Бенчмарк для моего портфеля на 2022 год (российский рынок)

В прошлом посте "Мои инвестиционные итоги за 2021 год", написал что выбор бенчмарка и ориентиры на 2022 год будут изложены в отдельном посте. Пришла пора опубликовать эту часть.

Как и в прошлом году я оттолкнусь от VAR (Value at Risk c доверительным интервалом 95%), равным 10% для своего портфеля. Я уверен, что те риски, которые не реализовались в 2021 году перешли на 2022 и во многом даже усугубились. Однако я иначе подошел к выбору самого бенчмарка.

Сегодня я напишу о Бенчмарке для российской части портфеля.

В этот раз я сделал расчет BM на периоды 2 года по активам SBMX и SBGB, так как есть история по ним на этом периоде, и по MCFTR и RGBITR на периодах 3, 5 и 10 лет. В качестве ставки без риска была взята доходность 8.18% годовых, что соответствовало коротким ОФЗ на начало года. Результаты получились достаточно стабильными, смотри таблицу и столбиковую диаграмму.

Веса в результирующем BM представлены на диаграмме «пирог».

Итоговым ориентиром будет SBMX — 31%, SBGB — 35%, NRR — 33%

Моделирование методом Монте Карло дает следующие результаты для BM на 1 год:

• по нижней границе (95% доверительный интервал) +0,7%
• наиболее вероятный +11,4%
• по верхней границе (95% доверительный интервал) + 22,9%

Если посмотреть только на рублевую часть моего портфеля, то ее структура была:


Я начал ее приводить ближе к Бенчмарку, но пока не тороплюсь с загрузкой акций.



Данные в табличном виде для удобства сравнений:

Подробнее о том, что я вижу в акциях и облигациях, как на российском рынке, так и на американском я пишу на своем закрытом telegramm канале.