Блог им. point_31

ИСКЧ - EBITDA вам, а не прибыль

Всем привет, Друзья. Заглянул тут в отчет ИСКЧ и хотел бы коротко пробежаться по основным моментам.

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram

Выручка неуклонно растет из года в год. За 2018 год рост составил 30% до 0,65 млрд рублей. При этом рост себестоимости получилось сдержать и она осталась на уровне 2017 года. Но это никак не помогло прибыли выйти в плюс по году. Однако убыток составил минимальное значение с начала года 0,034 млрд рублей. На выручку и прибыль также негативно сказалась переоценка ценных бумаг на сумму 0,12 млрд рублей.
ИСКЧ - EBITDA вам, а не прибыль
Самое интересное, что рентабельность по EBITDA составила положительные 22,8%. Впервые за пять лет вышла в плюс, что положительно с точки зрения восприятия. Долговая нагрузка по итогам 2018 года снизилась за счет частичного погашения долгосрочной задолженности.

Компания входит в инновационный сектор. Имеет ряд налоговых льгот, в связи с чем статья расходов «налог на прибыль», исторически имеет значение со знаком плюс. В 2018 году пересчет налога на прибыль добавил в копилку компании 0,035 млрд рублей.
ИСКЧ - EBITDA вам, а не прибыль
В связи с отрицательной балансовой стоимостью и прибылью расчет мультипликаторов является нерелевантным. Компания до сих пор не может выйти в плюс по прибыли и естественно не платит дивиденды. Это негативные сигналы инвесторам. Однако, я к компании стал более лояльным в связи с динамикой ее финансовых показателей. Продолжение политики руководства на минимизацию издержек может вывести прибыль компании за 2019 год в исторический плюс, а может быть и поднимет интерес инвесторов к ней.

* Напоминаю, что это исследование носит субъективный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Служит, для структурирования своих мыслей при принятии решения.

  • обсудить на форуме:
  • ИСКЧ
★2 | ₽ 10
а как Вам 1 кв 19 года?

выручка упадал с 49 до 19  или -60%
с\с снизилась на 30% лишь!!
а управленческие расходы составляют 70%! от выручки (13 млрд)
и лишь прочие доходы, какие-то  на 20 млрд, позволили сократить падение чпр.

но акциям понравилось) растут вроде
avatar

Бланш

Бланш, отрабатывают еще позитивную отчетность по РСБУ, вновь вышедшую. По итогам полугодия будет более полная информация, посмотрим
Владимир Литвинов, просто, я к чему спросил Ваше мнение..
мне кажется- всё это рисованное и опер прибыль неожиданная.
судя по Управ. расходам и прочим доходам- я бы ждал коллапса бумаги.  риск для меня- запредельный.
Бланш, согласен. Риски по бумаге большие, собственно, как и по всем акциям инновационного сектора. Коллапса я не жду. Но и прибыль ждать может быть придется не один год.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
UPDONW