Копипаст | Вердикт спекулянтов о будущей волатильности фондового рынка (перевод с elliottwave com)

Вот что вам нужно знать о «чистой короткой позиции» многих менеджеров хедж-фондов

Даже случайный наблюдатель на фондовом рынке знает, что волатильность в 2019 году была намного укрощена по сравнению с четвертым кварталом 2018 года.

Многим участникам рынка становится комфортно в этом спокойном состоянии. Более того, они верят, что это будет продолжаться. И мы видели это раньше — много раз.

Наше краткосрочное обновление от 5 апреля в США показало этот график и сказало:Взгляд в конце дня на отчет «Commitment of Traders» показывает, что крупные спекулянты, когорта, в основном состоящая из хедж-фондов, практически уверены, что волатильность фондового рынка будет оставаться низкой. Как показано на графике, чистая короткая позиция крупных спекулянтов в процентах от открытого интереса во фьючерсах VIX упала до нового экстремума на прошлой неделе. Она сейчас на самом низком уровне за почти десятилетие.

Это говорит о многом, учитывая, что в последние годы наблюдаются значительные увеличения низкой волатильности рынка.

Но вот что аналитики EWI заметили за эти годы: во-первых, «когда царит самодовольство, инвесторы промокают». Во-вторых, крупные спекулянты (хедж-фонды и др.) склонны ошибаться при серьезных изменениях тренда.

Вам нужно только вернуться к последней части 2017 года, чтобы найти пример.

Наш декабрьский 2017 Волновой Теоретик Эллиотта показал подписчикам этот график и сказал:Крупные спекулянты имеют рекордное количество коротких фьючерсных контрактов VIX… Эта позиция указывает на то, что они полагают, что VIX не только продолжит понижаться, но и сделает это достаточно сильно, чтобы сделать большие ставки на него. Но рынок — это фрактал, а не линейная система, поэтому изменения неизбежны.

И это было незадолго до того, как это неизбежное изменение развернулось.

Как вы помните, в конце января и начале февраля 2018 года волатильность на фондовом рынке резко возросла: DJIA упал более чем на 10% менее чем за две недели.

Может ли следующий скачок волатильности быть еще более драматичным?

перевод отсюда