SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. AGorchakov
Две России
- 28 апреля 2021, 17:55
- |
- А. Г.
Я ни раз и ни два говорил, что политика «таргетирования инфляции» — это диверсия против экономики России. Вот просто цифры
Если взглянуть на строку средних, то кому еще не очевидно сказанное мною в начале топика?
Но, глядя в таблицы, возникает два естественных вопроса:
— почему нет 1998-го и 2010?
— что было в 2004-м и 2017-м, явно выбивающимися из общей тенденции? (с 2008-м все понятно — кризис)
Ответы на них мы находим в разбиении этих годов на два периода
1998-й и 2010-й — это годы смены денежно-кредитной политики (ДКП). Мы видим, что мягкая ДКП начинается с отменой валютного коридора, а «таргетирование инфляции» с 01.07.2010. И смотреть на ВВП в эти годы тоже надо по периодам да еще учитывать временной лаг, что делает задачу правильной оценки весьма непростой.
А 2004-й и 2017-й? 2004-й, как мы видим, — это попытка начать жесткую ДКП. Но почему же мы от нее отказываемся во второй половине года? А тот, кто помнит то время, прекрасно знает, что было летом 2004-го: банковский кризис. К счастью он остудил «горячие головы» и от жесткой ДКП мы отказались до 2010-го. А что было во второй половине 2017-го? Ну опять же банковский кризис и санация Открытия, БИНа и кого то еще (уже не помню кого). И снова мы видим, что смягчение ДКП не получило продолжения, как и ужесточение 2004.
И вот ЦБ опять перешел к политике повышения ставок… В дискуссии на фэйсбуке под моим сообщением:
«Ставку повысили. Страна непуганых идиотов. И они еще надеются на экономический рост?»
я прочел только одну мысль, с которой готов полностью согласиться:
«Если ставку не поднять, то к сентябрьским выборам будем иметь инфляцию в 6,5% и доллар по 80 © Александр Баранов».
Но от этого только грустнее: экономику «нагибают» в угоду сиюминутной политике.
P. S. Для любителей ссылаться на М2. В первом периоде (1999-2009) средний прирост М2 c 01.02 по 01.12 31.28%, во втором (2011-2020) 7.47%. Какая разница между сравнениями 31.28% vs 7.47% и 28.03% vs 6.23%?
Если взглянуть на строку средних, то кому еще не очевидно сказанное мною в начале топика?
Но, глядя в таблицы, возникает два естественных вопроса:
— почему нет 1998-го и 2010?
— что было в 2004-м и 2017-м, явно выбивающимися из общей тенденции? (с 2008-м все понятно — кризис)
Ответы на них мы находим в разбиении этих годов на два периода
1998-й и 2010-й — это годы смены денежно-кредитной политики (ДКП). Мы видим, что мягкая ДКП начинается с отменой валютного коридора, а «таргетирование инфляции» с 01.07.2010. И смотреть на ВВП в эти годы тоже надо по периодам да еще учитывать временной лаг, что делает задачу правильной оценки весьма непростой.
А 2004-й и 2017-й? 2004-й, как мы видим, — это попытка начать жесткую ДКП. Но почему же мы от нее отказываемся во второй половине года? А тот, кто помнит то время, прекрасно знает, что было летом 2004-го: банковский кризис. К счастью он остудил «горячие головы» и от жесткой ДКП мы отказались до 2010-го. А что было во второй половине 2017-го? Ну опять же банковский кризис и санация Открытия, БИНа и кого то еще (уже не помню кого). И снова мы видим, что смягчение ДКП не получило продолжения, как и ужесточение 2004.
И вот ЦБ опять перешел к политике повышения ставок… В дискуссии на фэйсбуке под моим сообщением:
«Ставку повысили. Страна непуганых идиотов. И они еще надеются на экономический рост?»
я прочел только одну мысль, с которой готов полностью согласиться:
«Если ставку не поднять, то к сентябрьским выборам будем иметь инфляцию в 6,5% и доллар по 80 © Александр Баранов».
Но от этого только грустнее: экономику «нагибают» в угоду сиюминутной политике.
P. S. Для любителей ссылаться на М2. В первом периоде (1999-2009) средний прирост М2 c 01.02 по 01.12 31.28%, во втором (2011-2020) 7.47%. Какая разница между сравнениями 31.28% vs 7.47% и 28.03% vs 6.23%?
теги блога А. Г.
- "пила"
- "русский Баффет"
- comon.ru
- IMOEX
- S&P500
- S&P500 фьючерс
- Si
- автоследование
- акции
- алгоритмическая торговля
- алгоритмический трейдинг
- алготрейдинг
- банки
- Баффет
- бесплатные вебинары
- бинарные опционы
- брокеры
- Веселье
- волатильность
- встреча smart-lab
- втб брокер
- Газпром
- Горчаков
- Горчаков Александр
- Гусев
- денежно-кредитная политика
- дивиденды
- доверительное управление
- доллар
- Доллар рубль
- ДУ
- Зарубежный рынок
- ИК ФОРУМ
- инвестиции
- Инвестиции в акции
- Индекс ММВБ
- индекс РТС
- Индекс МБ
- индекс ММВБ
- индекс Мосбиржи
- индекс РТС
- итоги года
- итоги месяца
- контртренд
- Конференции смартлаба
- конференция смартлаба
- копилка
- коронавирус
- короновирус
- кризис
- кризис 1998
- кризисы
- ЛЧИ
- ЛЧИ 2019
- ЛЧИ 2021
- макроэкономика
- макроэкономика России
- мемуары
- Модели цен
- Мосбиржа
- мошенники
- нефть
- Новый год
- облигации
- опрос
- опционы
- оффтоп
- политика
- РБК-ТВ
- рецензия на книгу
- риски
- российские акции
- Россия
- рубль
- рубль-доллар
- Русский Баффет
- рынок
- рэнкинг мосбиржи
- рэнкинг управляющих ММВБ
- санкции
- Сбербанк
- сбой на бирже
- системная торговля
- системный трейдинг
- смартлаб
- ставка ЦБ
- теория вероятностей
- торговые роботы
- Трамп
- трейдинг
- тренд
- Уоррен Баффет
- управление
- Финам
- Форекс
- ФРС
- фьючерс MIX
- фьючерс ртс
- ЦБ РФ
- юмор
— ставка ниже инфляции и постоянна;
— резкое смягчение резервных требований к банкам по кредитам производственному бизнесу под залог земли и(или) недвижимости.
