​​🛢 Как заработать на открытии Ормузского пролива?

Иран подтвердил заключение мирного договора с США. Сделка официально будет подписана в пятницу, полное открытие Ормуза — на период в 60 дней. Рассматриваем, какие российские компании выиграют от этого, а кто — проиграет.

Начнем с бенефициаров окончания конфликта:

📍 Полюс PLZL

💡 Идея — возобновление роста золота на фоне снижения рисков мировой инфляции. Сюда можно и Селигдар добавить в расчете на сокращение дисконта к котировкам золота, но это более спекулятивная идея. В ЮГК пока идет «шоу» с аукционом, и это будет мешать реализовать идею в золоте из-за дополнительного фактора. Дополнительным позитивом может стать ослабление рубля из-за снижения валютной выручки на фоне открытия Ормузского пролива.

⚠️ Основной риск — новости о допналоге на прибыль.

📍 Норникель GMKN

💡 Идея — возобновление роста МПГ вслед за золотом. Рост промышленных металлов по мере снижения опасений за глобальный экономический рост.

⚠️ Основной риск — новости о допналоге на прибыль.

📍 ФосАгро PHOR

💡 Идея — снижение цен на сырье (серу). Именно из-за нее показали слабый 1 квартал. А мировые цены на серу росли как раз на Иране.

⚠️ Основной риск — откат цен на удобрения и допналоги.

📍 Бенефициары снижения ставки

Полный список принципиально не поменялся. Окончание конфликта на Ближнем Востоке снижает риски замедления шага снижения ставки с 0,5 до 0,25 осенью.

❗️ Кто проиграет

▪️ Нефтегаз. Тут все очевидно.

▪️ Отдельные коммодитиз. Азотные удобрения, зерно корректируются на сделке (Акрон, НКХП). Снижается риск предложения ближневосточного алюминия (Русал).

▪️ Транспортные компании. Идея — снижение ставок фрахта на танкеры вслед за снижением логистических рисков (Совкомфлот).