В 2022 году я построил модель по инфляции на базе исторических данных, которую сначала опубликовал только на своём закрытом канале ABTRUSTOPSEC. Но уже в 2024 я показывал её данные публично. Её первая цель была определить как ведут себя долгосрочные темпы инфляции в России после каждого кризиса. Я выделил четыре значимых кризиса — 1998, 2008 и 2015. Зная исторические значения инфляции после каждого криза несложно было рассчитать возможную инфляцию по годам на следующее 10 лет. Взвешивались данные по времени, то есть чем дальше от настоящего времени были исторические значения инфляции, тем меньший вес они имели. Такое взвешивание оправдано с экономической точки зрения. Вторая цель была понять, насколько оправдано вкладывать деньги в ОФЗ, чтобы получить реальную доходность.

Сейчас интересно посмотреть как модель отработала, и была ли она лучше прогнозов ЦБ.


На первом графике модель 2022 года. На нём синие столбики — прогнозы ЦБ по инфляции в 2022 году, оранжевые — прогнозы инфляции по годам по модели 2022 года, серые фактические значения.

Я думаю пришло время высказать немного своих мыслей после начала войны США и Израиля против Ирана. Но сначала необходимо сделать несколько важных оговорок.

Оговорка 1: Я не являюсь политологом, политтехнологом и военным экспертом. Поэтому всё что я напишу дальше будет сугубо моё мнение и моё виденье картины мира, к которому легко можно относиться как к делитантскому.

Оговорка 2: На войне все врут. Поэтому если мы не сидим в генштабах, в креслах президентов и руководителей, то вероятность, что наша информация достоверна крайне низка. Каждая из сторон одни и те же факты может подавать в том виде, как им удобно, и тем более описывать их. Не стоит рассчитывать, что мы будем знать какие-то точные (и даже близко к точным) цифры. Всё, на что мы можем ориентироваться, так это на различные публичные заявления. В лучшем случае они способны показать нам, как наблюдателям, и противнику свои намерения, в худшем являются прямой дезинформацией.

28 февраля 2028 года США и Израиль начала военную операцию против Ирана, которая получила название «Эпичная ярость».

Слухи о том, что ТГ могут заблокировать всё растут. Наученные уже блокировками других соцсетей и мессенджеров, активные блогеры начали предлагать своим подписчикам альтернативы. Я также уже начал стелить соломку, и периодически публикую пост со ссылками на другие мои каналы. И, конечно, гос мессенджер MAX, выглядит прямой альтернативой ТГ. Однако, как часто у нас бывает, многие не спешат перейти в MAX. У этого много причин, но думаю основная, всё-таки лень. Государству даже пришлось сделать авторизацию в госуслугах через него, чтобы люди активнее подключались. Так что скорее всего скоро все или почти все там будут.

На мой личный взгляд при запуске мессенджера одним из самых глупых решений было не давать возможность создавать каналы, к которым так привыкли в ТГ. И если бы не дурацкая затея с этим ограничением, дела в MAX шли бы куда веселее. Какой резон был ограничивать эту фичу, если итак авторизация шла по номеру телефона, было не понятно. Есть только один нюанс, который, конечно, стоило как-то учесть — киберсквоттинг (это когда крадут доменное имя, чтобы потом его перепродать владельцу).

Мы в Family Office ABTRUST продолжаем расширять наше партнерство. Поскольку к нам приходят письма с желанием присоединится к одной из стратегий, но далеко не у всех есть возможность сразу стать нашим VIP клиентом (20+ млн), мы создаем различные коллаборации с профучастниками рынка. Такие взаимовыгодные сотрудничества позволяют нам прежде всего пользоваться инфраструктурой, лицензией, фронт и бэк офисом партнеров, не наращивая свои собственные издержки. А партнерам ставить на полку достойные продукты.

В прошло году мы начали интеграцию с одной из активно растущей инвестиционной компанией АЙГЕНИС (100% дочка крупнейшего белорусского небанковского брокера). После различных согласований и тестов FO ABTRUST и Айгенис готовы представить флагманскую стратегию AITRUST 2.0 в форме индивидуального доверительного управления.
✅ Входной порог в неё в 4 раза ниже, чем в VIP и составляет всего 5 млн. рублей.
✅ Комиссия за управления, как у наших клиентов с 20 млн — 1,5% от стоимости чистых активов в год и 15% от положительного результата по принципу «High Water Mark».

Я удивляюсь, как люди умеют порой всё переворачивать с ног на голову. Как они умеют обесценивать достижения и дела других людей. При этом в своём большинстве эти люди сами по себе невежды, а зачастую и невежи. Самое плохое в этом то, что такая «тактика мышления» разрушительна для психики самого человека, а если он это делает специально, дабы повлиять на мнения других, то ещё и преступна с моральной точки зрения.

