Блог компании Финам Брокер | Саудовская Аравия взбаламутила нефтяной рынок. Ждем кризис?

Напомним, что крупнейший мировой экспортер нефти наряду с семью членами ОПЕК+ первоначально планировал с октября изменить тактику после многолетнего сокращения добычи. То, что эти планы не меняются, сегодня, в частности, журналистам подтвердил вице-премьер России Александр Новак.

Однако затягивание претворения этого решения в жизнь уже в течение двух месяцев вызывает сомнения в том, что группа действительно увеличит добычу, особенно после того, как цена на нефть марки Brent в начале этого месяца ненадолго упала ниже 70 долларов, достигнув самого низкого уровня с декабря 2021 года.

Кроме того, не стоит забывать, что исторически Саудовская Аравия возглавляла сокращение добычи в рамках ОПЕК+ для поддержания высоких цен. Приняв на себя основную тяжесть сокращений, Саудовская Аравия за последние два года сократила свою добычу на 2 млн баррелей в день, что составило более трети от общего объема сокращений стран-членов. В настоящее время королевство добывает 8,9 млн баррелей нефти в сутки, что является самым низким показателем с 2011 года, без учета последствий пандемии и нападения на перерабатывающий комплекс в Абкайке в 2019 году.

В результате вклад Саудовской Аравии в общее дело оказался весомым: средняя цена на нефть марки Brent в 2022 году достигла 99 долларов за баррель, что стало самым высоким показателем за последние восемь лет. Однако с тех пор на рынке произошел серьезный сдвиг. Влияние сокращений ОПЕК+ на рынок ослабло, так как растет предложение со стороны производителей, не входящих в альянс, особенно из США. Вялый рост спроса в Китае также не играет на руку экспортерам. Сейчас нефть марки Brent в среднем торгуется на уровне 73 доллара за баррель. И это, несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряженность, такую как конфликт между Израилем и “ХАМАСОМ” в Газе.

И хотя МВФ утверждает, что Саудовской Аравии для поддержания финансового равновесия необходима цена на нефть, близкая к 100 долларам за баррель, королевство, видимо, решило не уступать долю рынка конкурирующим производителям. В будущем Саудовская Аравия намерена постепенно увеличивать ежемесячную добычу на 83 000 баррелей в сутки, начиная с декабря и в итоге увеличить добычу на 1 млн баррелей в сутки к декабрю 2025 года.

Напомним, что конец эре цен на нефть по 100 долларов за баррель также положила Саудовская Аравия. Это произошло десять лет назад. Государство в Персидском заливе в 2014 году увеличило добычу на фоне падения цен, чтобы компенсировать быстрый рост сланцевой промышленности США. В результате цены на нефть за два года обвалились на 70%. Это был третий по величине спад со времен Второй мировой войны, который ознаменовал собой новый нефтяной кризис. С тех пор “черное золото” отыграло часть потерь, но так и не вернулось к прежним вершинам.

Но и этого Саудовской Аравии показалось мало. В начале 2020 года страна объявила новую “распродажу” — минус 6-8 долларов за каждый баррель для потребителей в Европе, Азии и США. На рынке началось свободное падение цен — за день объявления скидок нефть марки Brent потеряла 30% своей стоимости. Небывалое падение со времен войны в Персидском заливе.

И это был далеко не первый акт свободы воли Эр-Рияда, который таким серьезным образом отразился на рынке нефти. Достаточно вспомнить 1985 год. Тогда отказ саудовцев поддержать цены на нефть спровоцировал их падение на 61% и последующий кризис.

Ждать ли кризиса и в этот раз или к статье FT стоит отнестись со здоровой долей скепсиса, при том, что само королевство не давало никаких официальных комментариев, отвечает Николай Дудченко, аналитик ФГ “Финам”.

“Тут, как и в случае с Bloomberg и Reuters, основой информации для FT являются некие внутренние источники, а значит, подобного рода заявления нужно воспринимать с определенным скепсисом, по крайней мере, до официального подтверждения. Если цель такой статьи было опустить цену, то можно констатировать, что, да, она была достигнута”, — сказал аналитик.

В моменте цена на нефть марки Brent снижается почти на 3% — до 71,55 доллара за “бочку”. Однако, как указывает Дудченко, не только статья в британской газете повинна в этом.

“Еще одной возможной причиной разворота на нефтяном рынке стала перспектива “разрядки” в конфликте на Ближнем Востоке. Хотя, судя по действиям сторон, про это пока не скажешь. Так, “Хезболла” впервые выпустила ракеты по Тель-Авиву. В ответ Израиль пообещал усилить интенсивность боевых вылетов, а израильские генералы тем временем подтвердили подготовку к наземной операции в Ливане. При этом израильский канал Channel 13 сообщил, что в течение нескольких часов может быть достигнуто соглашение о прекращении огня. Эту же информацию подтверждает и ливанский канал LBCI, который сообщает, что переговоры между сторонами ведутся при посредничестве Амоса Хохштейна. До этого США, Франция и другие страны призвали к прекращению огня на 21 день. Важно помнить, что США категорически невыгодна сейчас дестабилизация в регионе, поэтому будут прикладываться все усилия, чтобы остановить эскалацию. Думаем, что справиться с этой задачей нынешняя администрация Белого дома более или менее способна”, — добавил эксперт.

И в то же время, пока не ясно, как дальше, особенно после ноябрьских выборов в США, будет складываться ситуация на нефтяном рынке. 

“Вероятность победы Дональда Трампа достаточно высока, а с этим повышается и степень неопределенности в ближневосточном конфликте. Нефтяные же трейдеры, по всей видимости, предпочли пока геополитическую премию временно сократить”, — заключил Дудченко.

Читать материал на Finam.ru

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы