Поменялись ли перспективы рынка страхования?

После достаточно позитивного отчета РСБУ Ренессанс Страхования посмотрим свежие прогнозы по страховому рынку. Отметим, что в 2024 рынок вырос на 63%. Драйверами роста стали:

👌 Дефицит кадров и использование услуг ДМС работодателями для удержания работников

👌 Популярность накопительных и инвестиционных программ. Возросла вместе с повышением ключевой ставки. Доходность по коротким продуктам НСЖ и ИСЖ была сопоставимой с доходностями депозитов

👌 Рост продаж автомобилей и спроса на автострахование в преддверии повышения утильсбора

 
На динамику рынка повлияла ДКП. Поэтому аналитики, в частности, Эксперт РА, строят сценарии развития, исходя из решений ЦБ по ставке:

🆙 Если КС остается прежней или вырастет, страховщики продолжат предлагать клиентам короткие продукты страхования жизни с высокой доходностью, прежде всего НСЖ. В этом случае, по прогнозу Эксперт РА, сегмент НСЖ по итогам 2025 может вырасти на 85-90%, сегмент life-страхования – на 60-65%, страховой рынок в целом – на 37-40%. Учитываем, что НСЖ – это 70% life-сегмента и 40% всего рынка, задает общий темп рынку страхования

🤏 Если ДКП перейдет к смягчению, страховые продукты будут удлиняться в сроках, снижаться в доходности. Прирост НСЖ может составить 25-30%, сегмента life-страхования – 20%, страхового рынка в целом – 15%.

☝️ Non-life страхование в обоих сценариях вырастет на 10% – сопоставимо с 2024. Основные драйверы – автострахование (+15-17%) и ДМС (+25-27%). Если улучшится доступность кредитов, вырастет кредитное страхование, но это небольшой сегмент.

 
Получается, рынок будет расти медленнее, чем в 2024?

Тут нужно учитывать высокую базу. Во-вторых, повышения ставки с большой вероятностью уже не будет. В-третьих, значительные продажи краткосрочных продуктов НСЖ и ИСЖ привели к увеличению частоты их пролонгирования и количества учета страховых премий по ним в статистике. Грубо говоря, один договор продляли 3 раза, и по нему трижды учли одну и ту же премию, хотя новых взносов не делалось. Снижение неопределенности в экономике уменьшит предложение краткосрочных договоров. Наконец, 40% рост рынка – все равно высокий темп. В большинстве отраслей на российском рынке компании топчутся в нуле либо выдают темпы роста ниже 10%.

Примерно 30-40% динамику и стоит ожидать в 2025, если рассчитывать на снижение ставки в Q3. Рост премий замедлится, но у страховщиков есть бонус – инвестиционные портфели. Они в основном состоят из облигаций. Снижение их доходности вслед за ставкой и переоценка их стоимости значительно увеличит инвестиционный доход, компенсирует замедление рынка. Поэтому смотрим на страховщиков, в частности на RENI, в 2025 однозначно положительно. Тут либо продолжится сильный рост рынка, либо рост рынка замедлится, но компенсируется крайне сильным результатом инвест. портфелей. 

#макро #финансы #буст