на европейский рынок, а также из-за активов в США и Европе.

На фоне снижения поставок газа по трубопроводу Газпрома в Европу, фьючерсы на природный газ сегодня превысили 2500$ за кубометр. По данным международного энергетического агентства, цены азотные удобрения (аммиак, карбамид, аммиачная селитра) на 90% коррелируют с ценами на газ на европейском хабе TTF.

Это связано с тем, что природный газ занимает существенную долю в себестоимости производства удобрений.  Во-первых, природный газ является сырьём, которое используется в производстве удобрений.

Во-вторых, из-за роста цен на газ у европейских производителей увеличиваются расходы на электроэнергию. Таким образом, у производителей удобрений в Европе растут операционные расходы и себестоимость производства. В некоторых случаях, это приводит к снижению производства или полной остановке предприятий из-за отсутствия окупаемости.

В Европе уже в III и IV кв. 2021 г. начались проблемы, американская CF Industries остановила два своих производства в Великобритании — в Инсе и Биллингеме. Кроме неё, своё производство приостановила испанская Fertiberia. Норвежская компания Yara, нидерландская OCI и немецкая BASF сократили объёмы производства удобрений.

IT компания опубликовала финансовые результаты за отчётный квартал. Суммарная выручка Яндекса увеличилась на 45% по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году – до 117,7 млрд руб. Основной рост выручки обусловлен доходами от таких сегментов, как «Поиск и портал», «Райдтех» и «E-com».

 
Результаты рекламного бизнеса оказались лучше ожиданий менеджмента. Во многом такому росту способствовало укрепление лидерства Яндекса поиска. Несмотря на падение рекламного рынка из-за ухода иностранных компаний и снижения экономической активности, компания компенсировала потенциальное сокращение доходов за счёт ухода конкурентов с российского рынка.

В связи с невозможностью просчитывать и оценивать российские компании на горизонте более одного квартала из-за геополитических факторов и отсутствия корпоративной этики, мы приняли сменить прежнюю стратегию, которая позволяла нам зарабатывать деньги долгие годы.

Проанализировав события на российском фондовом рынке за последние несколько месяцев, мы пришли к следующим выводам:

1. Из-за постоянных новых санкций и ограничений невозможно прогнозировать дальше, чем один квартал;

2. Государство может изъять в любой момент денежные средства из компаний и целых отраслей для пополнения бюджета, что в свою очередь приведёт к резкой переоценке акций, отмене дивидендов, падению чистой прибыли и другим рискам, которые оказывают влияние на динамику акций;

3. Инсайдеры и манипуляторы в отсутствие нерезидентов имеют всё больший вес на российском рынке. Более информированные люди покупают и продают раньше розничных инвесторов. Используя технический анализ, можно выявлять их. Проанализировав акции Газпрома и ТГК-1 – видно, когда люди набирали и когда кто-то сбрасывал акции перед корпоративным событием! Из новых примеров, посмотрите, как перед объявлением дивидендов против рынка росли акции Банка Санкт-Петербург или котировки Детского мира перед операционными результатами.

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги и делимся результатами наших инвестиционных портфелей, какими бы они не были. А также публикуем еженедельную подборку важных новостей с комментариями, которые оказывают влияние на динамику акций.

На этой неделе по новой стратегии портфель «Finrange NEW» вырос на +6,41% против снижения индекса МосБиржи на -0,61%. Такая доходность обусловлена в основном двумя сделками – шорт Северстали и лонг акций ЛСР.

 
Владимир Путин спровоцировал рост ценных бумаг Ozon. Президент РФ на заседании совета по стратегическому развитию и нацпроектам поручил в короткие сроки сформировать механизмы привлечения частного капитала для быстрорастущих компаний. Подробнее об этом читайте здесь.

Сегодня президент России на заседании совета по стратегическому развитию и нацпроектам поручил в короткие сроки сформировать механизмы привлечения такими быстрорастущими компаниями, как Ozon, частного капитала на российском рынке.

«Скажем прямо, российская финансовая система была не готова обеспечивать ресурсами те компании, которые не имеют активов или большой прибыли, но при этом имеют большую перспективу развития. Например, у Ozon, насколько известно, убыток уже почти 20 лет подряд, однако только за прошлый год объем продаж товаров на данной платформе приблизился к отметке 0,5 трлн руб., а уже в следующем году, безусловно, может превысить триллион» – сказал президент РФ.