Если о Правительстве, то снижение НДС и(или) социального налога.
Если нет интереса у тех кто может что-то создавать — вкладывать в развитие здесь бизнеса, то простое печатание денег ничего никогда не даст. Кроме усиления оттока капитала.
Вон в Венесуэле всё прекрасно с мягкостью ДКП, надо напоминать какой итог?
Инвест.компанию или Банк можно было открыть на раз, а сейчас попробуйте? Будете уверять что стало проще?
Это просто как пример более близкой сферы.
К сожалению, при текущем политическом режиме всё это невыполнимо. Пацанам плевать на отсутствие экономического роста в стране. Их приоритет — сохранение режима еще на 10-15 лет для распила остатков сырьевой ренты.
Мы потихоньку в этом направлении и движемся. Очередной пробный шар уже запускался во второй половине 20-го года.
Но этого не будет ибо не та Идея у государства, и даже инстинкт самосохранения у них отсутствует.
Никогда ни от кого ничего не ждал и не просил, и не жалуюсь. Имею в несколько раз больше обещанного ВВП, что я не так делаю?
П. С.
По сути, откуда эта плебейская идеология, что ктото кому то обязан прийти и дать, сделать его жизнь шоколадной, если сам обладатель своей судьбы и жизни на это не способен. Халявы на халяву не бывает господа-товарищи.
А обещанные Путиным зарплаты, квартиры по 100 кв.м. никто не требовал, он сам пообещал будучи уверенным в своей стратегии что не надо развивать экономику а всё получить за счёт нефти и газа. А когда всё провалилось начал закручивать фискальные гайки, и так, что бизнес массово закрывается.
Жаль я раньше у тебя не спросил совета, что же мне делать. 🤣🤣🤣🤣
Свободен, ты мне больше неинтересен.
Я депутат, жирую на твои налоги, лично твои, отслеживаю специально именно их, и сразу же как получу лечу в лас Вегас и спускаю их на первой же рулетке. Как только спущу, ищу другой незаконный способ жить и зарабатывать новые нк честные деньги 🤣🤣🤣
Голову проверить, видимо совет бывалого, чтобы не дай бог не приключилась такая же срань как в твоей голове. Спасибо за совет)))
Ты смешной конечно тип. Бросай бухать по пятницам)))
Причём тут зарплата в России и колониальность? дебила кусок, сначала обвинил в нечестном заработке и неуплате налогов, потом понёс чушь про сберы и ржд…
мне это, как его, псевдо-государство денег не платит, только забирает. И забирает побольше, чем при зарплатах в 25к и своих вопросов к этим мудакам у меня хватает.
Не надо путать тёплое и мягкое, если умеешь зарабатывать, не значит, что ты вор или чиновник, и совершенно не значит, что кайфуешь от законов, власти, системы. Я заплатил и плачу в казну намного больше таких идиотов как ты, и налогов на прибыль, и дивиденды, и налоги с собственной зарплаты, и за рабочие места которые я создал, и за людей, которым дал работу. И уж точно не тебе придурку безмозглому подозревать меня в нечестном заработке и уклонении от налогов.
Совсем дурак что-ли?
П. С.
Для тебя оленя, последний вопрос, абсолютно риторический.
Будет ли население-исполнитель выполнять стратегию по развитию, если:
1) оно государству категорически не доверяет
2) оно не уважает и не доверяет друг другу
3) оно весьма склонно ээээ… взять себе «излишки», потому что все равно сопрут
4) большая часть молодежи мечтает «хапнуть и свалить».
5) живущие в РФ народы имеют разную культуры, а потому разные взгляды на пути развития страны.
Я думаю, что вопрос развития риторический.
Постоянная ставка это сколько? Что делать если инфляция приблизится к ней?
По поводу НДС — то есть социалку и прочие гос. программы надо урезать и дать людям просто тратить деньги? Спорный момент.
К самостоятельным пенсионным накоплениям (ЕСН) народ тоже не особо готов имхо.
Не реагировать, даже если инфляция будет выше на 1-2%%.
Не только тратить, но и зарабатывать вне госпрограмм.
Кто хочет тот добровольно пусть остается в рубле.
Кто хочет пусть делает ценник в долларах.
И договаривается о зарплате в долларах.
Рубль вообще убивает экономику.
Слишком в нем было много кидков за последние 110 лет.
По этому он делает невыгодным ни сбережения, ни инвстиции в РФ.
Разрушая экономику.
Потому что он внутри себя имеет статистические риски рассчитанные за последние 110 лет.
