💳 На заседании 24 апреля ЦБ, вероятнее всего, снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 14,5% — Альфа-Банк

🔴По мнению главного экономиста Альфа-Банка Наталии Орловой, сильный рынок труда не позволит ЦБ быстро снижать ставку, а слабый экономический рост — сделать паузу.

В январе зарплаты выросли на 15% год к году, безработица в феврале обновила исторический минимум (2,1%). Риски охлаждения рынка труда пока выглядят преувеличенными. ВВП в феврале снизился на 1,5% (спад в строительстве на 14% и на один рабочий день меньше, чем в феврале 2025-го). За I квартал ВВП может снизиться на 1,2%, по итогам года — вырасти лишь на 0,7%.

На заседании 24 апреля ЦБ, вероятнее всего, снизит ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 14,5%.

Если вы инвестируете в Российские акции и облигации, то рекомендую подписаться на 💬мой телеграм канал: t.me/liqviid
Там вы увидите новости, аналитику по фондовому рынку, а также мой инвест портфель.
📲 Подписывайтесь на меня в MAX

( Читать дальше )

Скажу сразу: почти все, что вы прочитаете — иррационально, математически контр-продуктивно и противоречит всем умным книжкам.

Я выбираю облигации НЕПРАВИЛЬНО. Но очень спокойно сплю. А для меня это важнее.

Моя главная цель — не нервничать

В основе моей стратегии — желание как можно меньше нервничать.

Идеальный инструмент для меня — даже не вклад, а накопительный счет: 0 нервов, 0 рисков, понятная доходность и абсолютная ликвидность.

Я понимаю, что банки едва отбивают инфляцию, что акции с облигациями выгоднее на длинных горизонтах. Но мне, честно говоря, все равно. Недозаработанное стараюсь компенсировать регулярными пополнениями капитала.

Если бы не снижение ключевой ставки, я бы вообще не суетился — сидел бы в банках под 20% годовых и радовался за тех, кто делает по 50% на бирже, не сильно им завидуя.

Почему тогда я все-таки лезу в облигации?

У меня есть психологическая планка — 15% годовых. Как только банки опускаются ниже, я начинаю нервничать. А нервничать я не хочу :)

Акции не рассматриваю — это нервы.

( Читать дальше )

Делаю месячные изменения в процентах то, что торгую



И вижу, что первые две строки удивительно похожи, а первая и третья сильно отличаются. Решил посчитать корреляции и вот что получил



( Читать дальше )

После того как написал прошлый пост про реальную доходность, полез разбираться дальше. Решил посчитать, сколько я отдал на комиссиях.

Короткая версия: больше, чем думал.

Вот арифметика для тех, кто торгует на Т-Инвестициях.

Тариф «Инвестор» (0,3% со сделки)

Допустим, вы делаете 80 сделок в месяц со средним объёмом 50 000₽. Комиссия: 0,3% × 50 000₽ × 80 = 12 000₽/мес = 144 000₽/год.

Тариф «Трейдер» (0,04% + 290₽/мес)

Те же 80 сделок: 0,04% × 50 000₽ × 80 + 290 = 1 890₽/мес = 22 680₽/год.

Разница: 121 320₽ в год. Просто за смену тарифа.

А если вы скальпите? 40 сделок в день — на «Инвесторе» комиссии могут быть больше прибыли. Буквально. Вы в плюсе по сделкам, но в минусе по итогу.

Почему это не очевидно?

Потому что приложение Т-Инвестиций не показывает комиссии отдельно. Вы видите итоговый P&L, но не видите, сколько из него ушло брокеру.

( Читать дальше )

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Чтобы не пропустить всегда обновляемую и актуальную информацию по текущим и планируемым дивидендам, подпишитесь на канал t.me/sozvezdieinvest
А также мой канал в MAX

❗️Не работает TG? Коты везде! 👈Читай нас, где удобно! Пульсяне, присоединяйтесь!💪

💵Облигации

🔹ОФЗ закончили третью неделю в нулях (-0,1%), весь рост марта произошел на первой неделе

🔹корп.облигации чувствуют себя заметно лучше (+0,4%)

 

👻Оферты

Ближайшие оферты выглядят рыночными: АйДи Коллект, Фордевинд, Сибстекло. Х5 и Полюс досрочно выкупают свои выпуски. Больше интересного по офертам – в 🗓Календаре оферт (март), готовим следующий месяц

📈Акции

Интересно, что рынок ушел в легкий минус (-1,5%), но разброс между лидерами и аутсайдерами оказался >20%

 

Лидеры роста: ВТБ (+10,3%) то ли просачиваются планы по дивидендами, то ли появился тайный покупатель… Русал (+10,2%) на дефиците алюминий и ситуации вокруг Ирана. ПИК + 9,6%. Есть версии на чем?

