Ключевая ставка, индекс Мосбиржи, курс доллара, недвижимость и другие новости фондового рынка

🏦 ЦБ впервые за 3 года снизил ключевую ставку с 21% до 20%. Сбер на этом фоне анонсировал снижение ипотечных ставок. Смягчение ДКП и ипотечных условий создаёт благоприятный фон для роста спроса и инвестиций в недвижимость, как наиболее простой и понятный актив.

📉 Фондовый рынок воспринял факт снижения неоднозначно. Вначале индекс Мосбиржи вырастал на 2% до 2910 пунктов, после чего снова улетел под уровень 2800 пунктов (2780). Причин такого поведения может быть несколько, резкий всплеск мог быть вызван волной закрытия шортов, а падение — фиксацией прибыли тех, кто пока не верит в то, что это разворот.

☝️ Действительно, ЦБ хоть и снизил ставку, но все прекрасно понимают, что решение было принято «под давлением». И регулятор заявил, что текущий уровень по ставке может быть с нами на продолжительное время, также не исключил очередное повышение, если инфляция продолжит расти.

✔️ Для бизнеса снижение ключа на 1п.п. не сильно улучшает ситуацию. Кредиты по-прежнему дорогие, а параллельно мы видим замедление во многих производственных секторах и строительстве — что является показателем начала рецессии. И про это говорят уже даже на высшем уровне. Поэтому, снижение ставки, на мой взгляд, носит скорее политический характер, чтобы немного успокоить людей и компании.

💵 Курс доллара на прошлой неделе немного подрос до 78,7 руб. (+1,7%) после затяжного падения. С начала года рубль укрепился на 28%, из-за чего многие экспортеры испытывают трудности, особенно те, у которых еще и цены на сырье упали (цветная металлургия, кроме золота, нефтянка, черная металлургия и другие). Так что рекордных отчетов за 1 квартал и 1 полугодие в целом здесь ждать не приходится. Отсюда и боковик на рынке, потому что драйверов для роста пока не видно, как с экономической, так и политической (переговоры) точек зрения.

📉 Хуже всего приходится нефтянке, с начала года бочка в рублях подешевела почти на 40%. На прошлой неделе представители этого сектора возглавили список аутсайдеров с самым большим падением котировок. Татнефть #TATN и Лукойл #LKOH корректируются на 6,5%, но здесь был еще эффект от дивидендного гэпа. Газпром #GAZP теряет 4,6%.

📈 Вот где действительно был позитив, так это в длинных облигациях. Индекс RGBI прибавил на прошлой неделе 1,7%, а с начала текущего года +9,4% с учетом купонов. Индекс Мосбиржи полной доходности пока в отстающих, с начала года в плюсе всего на 3,6%. Получится ли до конца 2025 года наверстать упущенное — покажет время.

🏠 Лучшим активом в моменте выглядит рынок недвижимости, в том числе через ЗПИФы. Но к их отбору надо подходить очень аккуратно и взвешенно, делал про этот сектор большой разбор. Также в этом году стал обладателем еще одного реального объекта недвижимости. Старею, видимо, хочется диверсификации не только на фондовом рынке, но и в реальной жизни. Ну и льготные ипотеки стали хорошим драйвером для принятия такого решения. Вначале удалось поймать ипотеку под 0,1% (в 2022 году), теперь под 6%. Брал не думая, потому что не верю, что ключевая ставка на горизонте ближайших лет опустится до таких уровней.

❤️ Ставьте лайк, если ждете большой дивидендный сезон!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

 Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб