Копипаст | Кто-то теряет, а кто-то находит (о квантовых хэджфондах)

А. Г., 
контртренды на спредах в период высокой волатильности работают лучше, чем в период низкой волатильности. 
Думаю причина не в этом. Весной же у них было все в порядке, а волатильность была повыше, чем сейчас.

А. Г., хорошо-то как, господи! 

А. Г., ну это далеко не первый период повышенной волатильности за последние 20 лет. А вот так жестко они не сливали даже в 2008-м. Тут просто беспрецедентный value-momentum rotation случился в начале ноября (я ниже ссылки дал — там картинки есть), если у них убытки в ноябре — возможно с этим связаны.

А. Г., дело не в рыночно-нейтральных стратегиях. Напротив, у них была направленная поза, недостаточно захеджированная как они пишут, а потом на дне они ее полностью захеджировали на фоне убытков. Последовал отскок, а все уже было захеджировано. Т.е. в рыночно-нейтральную позу они как раз встали на дне

Dmitryy, ну для «менеджеров рисков» ситуация может быть норм, если мандат, например — не сливать больше 30%. А там исторический value-momentum blowup случился в начале ноября.

А. Г., ну это рыночно-нейтральные факторы.
Моментум — когда вы в лонг берете то, что росло за (условно) последний год, шортите — что падало. Value — в лонг берете качественные стоки, шортите — всякий шлак.
И последние годы спрэд «моментум в лонг + Вэлью в шорт» неплохо работал, и там даже просадочки друг друга хэджились. Но 9-го ноября случился исторический blowup этого спрэда (что на картинках и показано).
Фонды, которые были не нейтральны к этому фактору (многие, поскольку исторически в среднем он зарабатывал) — коцануло.

А. Г., а вы торгуете такие спреды, или это только наблюдения?

$100, этот фонд десятками лет дает дает десятки процентов годовых.
Это легендарный и безусловно самый крутой фонд.
Быть может уже в прошлом)

ровный,