И это все знают.
Включая домохозяйства которых каждое поколение кидали в рублях.
И предприятия, которые из-за рубля не могут нормально кредитоваться — имея рублевые риски.
рубль держится принудительно угрозой применения насилия или насилием.
Если бы этого не было то все экономические агенты пользовались бы долларами сша в качестве планетарной валюты.
Потому что это 1) надежнее 2) дешевле 3) предсказуемее 4) удобнее.
+ не было бы инфляции рубля которая втаптывает в нищету широкие слои работающего населения .
Рубль искусственный конструкт держащийся исключительно на насилии.
Рубль крайне не выгоден обществу, потому что регулярно втаптывает его в нищету.
Добровольно никто бы не стал им пользоваться.
Вот представьте как было бы удобнее среднему рабочему, среднему домохозяйству.
Получать в USD.
И тратить в USD.
Как среднее домохозяйство могло бы сберегать в валюте в которой у него зарплата.
Прогнозировать свои расходы и доходы.
Сейчас прогнозировать свои доходы в принципе нельзя.
Порча монеты вредит обществу.
Каким «насилием» людей и фирмы заставляют держать рубли?
1) запрет платить в USD под угрозой применения государственного насилия
2) запрет получать зарплату в USD под угрозой применения государственного насилия
3) запрет цен в USD в магазинах под угрозой применения государственного насилия
Непосредственное государственное насилие и угроза его применения.
Никаких других причин существования рубля как платежного средства нет.
Кроме государственного насилия.
Если государство прекратит применять насилие для принудительного насаждения рубля как средства платежа на территории РФ.
То рубль немедленно проиграет конкуренцию более эффективным валютам.
Это очевидный факт.
А безналичные долларовые расчеты надо запрещать еще и потому, что безналичные доллары существуют только на счетах американских банков (как и евро в европейских, юани — в китайских). Зачем «кормить» чужую банковскую систему, а не свою?
А. Г.,
1) почему у вас насилие в кавычках?
это именно принуждение с применением насилия без кавычек.
Насилие и принуждение насилием применяемое полицией, ФСИН, и другими силовыми гос органами.
Кавычки совсем лишнее.
2) Конвертация совсем не свободная, для физ лиц с суммами до 1 мио долларов возможная, с сотвествующей разрешающей регистрацией.
2.1) Конвертация стоит денег и не бесплатная.
2.2) Так-же контроль над валютными операциями прямо говорит о том что свободы там очень не много и все сильно ограничено.
(хотя по сравнению с СССР свободы больше)
3) Безналичные долларовые счета существуют СЕЙЧАС в российских банках.
Как для физ лиц так и для юр лиц.
Так что утверждение что только в американских банках существуют безналичные доллары тоже вызывает удивление.
Платежи через свифт, возможно, идут через американские банки КОРРЕСПОНДЕНТЫ.
Потому что это так работает.
Рублевые платежи тоже идут через филиалы цб между банками.
Потому что так устроен клиринг.
Удобно при клиринге иметь центрального контрагента в определенной юрисдикции.
Если так не делать то будут махинации по типу «чеченских авизо»
Отличное «предложение»: перенести все расчеты между российскими лицами в американские банки. Большую глупость и придумать сложно.
рубль не дает инвестировать в промышленность потому что запретительные ставки
рубль не дает сберегать домохозяйствам
рубль постоянно снижает зарплаты, так как государство принуждает к трудовым договорам в рублях.
Сталкивая 80% домохозяйств в нищету.
Такая мелочь как американские банки не покрывает всего этого вреда даже на 0.1%.
Это не сопоставимый вред для общества.
Порча монеты вредит обществу черезмерно.
Разрушая экономику.
А рубль это про порчу монеты последние 110 лет
но если бы пользовались все usd то не было бы ни рисков рубля ни необходимости конвертации.
А предприятия конкурируют между собой.
И тот-же завод который получает кредит под 2% и под 10% годовых.
Не может физически! построится на территории где 10% годовых.
Потому что просто не окупится.
Так как конкурирует с заводом где 2% годовых кредит.
А люди благодаря рублю ( как и любой другой порченой монете) вынуждены раз в несколько лет терять доходы и накопения.
Порча монеты уменьшает горизонт планирования для людей и домохозяйств.
Меньший горизонт планирования разрушает специализацию.
Падает специализация — падает уровень дохода.
Рубль это монета которая регулярно и непрерывно портится.
Рубль этим наносит громадный вред обществу.
Перестройка мировой финансовой и налоговой систем:
Отменить налоги со всех участников экономики, кроме банков.
Три резервные валюты вместо $.
Закрыть фондовый рынок – порождение экономического паразита.
И другие меры поменьше.
В своё время так и будет. И тогда распределение материальных благ в мире будет более гармоничным.
Лет порядка через 20 с долларом сделают сильные перемены...
Несколько позднее будут вводить не банки денег, а банки услуг.
А лет через 100 с небольшим будут появляться поселения, в основной массе своей обходящиеся без денег для энергетического обмена на своей территории – изначальная функция денег именно такая, а не управление, разделение и власть.
это, как учила нас партия, называется политэкономией :)
здесь кстати тоже самое
То, что высокая инфляция губительно влияет на экономику, поскольку дополнительно повышает неопределенность — это факт. А вот то, что вы, не борясь с инфляцией, сможете разогнать рост ВВП — не факт совсем. Смотреть историю — не совсем релевантно из-за:
— высоких цен и роста цен на сырье в нулевых, что стимулировало эконом рост
— эффект низкой базы конца 90-х
Вот у нас сейчас реальная ставка рефинансирования фактически отрицательная — и что, это привело к какому-то заметному росту ВВП (за исключением восстановительного после ковида)? Да ни разу — строители только цены на недвигу разогнали, то есть покупателям недвиги стало хуже. Вот и весь эффект.
