Обзор финансовых результатов Газпрома за I кв. 2021 г. по МСФО. Прогноз дивидендов

— Выручка: 2 285 млрд руб. (+31,3% г/г)

— EBITDA: 700,6 млрд руб. (+38% г/г)

— Чистая прибыль: 447,4 млрд руб. (против убытка 116,2 млрд руб.)

Выручка газового гиганта выросла на 31,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2,29 трлн руб. на фоне увеличения экспорта и роста цен на газ. Чистая выручка Газпрома от продажи газа выросла на 43% – до 1,2 трлн руб., из которых 729,6 млрд пришлось на Европу и другие страны.

Также нужно отметить рост выручки от продажи сырой нефти и газового конденсата Газпрома на 51% – до 182 млрд руб. на фоне положительной динамики нефтяных котировок.  

Чистая прибыль составила 447,4 млрд руб. против убытка 116,2 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Рост показателя обусловлен увеличением прибыли от продаж, а также снижением финансовых расходов по сравнению с I кв. 2021 г. Кроме этого, дополнительный доход принесла прибыль от ассоциированных организаций и совместных предприятий, который составил 71,4 млрд руб.

В связи с вышеперечисленным, Газпрому удалось увеличить свободный денежный поток, который на фоне снижения процентных ставок позволил компании сократитесь долговую по коэффициенту Чистый долг/ EBITDA до 2,2х.

Таким образом, по результатам I кв. 2021 г. можно рассчитывать на высокие дивиденды по итогам текущего года. По словам менеджмента размер дивидендной базы за первые три месяца текущего года составил 391 млрд руб. – это 8,26 руб. на одну обыкновенную акцию. При хорошем раскладе дивиденд за 2021 г. может составить около 30 руб., дивидендная доходность 11,5%.

Только здесь нужно понимать, исходя из дивидендной политики Газпрома, прибыль будет корректироваться на курсовые разницы и обесценивание активов компании, поэтому к концу года база для выплаты дивидендов может снизится.

Результаты Газпрома вышли в рамках наших ожиданий, мы считаем, что положительная динамика финансовых показателей продолжится в следующем квартале на фоне роста цен на газ и нефть. #GAZP

Наши оперативные обзоры и комментарии по рынку акций в социальных сетях: ВКонтакте и Telegram.

Ещё больше обзоров по фондовому рынку на портале Finrange!