Ozon - синергия маркетплейса и банка

Завтра на Мосбирже после перерыва возобновятся торги акциями Ozon. Как и обещал, в преддверии этого события возвращаюсь к вам с разбором совсем свежего отчета компании за третий квартал 2025 года по МСФО.

😎 Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 69%, составив 258,9 млрд рублей. В e-com сегменте выручка достигла 215 млрд рублей (+59%). Драйвит рост e-com бизнеса как увеличение клиентской базы (63 млн покупателей), так и частоты заказов — с 25 до 34 заказов в год. Интернет-шопинг прочно вошел в нашу повседневную жизнь, сделав покупки быстрыми и удобными. Настолько удобными, что я и сам по нескольку раз в неделю заглядываю в ПВЗ компании.

«Финтех-сегмент, куда входит Озон банк,  увеличил выручку на 131% до 53,9 млрд руб., обслуживая свыше 39 млн клиентов. У финтеха уже широкая линейка продуктов для b2c и b2b аудиторий, которая появилась за последние 1,5 года — кредитная карта, РКО, разные виды депозитов и др.» 

📊 Синергия динамичного роста маркетплейса и финтеха обеспечила увеличение чистой прибыли до 2,9 млрд рублей и скорр. показателя EBITDA на 215%, до 41,5 млрд рублей. Стоит отметить, что компания повысила прогноз по данному показателю на 2025 год с первоначальных 70–90 до 140 млрд рублей. Эффект масштаба играет свою роль.

Безусловно, всех инвесторов волнует вопрос навеса предложения в первый день торгов акциями компании после редомициляции. В аналогичных кейсах у других эмитентов мы наблюдали подобный навес, однако у тех компаний, которые объявили обратный выкуп акций и выплату дивидендов, он был незначительным.

💼 Похожий сценарий может повториться и в этот раз, так как эмитент объявил о buyback на сумму до 25 млрд рублей до конца 2026 года для реализации программы мотивации менеджмента. Кроме того, компания объявила о промежуточных дивидендах за 2025 год в размере 143,55 руб. на акцию. Это важный шаг, способный привлечь в акции Ozon новых инвесторов и укрепить доверие существующих.

Позиции Ozon на рынке неуклонно укрепляются: за год доля компании выросла на 2 п.п. до 26%. Это подтверждает гибкость команды менеджеров и их готовность внедрять эффективные решения для клиентов. Чтобы узнать больше о ближайших целях и планах компании, рекомендую присоединиться к онлайн-конференции, которую проведет руководство Ozon уже в 13:00 по Москве. 

❗️Не является инвестиционной рекомендацией