Цены на нефть в 2000-2002 были в коридоре 25-30$$, в 2011-2014 — 90-120$$. А какая разница в темпах роста.
В конце 1999-го мы были выше конца 1997, в конце 2010 ниже конца 2007. База то тоже относительна.
Вообще, в нулевые у нас был источник роста — наращивание добычи нефти и других ПИ + улучшение институтов госуправления. С десятых это все притухло. Нужен новый источник роста — тогда и будет рост, а до тех пор можно тут хоть инфляцию наращивать (что будет «adding insult to injury», как говорят англичане), хоть с бубнами плясать — росту будет неоткуда взяться.
Как вы делаете вывод об ужесточении ДКП, глядя на денежную базу, я ума не приложу — есть еще скорость обращения денег, которая менялась постоянно эти 20 лет, если уж на что смотреть — так хотя бы денежную массу.
Собственно именно поэтому смотреть денежную базу большого смысла нет.
Конечно разница, но и вопрос то: что лучше рост 5,6% при инфляции 15,3% или 1,3% при инфляции 6,4%? Лично для меня ответ очевиден и он в топике.
А после того, как Владимир Путин пришел к власти, мощности процессоров выросли где-то на порядок-два. #спасибопутинузаэто?
Пока я вижу анализ уровня «ну мне по картинке кажется очевидным», без каких-либо экономико-логических оснований.
Воу-воу-воу. «После — значит вследствие» — одна из самых попсовых логических ошибок :) Хронология != причинно-следственная связь.
Если хочется роста — надо в основном этим заниматься, а процентные ставки — это покойнику припарки.
Все прочее — это просто условия, в которых этот спрос будет удовлетворятся. Они могут быть лучше или хуже, но точно не определяющим фактором роста.
Такая проблема существует. На рынке высокого спроса, достаточно зазывал по типу «это продается здесь». На нормальном — можно озадачится, чтобы товар был не хуже чем у других. На рынке без спроса — возле потребителя пляшет 10 продавцов и каждый убеждает что именно его товар лучше, хотя все они примерно одинаковы.
Бизнес один и тот же, а результат разный. Примерно как сейчас у металлургов. Высокий спрос — хорошие результаты. А делают ровно тоже самое.
Где там у нас высокие процентные ставки?
ну в пыльных книжках пишут про рост активности и рост конкуренции. с этим как то не задалось)
ИМХО, да. Рынок основательно почистили от импорта, освободили ниши, ФНС не лезло в каждый платеж, для старта хватало копеек.
Сейчас набрать налогов на ООО и подарить их бомжу крайне маловероятно…
Зато у меня есть глазки, и я вижу, как любые послабления — будь то в монетарной политике, или в уголовном кодексе — быстро используются «жирными котами» для повышения собственной маржи, и какого-то роста ВВП а уж тем более повышения уровня жизни населения (для чего, собственно этот самый рост ВВП и нужен) это не дает. В ЦБ неглупые люди сидят, и Путин, кстати, с ними не спорит, поэтому если они решили, что надо ужесточать — значит, надо ужесточать.
Трава под снегом не растёт.
Не хочется начинать полемику, всё в общем и так всем понятно. «Систему менять надо», как говорил сантехник из советского анекдота)))
Я просто опасаюсь, как бы вместо других людей, нам не подсунули своих. А именно это похоже и собираются сделать. Средняя Азия, Казахстан и Азербайджан, как примеры.
И в Средней Азии это подтверждается в том числе. Недавно шикарное интервью с Аузаном смотрел — он там статистикой эту мысль подтверждает (70% россиян не нужны вообще никакие институты, больше половины — не нужна демократия, больше половины — не любят конкуренцию). Поэтому если к власти и придут «свои» — так это исключительно потому, что большинство населения хочет видеть «своих».
Это, так сказать, фундамент, основа, ФА по аналогии с трейдингом) А мой коммент, скорее про ТА)
А это интервью ещё не смотрел, но наметил. Теперь точно посмотрю. Аузан грамотный экономист, да и вообще человек широко образованный, советская школа всё-таки), всегда его интересно послушать.
Любое государство — потенциально сила, насилие.
Организация — потенциально экономический рычаг воздействия на работников (другие рычаги, конечно, тоже).
Малая команда — совокупность первых двух выше.
Как только меньшинство объединяется и находит возможность навязать своё устройство — происходит передел власти со всем сопутствующим.
Задача власть предержащих — понятна. Способы — любые, но чем новее, разнообразнее и заковыристее, тем проще оставлять статус-кво.
Я к тому, что цели у разных групп людей разные. И нужно понимать, что даже в текущих условиях систему менять никто не будет.
А Вы уверены, что это бизнесмены — говно? Кэшехранилища, из тех, что показали, давно не у бизнеса.
И наша власть стоит и нашего бизнеса, и наших людей. Чтобы были положительные изменения — надо людям менять мозги на менее говенные. Людям везде надо менять — и «в поле», и во власти, и в бизнесе.
А Вы отдаете себе отчет, что хочет изменений 3%, что то для этого ДЕЛАЮТ из этих 3% — 3%. При том, что кто реально что то делает огребает по полной и остальным покласть на это.
