Блог компании Финам Брокер | Обзор рынка акций за неделю. Принятие пакета стимулов в США может вызвать дополнительный позитив

Прошедшая неделя характеризовалась неоднозначной динамикой на мировых фондовых рынках, сопровождаемой ростом акций энергетического сектора и падением «переоцененных» технологических компаний. В конце недели законодатели Сената США дали «зеленый свет» пакету стимулов, что может спровоцировать дополнительный позитив инвесторов, однако опасения касательно растущих доходностей государственных облигаций и инфляционные ожидания сохраняются.

C 1 по 5 марта Dow Jones Industrial Average вырос на 1,82%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал тяжелее на 0,81%, а Nasdaq Composite упал на 2,06%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, закрылся в плюсе на 0,97%, британский FTSE 100 окреп на 2,27%, тогда как китайский CSI 300 завершил неделю со снижением на 1,39%. Долларовый индекс DXY закрылся в пятницу на уровне 91,98, выиграв за неделю 1,21%, а валютная пара EUR/USD ослабла в течение недели на 1,23%.

В субботу, 6 марта, законодатели Верхней палаты Конгресса США проголосовали за принятие законопроекта по стимулам американской экономике на сумму $1,9 трлн. Как и ожидалась, финальное решение было принято за счет перевеса в 1 голос в условиях единства республиканцев «против» и демократов «за». Окончательный пакет стимулов претерпел изменения на неделе: согласно обновленной версии законопроекта, единовременную выплату размером $1400 на человека смогут получить лишь граждане, ежегодный доход которых составляет менее $80 000. В предыдущей версии билля, согласованной ранее Палатой Представителей, предполагалась схема последовательного снижения размера чека в зависимости от доходов получателя. Фактически, принятие стимулов Сенатом открыло законопроекту дорогу в Овальный кабинет.

Министр финансов Великобритании Риши Сунак обнародовал новый пакет мер общим объемом 65 млрд фунтов стерлингов ($90,7 млрд), которые должны помочь экономике страны восстановиться от кризиса, вызванного пандемией коронавируса. Выступая в парламенте в среду, он объявил о запуске программы налоговых «супервычетов» объемом 25 млрд фунтов, которая должна подстегнуть рост инвестиций бизнеса. Программа, которая, по словам министра, предоставляет «крупнейшие в современной истории налоговые льготы бизнесу». При этом с 2023 года налог на прибыль компаний в Великобритании увеличится с 19% до 25%. «Правительство выделяет бизнесу более 100 млрд фунтов помощи в условиях пандемии, поэтому справедливо и даже необходимо попросить его внести свой вклад в наше восстановление», — сказал Сунак.

Традиционно имеющая высокое значение статистика по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США преподнесла приятный сюрприз инвесторам в пятницу: число рабочих мест в феврале увеличилось на 379 тыс., в то время как аналитики прогнозировали рост лишь на 182 тыс. Безработица в стране в минувшем месяце снизилась с 6,3% в январе до 6,2%, чему поспособствовали ослабление ограничений и разворачивание программы вакцинации населения.

В пятницу, 5 марта, высшее руководство КНР обнародовало прогноз страны по темпам роста ВВП в 2021 году. Китай нацелен на рост не менее 6% в текущем году, что отражает уверенность руководства Поднебесной в скором восстановлении мирового спроса и экономики в целом. Кроме того, делегаты Национального Конгресса Китая, заседание которого продлится до пятницы 12 марта, рассмотрят вопросы об увеличении военных расходов на 6,8% (г/г) в проекте бюджета страны и о принятии пятилетнего плана развития экономики 2021-2025 годов.

В понедельник, 8 марта, стало известно, что ЕЦБ замедлил темпы программы выкупа облигаций, несмотря на растущие доходности государственных бондов. За неделю с 24 февраля по 3 марта регулятор осуществил сделки на сумму €11,9 млрд: при этом средний объем недельных сделок с момента старта программы в марте 2020 составлял €18,1 млрд, а неделей ранее ЕЦБ выкупил бонды на €12,0 млрд. Действия регулятора уже вызвали вопросы, поскольку неделей ранее главный экономист ЕЦБ Филип Лейн пообещал, что выкуп государственных облигаций будет ускорен с целью сохранению «благоприятных условий финансирования» для стран Евросоюза.

Важные события предстоящей недели:

• В ближайшие дни Джо Байден подпишет законопроект о помощи американской экономике на $1,9 трлн, который был принят Сенатом США в субботу, 6 марта. Палата Представителей все еще должна проголосовать за принятие законопроекта во вторник, 9 марта: исход голосования в условиях уверенного большинства демократов в Нижней Палате едва ли вызывает сомнения. Пакет стимулов станет вторым по размерам в послевоенной истории США сразу после программы выплат на $2,2 трлн в марте 2020 года.
• На неделе Джо Байден запланировал четырехсторонний онлайн-саммит с лидерами Японии, Австралии и Индии, на котором страны обсудят совместную политику по снижению влияния Китая в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Встреча политиков, очевидно, не скажется положительно на экономико-политических взаимоотношениях Поднебесной и США.
• В четверг, 11 марта, состоится заседание Европейского Центрального банка по вопросам монетарной политики. На нем регулятор примет решение о ключевой процентной ставке, а также с высокой вероятностью обсудит ряд вопросов, касающихся растущих доходностей государственных облигаций стран-членов союза, поскольку Кристин Лагард наверняка будут адресованы вопросы по данной тематике в ходе запланированной после заседания пресс-конференции. В ходе выступления г-жа Лагард также представит квартальные экономические прогнозы по Еврозоне.
• С понедельника, 8 марта, Великобритания ослабляет ограничения и официально переводит школьников на занятия в офлайн-режиме. Данный шаг является одним из первых действий дорожной карты Бориса Джонсона по выводу Соединенного Королевства из локдауна: окончание этой процедуры планируется в июне 2021 года с предварительным таргетом 21 июня. В понедельник, 8 марта, мэр Нью-Йорка также анонсировал старт занятий в школах мегаполиса с 22 марта.
• Среди ключевой макроэкономической статистики, планируемой к публикации на этой неделе, отметим окончательные данные за IV квартал 2020 года по ВВП Еврозоны во вторник (консенсус -5,0% (г/г)) и ВВП Великобритании в пятницу (консенсус -7,8% (г/г)). Кроме того, в среду будут опубликованы данные по индексу потребительских цен за февраль в Китае (консенсус 0,4% (м/м)) и США (консенсус 0,4% (м/м)), а в пятницу аналогичная статистика выйдет в Германии (консенсус 0,7% (м/м)).
• Сезон корпоративных отчетностей в США подошел к концу. В период 9-12 марта свои финансовые результаты обнародуют Oracle и Campbell Soup.

S&P500

На дневном графике S&P 500 сформировались признаки расширяющейся формации, что создает угрозу заметной коррекции в случае пробития ее нижней границы. Индекс смог отскочить от линии поддержки на 3725 до середины фигуры, однако формирование длинных позиций от текущих уровней сопряжено с высоким риском.

DAX

На дневном графике немецкий DAX в понедельник смог пробить верхнюю границу бокового канала на 14160. В случае закрепления индекса выше данного уровня, открывается потенциал дальнейшего роста.

CSI300

На дневном графике CSI 300 находится в фазе глубокой коррекции, пробив на неделе поддержку долгосрочного восходящего тренда. Стабилизация индекса возможна вблизи в диапазоне поддержки 4870-5000.