Стратегия «Ленты»: синергия вместо дивидендов

Коммерсант пишет, что Лента ведет переговоры с Окей о покупке их сети гипермаркетов. Ранее опять же коммерсант писал о том, что Лента интересуется подобным же форматом Магнита. То есть менеджмент сохраняет свою приверженность стратегии покупки активов.

Тут нужно понимать, что гиперы это своеобразный и довольно проблемный актив. В 10е годы, когда российское общество набрало жирок, формат был дико популярен и показывал отличные результаты. Но крупные сети магазинов у дома все время наращивали продуктовую корзину, а потом вообще появилась доставка. Потеря половины выходного на поездку в гигантский магазин стала не актуальной. Гипермаркеты начали быстро терять маржу. Но то, что не убивает, делает сильнее. Так и доставка, из убийцы гиперов, превратилась в точку роста. Ведь всей этой логистике нужны крупные распределительные и сортировочные центры, под которые отлично подходят гипермаркеты. У формата началась вторая жизнь.

И вот эту жизнь видимо хочет развивать менеджмент Ленты. Честно скажу, что на первом этапе трансформации я довольно скептично относился к работе нового менеджмента. И сильно ошибся. Они (Лента) действительно сумели добиться синергии активов, резко нарастили выручку и маржинальность, а прибыль вообще бьет рекорды. Не зря акции показали одну из лучших динамик на грустном российском рынке. Так что на потенциальные новые сделки теперь смотрю позитивно и жду продолжения роста бизнеса.

Единственный минус — пока Лента продолжает активную экспансию, не будет дивидендов. Но для долгосрочных инвесторов это даже и не минус.

https://t.me/borodainvest