Итого все это будет до гонок на лафете, а далее — ИМХО, еще хуже…
Вообще то гонками на лафете назвали период истории СССР между Брежневым и горбачевым. За постоянство и регулярность траурных церемоний первых лиц ЦК, которых к Кремлевской стене вывозили на лафетах.
Плотная группа единомышленников, убравшая Хрущева из власти, ни кого к ней не подпускала и тихо старела. Естественно, на тот свет они пошли то же плотной группой, так как были ± одного возраста. Ни чего не напоминает?
А вам надо кого — 30-летних навальнинских нигилистов на постах министров? Или, может опыт Ватикана 1000-летней давности повторим — 18-летних (хинт: называлось «порнократия»)?
Мне надо профессионалов в жесткой конкуренции. Мне почему то кажется, что нефтью должны заниматься нефтяники, экономикой — предприниматели, а финансами — финансисты. С образованием, опытом, результатом, с «теплым дыханием в затылок». Засилье же везде «овчарок» уже дает результат застоя 2.0,, а с учетом ускоряющихся темпов мирового развития, это не оставляет шансов…
www.vesti.ru/finance/article/2265832
Напомню: Путин — предсовмина, а не президент.
А вот 2004-й
www.vesti.ru/article/2327993
Я же говорю: ЦБ — исполнитель.
По факту же получается, что ставка в 2010 по сравнению с 2009 снижалась.
А. Г., я ответил на ваш вопрос в топике. в общем случае — подобранные факты ничего не объясняют. в вашем примере — не факт, что жесткая ДКП вызвала стагнацию. хотя такой вывод и напрашивается
1. С отменой валютного коридора ДКП резко смягчается и после начинается ускоренный рост ВВП даже при относительно низких ценах на нефть
2. В 2010-м ДКП резко ужесточается и после мы видим стагнацию даже при высоких ценах на нефть.
Понятно, что что может быть возражение, что «после» не значит вследствии. Но два факта — «куча».
При всем этом уровень инфляции в «нулевых» (при мягкой ДКП) нельзя назвать комфортным ни для бизнеса, ни для населения.
И еще, было бы интересно добавить еще один столбец с изменением индекса ММВБ/Мосбиржи, чтобы сравнить динамику фондового рынка при мягкой и жесткой ДКП.
Уже сравнивал
smart-lab.ru/blog/535325.php
ВВП тут с учетом дефлятора.
А про то, что ВВП тут с дефлятором становится очевидным, если посмотреть на цифры в таблице повнимательнее) поторопился с вопросом))
Денежная масса в период мягкой ДКП росла, потому что был резкий экономический рост (ЦБ увеличивал денежную массу соразмерно росту производства). И причины того роста далеко не только в мягкой ДКП, она была скорее следствием
Ну а дальше пошли падение и стагнация: экономика не растет и расти не будет без реформ. На реформы никто не соглашается (политические риски для режима, окукливаемся от всего мира и тд). Ну вот им только и остается, что инфляцию таргетировать, чтобы стабильность окончательно не отклеилась и народ не так быстро беднел (не так быстро опомнился)
Сейчас даже если до нуля ставку опустить экономика расти не будет. Ну какой смысл развивать бизнес и брать дешевый кредит, если к тебе потом придут слабовики и посадят на бутылку, а бизнес отожмут? Да и кто сказал, что кредиты будут дешевле в условиях монополизации банковского сектора? У нас же это как работает: ЦБ снизил ставку -> банки существенно снижают ставку по депозитам и совсем чуть-чуть по кредитам))) В 2020 году ЦБ опустил ставку с 6% до 4.25%. А средний размер кредита уменьшился всего лишь на ~1%. Кредит доступнее стал?![]()
Вот почему таблички — за аргументы А.Г., а душа моя против?
Потому что я почти уверен в том, что в экономике одни и те же простые правила в одних случаях чудесно сработают, а в других — нет. Это касается почти всех «законов» экономики и почти всех эмпирических наблюдений.
2. А дальше не важно. Вам нужно было притянуть свою реальность вы её и притянули
Полностью согласен, только ставки не любые, а именно ставки кредитов для бизнеса, а не населения. И в эти периоды как раз и видим, что жесткая ДКП — хуже. В нулевые получить кредит без залога под 16-18%% — нет проблем (при инфляции 15,3%), а сейчас под 8-10%% как?
И опять же вы бы в свой график уж и 90-е бы добавли, а то получается райское время выкинули.
P. S. Тут буквально недавно проскативала таблица с уровнями ДКП, по которой в Китае она самая жесткая и что они там себе вредят чтоль?
P. P. S. У вас данные по М2 за 2020 корректные? ещё летом смотрел был дикий рост за +20% он собственно и стрельнул в ипотеке
Абсолютно всем с 2001-го. В 1999-2000 конечно были выше из-за других инфляционных ожиданий.
А 90-е — это разные годы: до «валютного коридора» и после. Их смешивать нельзя. Да и не учитывать разрыв экономических связей и бартер — тоже.
А данные с сайта ЦБ и исключительно с 01.02 по 01.12 каждого года: сезонные декабрьский вброс и январское падение не учитываем. Но 2020-й то относительно «мягкий»: +7.7% на фоне локдауна — это даже не +8% без такового. Я же и 2008-й отнес к мягкой ДКП, потому что это естественное падение.
А вообще как понимаю бизнес под ~11% вполне себе получает. И ещё раз ДКП на прямую ни в одной стране на ставки для бизнеса не влияет.
