Блог компании Финам Брокер | Что купить в секторе здравоохранения? Идеи с апсайдом до 57%

🔹Россия

Акции российского сектора здравоохранения выглядят относительно надежным направлением вложений в условиях затянувшейся геополитической нестабильности. Ведущие представители отрасли удачно отчитались за 2025 год и сохраняют потенциал роста.

🟣Значительно недооцененным выглядит «Промомед» ― биофармацевтическая компания, которая специализируется на препаратах для лечения онкологии, метаболических нарушений, аутоиммунных и инфекционных заболеваний. Благодаря расширению продуктового портфеля и фокусу на высокомаржинальных направлениях годовая чистая прибыль компании взлетела на 149% до 7,2 млрд руб. Эмитент обозначил впечатляющие прогнозы на 2026 год: ожидается рост выручки на 60% и маржа EBITDA на уровне 45%. Целевая цена установлена на уровне 629 руб., апсайд ― 57%.

🟣Аналитики также видят перспективу в бумагах «Озон Фармацевтики» ― одной из ведущих отечественных фармацевтических компаний с ключевой специализацией на дженериках. В 2026 году эмитент ожидает роста выручки в диапазоне 15-25%. С 2027 году компания планирует начать коммерциализацию биосимиляров. Фокус на этом направлении представляется ключевым драйвером роста для этой бумаги на обозримую перспективу. Целевая цена ― 68,7 руб., апсайд ― 45,2%.

🟣Медицинский холдинг «МД Медикал Груп» («Мать и дитя») отчитался за 2025 год лучше ожиданий. Годовая выручка увеличилась на 31,2% и составила 43,455 млрд руб. EBITDA выросла на 24,4% и достигла 13,289 млрд руб., маржа EBITDA — 30,6%. Чистая прибыль увеличилась на 8,5% и составила 11,035 млрд руб., маржа чистой прибыли — 25,4%. Чистая денежная позиция на конец 2025 года — 2,729 млрд руб. (снижение по сравнению с предыдущим годом связано с приобретением сети «Эксперт» и выплатой дивидендов). Компания по-прежнему не привлекает заемные средства. В 2026 году ожидается рост выручки на 20% при марже EBITDA на уровне 30%. Стоит отметить, что у «МД Медикал» достаточно высокие показатели маржи EBITDA и чистой прибыли, по меркам сектора провайдеров медицинских услуг в глобальном масштабе. Целевая цена ― 1577 руб., апсайд ― 22,2%.

🔹США

В США инвесторы обеспокоены ростом транспортных расходов из-за военных действий на Ближнем Востоке ― усложнение логистики привело к удорожанию поставок сырья и комплектующих из стран Азии, где многие крупные представители медтеха закупают компоненты. Сроки поставок увеличились на недели, а стоимость перевозок возросла в разы, что может отразиться на показателях рентабельности американских компаний во II квартале.

🟣Аналитики «Финама» выделяют бумаги Vertex Pharmaceuticals. Компания специализируется на препаратах для лечения муковисцидоза и наследственных болезней крови, а также ведет амбициозные исследования в области диабета и ряда редких заболеваний. По итогам I квартала 2026 года выручка Vertex увеличилась на 8% и составила $2,99 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $4,47, что на 16 центов выше ожиданий. Целевая цена установлена на уровне $522, апсайд ― 19%.

🟣Abbott Laboratories пострадала от последствий ближневосточного конфликта, однако способна успешно выплыть из текущей ситуации благодаря диверсификации бизнеса и адаптации к новым реалиям регулятивной среды в США. Целевая цена ― $127, апсайд ― 44,7%.

🟣Индексный фонд ALPS Medical Breakthroughs ETF (SBIO) с привязкой к медицинским прорывам и с включением компаний малой и средней величины с начала года ушел в плюс на 6%, при этом за 12 месяцев инструмент принес впечатляющую доходность в размере 87%. Прорывы в науке идут своим чередом, и геополитика не мешает инвесторам воодушевляться новостями об открытиях в биотехе и фарме. Помимо научных прорывов, драйвером дальнейшего роста ALPS Medical Breakthroughs ETF может стать волна слияний и поглощений, возникшая в отрасли за последние месяцы и способная продолжиться в текущем году. Целевая цена ― $68,5, апсайд ― 29,3%.

🟣С начала 2026 года администрация Дональда Трампа добилась соглашений по ценообразованию с рядом биотехнологических компаний, в том числе Regeneron Pharmaceuticals. Компании пошли на этот шаг под давлением Белого дома, который в апреле 2026 года ввел 100%-ные пошлины на импорт запатентованных брендовых препаратов и их компонентов. Regeneron стала последним из крупных игроков отрасли, заключившим сделку с американским президентом: затягивание с решением этого вопроса стало одной из причин просадки акций компании на 18% за последние 6 месяцев. Акции Regeneron после просадки выглядят значительно недооцененными с фундаментальной точки зрения. Целевая цена ― $949, апсайд ― 58%.

🟣Фармацевтический гигант Pfizer активно использует искусственный интеллект в процессе поиска новых лекарств, клинических испытаний и производства. Pfizer намерена сократить время разработки лекарств почти вдвое, и местами это уже получается. К примеру, с помощью платформы OncoScout компании удалось на 50% быстрее находить уязвимые места в раковых клетках (мишени), на которые должно воздействовать будущее лекарство. С помощью платформы исследователи Pfizer анализируют терабайты биомедицинских данных. Система уже помогла выявить две перспективные биологические мишени для лечения рака груди и простаты, причем процесс их валидации прошел на 50% быстрее стандартных сроков. Целевая цена ― $34,6, апсайд ― 34,9%.

🔹Китай

Китайский сектор здравоохранения во II квартале показал динамику хуже рынка. Конфликт на Ближнем Востоке и последовавший за ним логистический коллапс в регионе Персидского залива подорвали процесс клинических испытаний китайских компаний. При этом некоторые фармкомпании компенсировали свои издержки, значительно повысив экспортные цены для западных рынков.

🟣Среди таких компаний ― WuXi AppTec, она специализируется на производстве активных ингредиентов лекарственных препаратов и проведении клинических испытаний. Эмитент опережает рынок и сектор по доходности: с начала 2026 года доходность составила 7%. WuXi AppTec переложила возросшие операционные издержки на иностранных заказчиков и не пожертвовала своей рентабельностью. Целевая цена ― 107 CNY, остаток апсайда ― 7,3%.

📌Полная версия стратегии

✅ Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы, а также на наш канал в MAX