На фоне этого котировки Ozon выросли более чем на 9,5%, расписки VK и HeadHunter – более чем на 5%, акции Яндекса на 3%.

Инициатива конечно хорошая, но как она будет реализована? Если речь идёт об привлечении капитала через IPO, то в текущей ситуации – это не реально!

В конце каждой недели мы подводим промежуточные итоги и делимся результатами наших инвестиционных портфелей, какими бы они не были. А также публикуем еженедельную подборку важных новостей с комментариями, которые оказывают влияние на динамику акций.

На этой неделе мы объединили два наших портфеля в один в рамках оптимизации и запуска новой стратегии. За неделю портфель «Finrange NEW» вырос на 2,05% против падения индекса МосБиржи на 5,08%.

 
«Северный поток – 1» поставлен на паузу. Газпром сообщил о приостановке газа по трубопроводу с 1 до 21 июля по техническим причинам, при этом Канада выдала разрешение на доставку необходимой для завершения ремонта турбины в Германию. Кроме этого, США поддержали решение Канады отправить Германии турбину для Северного потока сообщил Госдеп США. После возобновления прокачки газа на следующей недели, акции могут показать положительную динамику. Тем не менее, доверие инвесторов не вернуть и 

Сегодня газета Ведомости опубликовала интервью с Министром финансов Антоном Силуановым, который прокомментировал ситуацию с отменой дивидендов.

Министр сказал, что правительство обратилось в парламент с предложением перераспределить часть сверхдоходов госкомпании возникших благодаря благоприятной внешней конъюнктуре, в бюджет через временное повышение НДПИ. Эти ресурсы будут направлены на социальную поддержку граждан и реализацию мер по стабилизации экономики.

После этого, Силуанов добавил, для того чтобы у Газпрома сохранились ресурсы для осуществления инвестиционных проектов, таких как газификация внутри страны, строительство газопровода в Китай «Союз Восток» и др., было решено оставить прибыль в компании целиком.

Возник вопрос, о какой же прибили и каких средствах Газпрома говорит господин Силуанов? – Они же изъяли все денежные средства, которые планировались направить на дивиденды в виде НДПИ. Это значит, ни Газпрому, ни акционерам ничего не досталось!

В конце каждой недели мы публикуем еженедельную подборку важных новостей с комментариями, которые оказывают влияние на динамику акций.

 
Отмена дивидендов ФосАгро. В прошлую пятницу после закрытия основной торговой сессии ФосАгро опубликовала пресс-релиз о решениях, принятых органами управления эмитента. В пресс-релизе сказано, что акционеры компании не приняли решение об утверждении распределения прибыли, в том числе выплате дивидендов, по результатам 2021 г. Подробности смотрите в обзоре.

Одобрены дивиденды Башнефти. Акционеры компании утвердили рекомендацию совета директоров по дивидендам за 2021 г. в размере 117,29 руб. на оба тип акций. Дивидендная доходность по привилегированным акциям перед дивидендным гэпом составляла 12,93%.

Сегодня акции ТГК-1 в лидерах снижения, котировки обвалились более чем на 14,5% после отмены дивидендов. Это было очередным сюрпризом для инвесторов, особенно после того, как сегодня дивиденды утвердили акционеры ОГК-2 и Мосэнерго.

Более того, 16 июня 2022 г. глава Газпром энергохолдинга, куда входят ТГК-1, ОГК-2 и Мосэнерго заявлял о намерениях придерживаться утвержденной дивидендной политики: «У нас есть дивидендная политика, утвержденная еще давно, мы ее четко придерживаемся».

99,86% голосов проголосовало против дивидендов! Причины отмены дивидендов пока не разглашаются, но с каждым разом, биржа всё больше и больше превращается в казино. По нашему мнению, дивиденды не утвердили в связи с тем, что 29,99% принадлежит финской компании Фортум, но могли бы и вовсе не рекомендовать.

Напомним, ранее совет директоров ТГК-1 рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за 2021 г. в размере 0,001125376 руб. на одну акцию. Дивидендная доходность на закрытие вчерашнего дня составляла 12,9%.