Была тут недавно статья о балансах крупнейших банков США как раз под отчёты. Там тоже ставки падают и что, ссудная задолженность толком не растёт последний лет 10, при этом вклады на баналсах почти удвоились, так что вера что только деньгами или ставками можно сделать чудо она как минимум сильно переоценена
Без льгот не фига не получает под такой процент, если конечно это не Роснефть или Лукойл или Норникель и т. п… А там, где есть льготы, например, сельхозпроизводство или оборонка мы вполне себе прилично растем.
А ДКП как раз влияет на ставки напрямую, это ставка ЦБ — лишь индикатор «настроения» и вовсе не является достаточным условием мягкой ДКП. Только необходимым.
Кстати, лично я последний раз наличную валюту, как инструмент сбережений, покупал в 2002-м году и это был не бакс, а евро. С тех пор у меня ее не осталось и в в 2007-м даже пришлось покупать, чтобы съездить в отпуск за рубеж. Только для этого и покупаю наличную валюту с тех пор.
И кстати за 11 месяцев всё равно больше чем у вас и вообще не понимаю ваше рвение опровергнуть рост М2 ушедший на стройку имхо это очевидно
Денежная база росла совсем не из-за кредитов ЦБ, а за счет скупки ЦБ валюты в ЗВР.
Были значительные инвестиции в страну.
И был росший спрос со стороны населения (из-за роста доходов). И со стороны росшего бюджета.
Рассчитывать сейчас на рост экономики только из-за того, что ДКП станет мягкой… Скорее будет рост инфляции и падение рубля. Спрос то с чего будет расти?
Мягкая ДКП->дешевый относительно инфляции кредит для бизнеса->рост рабочих мест->рост спроса.
Проблема не только и не столько монетарная. Отставание в технологиях, изоляция от технологически развитой части мира. Низкие зарплаты, не позволяющие наращивать спрос. Не отсутствие рабочих мест, а именно нищенские зарплаты. Растущая налоговая нагрузка. Выросшая закредитованность населения.
То, что могли импортзаместить, по большей части уже импортзаместили. А дальше то что?
А вот замечание, что ставка — это лишь необходимое условие, но не достаточное — совершенно верно. Буквально в во втором комментарии в ответе Тимофею я пишу о дополнительных действиях, без которых движение ставки туда-сюда ничего не изменит. В данной конкретной ситуации я трактую ставку лишь как сигнал о будущей ДКП.
А насчёт безработицы, то наша статистика лукава: безработными считаются только зарегистрированные на «биржах труда». А какой смысл туда идти, если даже в Москве максимальное пособие 9000 руб. и плюс 50% скидка на коммуналку?
«10 зарплат по 30 тыс. — это лучше, чем одна по 200 тыс.» — это смотря для какого сектора экономики. Для производителей дешевой еды — конечно. А вот для производителей, например, автомобилей, или товаров бизнес класса — скорее лучше 1 но 200 тыс. Да и 30 тыс. руб. для России в целом — это медиана за 2019 год. И для ряда регионов — предел мечтаний.
А насчет ДКП — разве ставка не есть основной показатель мягкости/жесткости?
У нас с 2000 по 2010 я видел, как погибает легкая промышленность. При «мягкой» ДКП.
Мебель и продовольствие у нас практически все свое. Места для развития на внутренний рынок там не много.
С транспортом (жд и метро) — то же самое.
Одежда и обувь — сложно сказать почему, но наше производство неконкурентоспособно. Нишевые продукты (спецодежда, форма и т.п.) развиты очень неплохо. Подозреваю, что все-таки играет роль объем рынка (а у нас он меньше и намного) и (как следствие) развитие сопутствующих производств (фурнитура, материалы и т.п.).
А что такое рабочеемкие места?
Вы же сами сетовали на низкие зарплаты у нас. А вот в Китае это оказалось конкурентным преимуществом.
А экспорт как раз специально в материковом Китае не поощрялся, в отличии от Тайваня и Южной Кореи. В материковом Китае была выстроена система продвижения по служебной лестнице в КПК в зависимости от привлечения инвестиций в регион. А так как внутренних инвестиций не хватало, вот и привлекали иностранный капитал «лезя вон из кожи».
А что касается «загибания», то если б не девальвация-98, то у нас и птицеводство загнулось бы. Я же работал в ОГО и знаю, что если б не зерно из «неучтенки за наличку», то рентабельность птицефабрики вообще была бы отрицательной.
«А экспорт как раз специально в материковом Китае не поощрялся» — я некоторое время работал с китайцами и видел, как они стимулируют экспорт. И дешевые кредиты под экспортные (из Китая) контракты брали. Инвестиции тоже стимулируют. Одно другому не мешает.
А во-вторых, при невысоких ставках (а для России у нас сейчас ставки низкие) разница между жесткой и мягкой ДКП — несколько процентов. С чего вы взяли, что снижение ставок по кредитам производителям на пару процентов побудит их расширять производство при отсутствии спроса? Кстати та самая пара процентов — это недавнее поднятие НДС. Так зачем рисковать ростом инфляции и падением рубля? Не проще ли вернуть обратно 18-процентный НДС?
Начну с «конца». Мягкость-жесткость ДКП определяется не только ставками. Только в первом комментарии в этом топике написал, что ещё надо делать. Повторю: низкая ставка — необходимое, но не достаточное условие мягкой ДКП. В том числе и про НДС писал, который надо снижать до 15%, а ещё лучше до 10%.
