Почему декабрь 2022 года стал рекордным по выдаче ипотеки?

В декабре 2022 года был выдан максимальный за всю историю объем ипотечных кредитов на сумму 696,9 млрд руб. (+8,7% г/г). В этой статье поговорим о том, чем обоснован такой ажиотаж и стоит ли ждать максимумов в 2023 году.

Факторами для установления рекорда послужили сезонность, льготная ипотека и перспектива повышения ставки.

Исторически декабрь — самый результативный в году месяц по выдаче ипотеки. В период с 2019 по 2021 год объем выдачи в этом месяце в среднем был на 43% выше, чем в остальных. Такой высокий показатель обусловлен привычкой потребителей совершать покупки до конца года.

В декабре 2022 года на вторичном рынке было выдано кредитов на сумму 385 млрд руб. (-7% г/г), а на первичном — 312 млрд руб. (+37% г/г). То есть на вторичном рынке продолжилась стагнация, а первичный вырос благодаря программам господдержки. Ранее мы уже писали об увеличении зависимости общего объема выдачи от таких программ. В декабре тренд сохранился, и доля госпрограмм составила 55% (рекордное значение за декабрь в период действия программы).

Поддержать спрос в рамках программ господдержки в последний месяц года также помогла перспектива повышения ставок. В 2023 году ставка по льготной ипотеке будет повышена с 7% до 8%, о чем стало известно только в середине декабря. Это также дало стимул к покупке жилья.

Темпы роста выдачи все равно падают

Несмотря на рекордную выдачу в абсолютном выражении, темпы роста г/г падают и составляют 9% против 15% в декабре 2021 года и 51% в 2020 году. Это подтверждает снижение реального спроса в 2022 году, и в 2023-м мы ждем продолжения этой тенденции на фоне роста процентных ставок и высокого предложения.

Часть потенциального спроса из 2023 года могла перейти в конец 2022-го в связи с ожидаемым повышением ставок

Показатели объемов выдачи в декабре впечатляют. При этом, вероятно, часть потенциального спроса из 2023-го перешла в конец 2022 года. Мы предполагаем, что фактор сезонности сыграл меньшую роль в этом году (смена сезонности также наблюдалась в потребительских расходах), и люди взяли ипотеку по льготным программам в ожидании повышения ставки в будущем году. В итоге грядущий год мог лишиться дополнительного спроса.

Алекпер Мамедов, Senior Analyst