🔌 Обзор по компании ТГК-14 #TGKN #обзор

Сектор: Электроснабжение

Последний обзор по ТГК-14 делал 1 ноября 2024 года, тогда акции стоили 0,0076, я ожидал падения к ~0.006 ₽, после роста до 0.0095 ₽ и дальнейший боковик в этом диапазоне, а про саму компанию писал, что всё очень посредственное и не интересное. По факту акции именно так и двигались: сначала упали до 0,00586 🎯, после росли до 0,00987 🎯, а после двигались в этом диапазоне в боковике. Сейчас акции торгуются по 0,00668, примерно там же, где и были в прошлом обзоре. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 112M$🚩 — компания малой капитализации
▪️ P/E — 5.04
▪️ P/S — 0.46
▪️P/B — 1.25
▪️EPS — 0.00129662 ₽
▪️EBITDA — 3,78B р.
▪️EV/EBITDA — 4.17
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции по метрикам стали стоить дешевле. Отчет за 2024 год опубликован, его и разберу.

🗞 Новостной фон
▪️Совладельцев ТГК-14 задержали за мошенничество (конец мая) 🚩
▪️Акционеры ТГК-14 одобрили дивиденды 2024г (0,000688 руб/акц)
▪️АКРА ПОНИЗИЛО РЕЙТИНГ ПАО «ТГК-14» ДО УРОВНЯ ВВВ (RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «НЕГАТИВНЫЙ»
▪️ТГК-14 В 2024Г ПОЛУЧИЛА ЧИСТУЮ ПРИБЫЛЬ ПО РСБУ В 1,6 МЛРД РУБ. ПРОТИВ 1,5 МЛРД РУБ. ГОДОМ РАНЕЕ

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году упал на 7%, а в 2023 году рос на 76%.
▪️Чистый долг вырос на 115% в 2024 году. А в 2023 году рос на 170%.
▪️Net Debt / EBITDA — 1.83. Это средний уровень долговой нагрузки.
ℹ️ Существенное ухудшение по сравнению с 2023 годом. Финансовое здоровье среднее, ситуация ухудшается.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 9%, а в 2023 году росла на 24%.
▪️Прибыль в 2024 году выросла на 7%, а в 2023 году росла на 192%.
▪️Свободный денежный поток упал на 84%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Нет прогнозов

🤵‍♂️ Основные акционеры
75,6% — АО «Дальновосточная управляющая компания»

🆚 Сравнение с конкурентами
Маленькая по капитализации компания в своем секторе, По метрикам оценивается в среднем по сектору. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности лучше сектора.

🤑 Дивиденды
2023–6,73%, 2024–13,18% (част пришла за 2023 год), 2025–8,06%.
Платят, но в секторе полно компаний, которые выплачивают более интересные дивиденды.

📈 Технический анализ
Идём по нисходящему каналу. Есть существенный потенциал для снижения. Индикаторы не дают однозначного вывода — падаем или растём в ближайшее время. Если вместо падения уйдем в боковик — это лучшее, что может случится на мой взгляд. Как я вижу ближайшие движения отобразил на графике.

🧠 Выводы
Если вы уже в позиции — возможно выйти и зафиксировать убыток это будет более хорошая история. Да, конечно, историю с задержание совладельца могут и отыграть назад и всё будет хорошо. А что,… если нет? Пока рынок дает возможность выйти относительно безболезненно. Сама компания стала заметно слабее за 2024 год. Дивиденды платят, но они не супер-большие, есть побольше. Если вы не в позиции — и не думайте заходить. Слишком много неоправданных рисков. Оно вам надо?

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