А дело не в расширении: у нас куча товаров можно производить, но не производится. Куча простейших электроприборов можно было бы производить, если б были дешёвые кредиты уровень или чуть выше инфляции.
Кроме того в стоимости кредитов кроме стоимости денег всегда есть стоимость рисков. И кредиты «на уровне инфляции» будут дотировать владельцы накоплений (депозитов) в рублях. Не думаю, что это их устроит.
А производства создавались: холодильники, стиральные машины (сохранились и сейчас), телевизоры, отверточные сборки компов и даже авто. До 2004 все выключатели, розетки и т. п. вещи были только российские или белорусские с украинскими. Я в то время даже люстры ещё российского производства покупал. Но номинальное укрепление рубля сделало их неконкурентными по сравнению с китайскими.
Да и сейчас созданные в то время предприятия по производству мебельной фурнитуры прекрасно работают. Хоть это ещё не китайское.
Но заметьте, вы же сами пишите — до 2004 года. а мягкая ДКП была по вашему до 2009. Что же случилось в этот период?
Возможно есть проблема доступа в крупные сети мелких и средних производителей.
А. Г., гос.заказ, оборонка, роскосмос и т п. они как раз начали подниматься примерно тогда. они ведь не в рынке, там распределение, им инфляция не нужна. это не бензином торговать как в нулевые.
Например, официальная инфляция — 5,5%, дописываем 1 слева, получаем реальная инфляция — 15,5%,
или официальная инфляция — 11,5%, прибавляем 1 к левой цифре, получаем реальная инфляция — 21,5%.
На глазок оно приблизительно, так и получается.
Что бы товар был конкурентоспособен,
роняют не инфляцию,
а курс рубля.
Роняем рубль.
Раб сила дешевеет.
Рост экспорта в торговом балансе.
Профит ВВП
(ну если вы не США)
Поэтому в 90-е на 1 з/пл можно было купить 3 кв.м,
а сейчас 0,3
PS
Но табличка прикольная
Смотря в какие 90-е и какие зарплаты. На среднюю до падения цен в 1998-м и 0,1 кв. м купить было невозможно.
Если корреляции помесячных приращений 0,95, то какая разница, какие относительные приращения приращения брать для сравнения разных периодов?
Только выше приводил ссылку
www.vesti.ru/finance/article/2265832
А как это отразилось на динамике денежной базы, я наглядно показал в таблицах, в том числе и отдельно по периодам для 2010-го.
никакого смысла смотреть базу и говорить что корелляция, нет. только красивая картинка что вот база типа уменьшилась, которой нет на м2. это самообман. Все больше становится людей, которые считают, что все проблемы современного мира решаются печатанием бабла и отказом от решения реальных проблем. Посмотрим, чем все это кончится.
Я надеюсь, что погода на праздники будет хорошая.
А все остальное устаканится
Всё это начинает работать, когда начинает работать экономика… А сейчас этого нет… что вам сейчас жёсткая ДКП?.. О чём вам гвоорит рост накоплений физиков и т.д?.. о том что нет точек приложения для денежной политики… уж не говоря о кредитной… ну и смысл ещё добавить денег? Это будут «пустые деньги»… ЦБ делает сейчас достаточно правильно, а вот правительство, утин, дружки не дают сделать мягкую ДКП...
Согласен что таргетирование инфляции это зло… об этом заявляли со всех утюгов в перед кризисом 98г… что политика таргетирование инфляции позволяет не разгоняться инфляции и не обрушивать ден.рынок… итог сильная инфляция и рост доллара… х.з что за… одно и то же… грёбанное правительство вместе с президентской администрацией...
За инфляцией должны следить не только ЦБ, но в данное время это правительство, президентская администрация… и это надо было начинать 10 лет назад....
Почему было ужесточение ДКП? Для чего? ДЛя того чтобы все эти пустые деньги которые выделялись своим дружкам не обрушали инфляцию… ведь кто занимается бизнесом и планированием своих показателей, понимает что рост цен не позволяет продуктивно заниматься бизнесом… А эти все субсидии «своим» агрохолдингам(ага рост производства мясо было за счёт бюджета, за счёт пенсионеров и детей а так же за счёт убийства роста экономики)… вот вам и «своё» мясо… только за счёт экономики России и граждан страны… УБивали местное производство, ради агроходингов чинуш(привет медведевскому мираторгу, где почти 100% субсидий в брянской области шло ему)...
Так что ваши познания финансиста не могут «поднять экономику»… да и рост ВВП может быть дутым в рублях… за счёт инфляции… чем это лучше?.. а уж на счёт пользы для страны, рост ВВП не применим для качественной оценки жизни граждан...
Вы так и не понимаете простую истину, что печатание денег для экономики не всегда приводит к росту экономики? ЧТо вам говорит история? Когда «печатали» новые деньги для снижающей экнономики? Что первично, экономика или ДКП? понятно что они идут руку об руку… но задает экономика....
Верхняя таблица говорит очень мало… Задыхающую эконоимку насытили нужной «кровью»… но это не говорит что она не пресытится в гиперинфляцию… или для начала в стагфляцию....
Вы сторонник монетаризма, но это не работает… всё работает в связке с небольшими корреляциями… как ужесточение, так и ослабления ДКП в разные периоды....
ЧТо вы знаете о «кейсианстве» в 70-х? Монетарное правило подразумевает скорее первым делом ВВП а потом ДКП, т.е сперва рост ВВП....
Тут можно спорить, но сперва надо провести анализ таблиц.....2013год рост на ден.массы 8.5%, но на следующий год это дало снижение ввп...
