❌ Подводный камень в ВТБ ? ❌

28 июля 2021, 01:29
|
TAUREN

ВТБ (VTBR) — дивы будут около 10%, а что дальше? Смотрим:

▫️ Капитализация: 1,1 трлн р
▫️ Чистая прибыль 1П2021: 129,5 млрд р
▫️ Форвардный P/E 2021: 4 ▫️ P/B: 0,73 (собственные средства на 1.07.2021 = 1,5 трлн р)
▫️ Активы на 1.07.2021: 18,1 трлн р
▫️ Прогнозный дивиденд: около 11% (или ± 0,005 р)

Подписывайтесь на мой скромный канал: t.me/taurenin делаю только полезные посты

✅ Банк представил сильные финансовые результаты по РСБУ за 1П2021 года:

— чистая прибыль: +150% г/г (при этом, на 43,8 млрд р уменьшились резервы под обесценение)

— чистые % доходы: +28,7% г/г (287,1 млрд р)

— чистые комисс. доходы: +36,3% г/г (77,8 млрд р)

— админ. затраты увеличились на +5,3% г/г

— кредитный портфель:+6,6% г/г (12,6 трлн р)

✅ По прогнозам менеджмента прибыль за 2021 год планируется в размере 270 млрд, что при выплате 50% от прибыли дает потенциальную див. доходность на обычку больше 10,5% (не забываем про дивиденды по префам).

✅ Просроченная задолженность за 1П2021 года выросла на всего 3,3% — хороший показатель.

Негатив:

❌ Уровень резервирования по кредитному портфелю у ВТБ на 01.07.2021 составляет 5,74% от первоначальной стоимости кредитов.

Потенциал наращивания резервов есть. Так как обеспеченность кредитов залоговым имуществом всего 31,4%.

(см. сравнение с другими крупными банками в таблице)

Но когда произойдет наращивание резервов сказать сложно. Просто держим в голове.

Вывод Фундаментально ВТБ смотрится недорого, но и апсайда больше 15% сейчас невидно.

Зато видно, что кредиты банка слабо обеспечены имуществом и под них сформированы маленькие резервы (в сравнении с другими банками).

Например: увеличение уровня резервирования на 1% может слить почти 50% планируемой прибыли за 2021 год.

Риск этого большой, только срок его реализации оценить трудно (резервирование может произойти и через несколько лет). ВТБ не держу.

Подписывайтесь на мой скромный канал: t.me/taurenin делаю только полезные посты

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

спецраздел:
Акции

обсудить на форуме:
ВТБ

Ключевые слова:
ВТБ,
акции

7.9К | ★3

15 комментариев

Вывод — сам ВТБ и есть один большой подводный камень для всех кто наивно фантазирует о том, что Костин будет делиться заработанным с какими-то там акционерами, стабильно дивиденты Костин платит только Наиле Аскер-заде, для неё на дивиденты и самолёты и полёты на другой край земли и тд и тп а остальным типа акционерам второй руки — резервирование, переоценка, пересмотр, перенос…

Игорь Денисов

28 июля 2021, 08:44
Ответить

Игорь Денисов, А почему Наиле Аскер-заде, с ТВ?

Если путают деньги и мужчин-женщин, то это очень плохо.

Павел Гущин

28 июля 2021, 09:11
Ответить

От поместья до яхты — как получить от госбанка подарки на 8 млрд рублей Выгодная связь журналистки государственного ВГТРК с государственным ВТБ

С лета 2018 года Роскомнадзор заблокировал более тысячи публикаций, не считая запрещаемых заодно доменов, о связи главы ВТБ Андрея Костина и журналистки ВГТРК Наили Аскер-заде. Доступ ограничивается по нескольким решениям суда на основе жалоб банка о защите деловой репутации.

Две элитные квартиры, особняк на Рублевке, яхта и даже самолет — журналистка ВГТРК Наиля Аскер-Заде обзавелась имуществом, которое никак на вяжется с пусть и неплохими телевизионным зарплатами. У Аскер-Заде есть личный самолет, который возит ее по всей России и даже за границей. Самолет «Бомабрдье Глобал 6000» с номером T7-KLT и стоимостью около 3,8 млрд рублей зарегистрирован в офшоре в Белизе, но ранее принадлежал другому офшору, который связан… с ВТБ. Все эти атрибуты роскошной жизни приобретены у структур, так или иначе связанных с государственным банком ВТБ, а глава этого банка Андрей Костин через суды блокирует в интернете публикации, рассказывающие о его отношениях с Аскер-Заде.

Игорь Денисов

28 июля 2021, 10:00
Ответить

Игорь Денисов, откуда инфа что этот самолёт именно её?
Лишь оттого, что им пользуется в т.ч. и она?

Дмитрий

29 июля 2021, 02:15
Ответить

Предприятия с гос участием они такие — сколько скажут, столько и отдадут.

SinWo

28 июля 2021, 09:27
Ответить

Удивлен, как Орловский в этот шлак влез.

Goldman S

28 июля 2021, 10:09
Ответить

Goldman S, может он по 0.03 влез.
Кто ж говорит позитив про актив еще не купленный, всегда было наоборот )))

And_rey

28 июля 2021, 11:17
Ответить

And_rey, скорее всего так и есть.

TAUREN

28 июля 2021, 12:49
Ответить

И самый главный камень не подводный, а надводный 😁 в лице Костина

Сергей Душкин

28 июля 2021, 11:11
Ответить

Вся эта аналитика не имеет никакого смысла когда она касается ВТБ тк там есть только один подводный камень по фамилии Костин. Это первое.
Второе — важно понимать что ВТБ это не вполне банк в общепринятом смысле.
Вернее понятие банка там стоит в лучшем случае на втором месте. В первую очередь это инструмент сторонних сил. Ну такие условные госструктуры и ВТБ в первую очередь исполняет цели этих условных госструктур. Ну как пример — в прошлом году ВТБ как и Сбер заработал приличные деньги, но в отличии от Сбера не стал делиться с акционерами, а просто поучаствовал в допке Аэрофлота, хаха.

ALEKSEY BUSHUEV

28 июля 2021, 11:23
Ответить

Зато какие роскошные резервы у Олежки и Траста, ммм… Никто не хочет вложиться?

Olaf Caldmeer

28 июля 2021, 12:29
Ответить

Olaf Caldmeer, в Олежку уже целый год вкладываются)))

TAUREN

28 июля 2021, 12:50
Ответить

А можно ссылочку на табличку или данные по уровням Обеспечения кредитного портфеля банков залогом имущества.

nevil

28 июля 2021, 17:23
Ответить

А вы заметили, что после атаки на ино брокеров, наши брокеры тарифы подтянули? А IB наоборот абонент отменил.

Я думаю так: большой хрен с нашими ИИС и хрен с ино отчетами. Просто прибыль (больше чем вложил) не выводить с IB и всё...

Роман Панько

28 июля 2021, 18:01
Ответить

Да вырастит он, никуда не денется. А пока дивдоходность выше ставки ЦБ и ладно. Чем может быть обеспечен кредит банка с гос участием? Думаю вопрос риторический