 

Лидеры падения: ЮГК (-10,9%) – инсайд или запоздалая реакция на РСБУ отчетность? СургутНефтегаз ап вторую неделю в аутсайдерах из-за коррекции в валюте (-6,7%) Алроса (-6,2%) обновила многолетние минимумы на падении цен на бриллианты и укреплении рубля. Таааакс, а зумеры разве не любят бриллианты? А их девушки и жены?

( Читать дальше )

Друзья, привет! Несколько человек разом попросили разобрать эту акцию.

Северсталь — это по-прежнему один из лучших сталеваров в мире, но сейчас их финансы рухнули до многолетних минимумов, дивиденды, которыми они привлекали инвесторов, исчезли, а график котировок смотрит вниз.

Меня интересует судьба этого металлурга, так как он занимает весомую долю в моём портфеле (скрин состава из сервиса учёта прилагаю):

 

( Читать дальше )

Иран атаковал предприятие американской корпорации United States Steel в Абу-Даби в ответ на удары по иранским сталелитейным заводам, заявили в КСИР.

Кроме того, Тегеран нанес удар по алюминиевому заводу США в Бахрейне и мощностям израильской оружейной компании Rafael.

В заявлении отмечается, что удары носили характер предупреждения и были ответом на атаки по иранской промышленности. Также подчеркивается, что в случае повторного ущерба следующим объектам промышленности Ирана ответ Тегерана будет более жестким.


max.ru/izvestia/AZ1N4OWuagM

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился чуть выше 119,2 пунктов, но с выходом инфляционных данных индекс снизился до 119,02 пунктов:

🔔 По данным Росстата, за период с 23 по 30 марта ИПЦ составил 0,17% (прошлые недели — 0,19%, 0,08%), с начала месяца 0,58%, с начала года — 2,95% (годовая — 5,86%). Недельные темпы остаются высокими из-за продолжающегося подорожания топлива и резкого ослабления ₽ в середине марта (об этом предупреждал в прошлой статистике), но они находятся ниже прошлогодних данных, поэтому годовая снизилась (прошлогодние недельки: 2025 г. — 0,20%, 2024 г. — 0,10%).

🔔 В 2026 г. Минфин планирует разместить в ОФЗ 6,5₽ трлн (в иностранной валюте в объёме, эквивалентном не более 1$ млрд). Такая сумма выглядит довольно оптимистично на фоне курса $ и цены Urals (в 2025 г. разместили более 8₽ трлн). Дефицит федерального бюджета за два месяца 2026 г. составил 3,449₽ трлн (в феврале — 1,731₽ трлн) или 1,5% ВВП, в 2026 г. дефицит планируется в 3,786₽ трлн (1,6% ВВП). Проблема вырисовывается и в пополнении бюджета — НГД доходы просели из-за курса ₽ и цены Urals, к 28 марта потрачено 12,5₽ трлн, при доходах в 5,5₽ трлн.

( Читать дальше )

▫️Капитализация: 36,3 млрд ₽ (66,1₽ АО и 63,1₽ АП)
▫️Выручка 2025: 287 млрд ₽ (-25,9% г/г)
▫️EBITDA: 7,7 млрд ₽ (-86,2% г/г)
▫️Убыток: 78,5 млрд ₽ (+111,6% г/г)
▫️скор. убыток: 85,9 млрд ₽ (+110,2% г/г)
▫️скор. P/E: -
▫️P/B: -
▫️fwd дивиденды 2025: 0%

👉 Отдельно результаты за 2П2025г:

▫️Выручка: 134,7 млрд ₽ (-25,8% г/г)
▫️EBITDA: 2 млрд ₽ (-91,2% г/г)
▫️скор. убыток: 39,6 млрд ₽ (+95% г/г)

📉 Кризис в отрасли не проходит незаметно: Мечел получил 33,2 млрд р убытка даже на операционном уровне (т.е. без учета % расходов на обслуживание огромного долга).

❌ За 2025г чистый долг Мечела вырос на 8% г/г до 279 млрд рублей, ND/EBITDA = 36. Это катастрофически высокие показатели долговой нагрузки. Кэша на балансе нет (всего 483 млн р на конец года) и привлекать с такими показателями финансирование на рыночных условиях практически нереально.

👆 При этом, основная часть долга в 241 млрд р — это краткосрочные финансовые обязательства со срокам погашения до 1 года. Здесь только надежда на мощнейшую поддержку со государства. Реструктурировать такой огромный долг — тоже задача сложная.

( Читать дальше )