Ладно 2014 кризис… возьмём 2012 год, рост денежной массы гораздо больше чем в 2011, но рост деннежной массы за 2012 привело к тому что в 2013 произошло снижение ВВП… как так? вы же заявляета что рост ден.массы приводит к росту ВВП?.. нет, рост ВВП доожен приводить к ослаблению ДКП или скорее к росту ден.массы… ну или правильнее сперва увеличть скорость обращения а уж потом когда это приведёт к потолку к ослаблению ДКП…
А таблицы наглядно показывают отличия средних по T-критерию, как во всех трех столбцах по отдельности, так и по трехмерному распределению.
Да, это лишь два примера. Но есть и третий, о котором я написал в комментариях: в США ужесточение ДКП в 70-х привело к стагфляции, а смягчение при рейганомике — к росту. Более свежих примеров из жизни США привести не могу, так как со времен рейганомики там не было периодов жесткой ДКП.
К тому же статистика 1998, 2004 и 2010 показывает, что ДКП менялась административно, а не под влиянием показателей ВВП. А действия, последовавшие за 2004 и 2017 показывают, что отклонение было чисто административным и после отклонения ДКП «возвращалась на круги своя».
Везде мы видим, что сначала принимается административное решение о ДКП, а потом, что происходит с ВВП.
Так же вы знаете величину спроса на деньги? Или функцию спроса на деньги… не знаю точно… потому что они то же рассчитывают предложение денег...
Так же не учитывается курс доллара, как влияние на инфляцию и борьба с ней и курсом через УЖесточение..
И ещё что мы видим сейчас… курс доллара растёт, вывоз капитала увеличился, а доходы населения падают… как удержать курс? чтобы и свои могли вывезти и революции не было? Коненчо обрезанием денег для населения.....
ЧТобы ослабить ДКП, нужно увеличить спрос на экономическую активность… вы думаете в России денег нет? Многие не могут найти применение своим деньгам… потому что иногда выгоднее положить облигации ОФЗ или другие… смысла нет ослаблять ДКП, без условий роста ВВП....
Здесь ЦБ поступает правильно… на данном этапе… а с США сравнивать не стоит.разные экономики и условия ведения бизнеса…
А что касается увеличения спроса на экономическую активность, то нигде его без дешевого кредита бизнесу не было. А дешевого относительно инфляции кредита бизнесу не может быть при жесткой ДКП. Так что надежда на увеличение спроса на экономическую активность при жесткой ДКП — это утопия.
Экономическая активность это не только кредит и т.д… Связь есть, но сперва экономичская активность, это во главе… это априори....
Ну закредитуете вы всех и что? Нет точек роста начнутся повальные банкротства и следующий шаг это ужесточение ДКП… чтобы не давали абы кому халявные деньги… ну и смысл? ЦБ это то же видит...
Ещё раз.деньги есть, нет точек приложения… ну или большинство его не видит или не образованно.не знает....
Будут точки роста… деньги придут и без ЦБ… придут из депозитов… придут из-за границы… принесут те же «олигархи»… А уж когда эти деньги исчерпают рост, тогда уже ослаблять ДКП(конечно ослабление может быть и раньше, в зависимости от ситуации, может быть и сразу но в пределах инфляции)...
1998 год это кризис....2004 год это изъятие долларовой ден.массы в кубышку в трежеря, как сказал утин-чтобы не было пузыря в росте экономики, т.к сильный рост нам не нужен и мы через несколько лет приведём его в спокойные цифры… вот они и привели к спокойствию «на кладбище»… да. они замещали доллраы печатанием рублей, это и было ослаблением ДКП… а доллары лежали пустым грузом не работая на экономику… не давая на себя рост ВВП.тем самым не давая ещё ослабления ДКП.....
Прежде всего рост точек экономики и уже отклик на это ослабление ДКП… это аксиома… это бизнес, надолго и правильно… а ваше, это рост бизнеса на наркотике… это понятно?.. сделайте налогооблагемую базу по другому и начнётся рост экономики, первый вздох она сделает на свои деньги, второй уже на ослабление ДКП....
Для чего они ужесточили ДКП?(я не считаю что они правильно сделали в 2010г, но и ослабление ДКП для роста экономики не считаю правильным)..
Тветьте на два вопроса;
Так для чего они ужесточили ДКП??
Почему ставка падала а нормального роста экономики не было?
Чтобы снизить инфляцию до запланированных показателей (ссылку на решение о планах по инфляции 2010-2012 я давал). При росте денежной базы до 1.07.2010 на 24%+ запланированного показателя инфляции достичь было невозможно. Вот и включили механизмы изъятия денежной массы.
Если ставка номинально падает, но остается выше инфляции, то это не означает смягчение ДКП. Необходимым условием мягкой ДКП является ставка ниже инфляции и стабильна. Но и этого не достаточно. Кроме ставки должно быть рыночное стимулирование кредитования банками бизнеса и неповышение (а еще лучше снижение) налогов в долгосрочной перспективе. У нас же все было наоборот: резервные требования к банкам на кредиты бизнесу резко повысили, как раз с 2010-го года повышали в несколько «шагов», а после «майских указов»-2012 стало ясно, что и повышение налогов «не за горами».
часто в жизни, когда очень резко пытался кого-то убедить в чем-то, то понимал в итоге, что был сам не прав. Истина, она всегда спокойна, иногда и между спорящими, бывает так.
Эмоции же, полезны в любви