Читая статьи, посты или комментарии к ним, я много вижу откровенно разрушительных мыслей. Я прекрасно понимаю, что часть из них написана троллями, и я уже давно не обращаю на них внимания, если только мне самому не хочется повеселиться, или я вижу, что из парирования им могу извлечь пользу в том же PR. Но есть люди, которые искренне сами ведут себя к краю эмоциональной пропасти. И, кстати, я вижу это не только в соцсетях, но иногда и в живом общении. Мне искренне жаль этих людей, так как они сами роют себе могилу. Некоторые думают, что это делает их рациональными. На самом деле рациональность очень часто сопровождается цинизмом и индифферентностью.

Наверняка вы слышали несколько расхожих выражений, которые очень часто транслируются в различных инвестиционных чатах, каналах и соцсетях.
1. Результаты прошлого не гарантируют их повторения в будущем. Эта фраза, кстати далеко не всегда трактуется и воспринимается правильно.
2. "Есть три вида лжи: ложь, наглая ложь и статистика". Этот афоризм принадлежит Марку Твену. Он был очень остёр на язык, но как к любому афоризму к нему нельзя относиться, как непреложной истине.
3. Всё что было раньше, теперь не имеет значения. Это обычно намек, что исторические данные нам могут быть совершенно бесполезны в будущем.
4. Математика на рынке не работает. Эту обычно пишут те, кто ничего не понимает ни в математике, ни в рынке.

На самом деле, знание математики и статистики, а также различных методов, очень сильно помогает в инвестициях. Только нужно понимать, что многие математические модели или законы — это зачастую некие идеальные случаи, которые не встречаются даже в естественных науках (таких как физика, химия, биология), не то что в гуманитарных (социология, экономика).

15 декабря 2025 я публиковал моделирование решений по ставке ЦБ, опираясь на его прогноз по среднегодовой от октября месяца.

Пока мы идём по пессимистичному варианту (желтым отражены факты). Но всё может быстро перейти на оптимистичные рельсы.

Всегда «любил» рекламу от Сбера (да и другие обычно не отстают). Помните, как-то давно в ней показывали пенсионеров с внуками, которые выглядели как актеры кино, в соответствующем богатом антураже, и звучал призыв вкладывать деньги в НПФ Сбербанка. Несмотря на то, что я сам вкладываю в НПФ и открыл ПДС, но конкретна та реклама у меня четко ассоциировалась с анекдотом: "-Как думаешь, сколько нужно вложить денег на бирже, чтобы к концу года стало 10 млн? -Думаю, 20-30 млн должно хватить!" Совсем недавно у ВТБ шла похожая, но всё же скромнее. 😁

Сегодня, завтракая, я увидел ещё рекламу от Сбера — ГигаЧата. В ней прекрасно всё, и при этом очень жизненно. Папа, который не помнит геометрию и любит играть в футбол, ребенок, который честно пытается решать задачку, и ГигаЧат, который поможет, при содействии самого папы. А конце счастливые отец и сын гоняют мяч на улице! Интересно, что потом многие говорят, что нынешние поколение глупее нас (хотя я с этим не согласен). Несмотря на всю правдивость рекламы, есть в ней какой-то душок. Но может это для меня или моего поколения он есть, а помоложе уже и нет 🤣

Кирпичи и бетон одни из любимых способов инвестиций у российских граждан. Однако, возможности для таких инвестиций есть далеко не у всех, а если говорить о диверсифицированных портфелях недвижимости то вообще, наверное меньше, чем у 5% населения. Кажется, что такой инструмент, как ЗПИФ мог бы стать очень полезным в плане развития секьютиризированного и биржевого актива для широкого круга инвесторов. Но на практике всё пока куда скромнее. Почему так?

Поговорили про ЗПИФы с профессионалом рынка недвижимости — Владимиром Жоковым. Постарались подсветить все самые существенные моменты. Спасибо ему, что приехал ко мне в гости.

✅ ВК: vkvideo.ru/video-226175879_456239221?sh=4

✅ RUTUBE: rutube.ru/video/1c2f6b70c62a4887c9addce8e61e9c3c/

✅ Dzen: dzen.ru/video/watch/699847bd6b0f3125e019c37f

✅ YouTube: youtu.be/7pftwWnjSqw

Приятного просмотра!

Ссылка на канал Владимира: t.me/vzhokov

Стратегия Обезьяна с дротиком появилась благодаря моему эксперименту, который сначала привёл к появлению стратегии ЛУДОМАН.

Напомню, портфель ЛУДОМАН затеян, как проверка влияние случая на результат инвестиций. Его формирование шло в два этапа, сначала люди прислали свои соображения, кто может быть самым плохим в 2026 году, а потом общим голосованием из всех предложенных вариантов было отобрано 10 акций, вошедших в итоговый портфель. Пока портфель показывает результаты выше индекса IMOEX, опережая его чуть меньше, чем на 5 процентных пунктов.

Чтобы расширить эксперимент, я провёл голосование, стоит ли сделать ещё две стратегии (можно было выбрать несколько вариантов):

✅ Обезьяна с дротиком, в которой будет рандомный выбор тех же 10 эмитентов из IMOEX (как писал Тетлок, обезьяна выбирает акции лучше профессиональных управляющих)

✅ Абсолютный топчик, в которую планируется включить 10 эмитент из индекса IMOEX, но уже тех, что должны показать самый сильный результат в году