🔥 Индекс Мосбиржи, девелоперы, Озон, замещайки и другие новости фондового рынка

На прошлой неделе Индекс Мосбиржи практически достиг отметки в 3000 пунктов, увеличившись сразу на 4,3%. С технический точки зрения мы сейчас находимся в середине канала. Локальным максимумом за последние 2 года является пик 3521 пункт во второй половине мая прошлого года, а минимумом 2370 пунктов середины декабря.

📊 Таким образом, сейчас шансы продолжения движения вверх или вниз примерно равны. Многое будет зависеть от геополитики и макроэкономики. Впереди у нас 2 важных события, инаугурация Трампа сегодня и 14 февраля решение по ключевой ставке. Если со стороны нового президента США будут введены еще какие-либо ограничения против нашего нефтегазового сектора, то весьма вероятен возврат к уровням 2400-2500 пунктов по Индексу.

📈 Но не будем пока о грустном, у нас начали оживать застройщики. На прошлой неделе была новость о том, что Самолет #SMLT планирует выкупить собственные облигации объемом до 10 млрд руб. Сделка пройдет в формате своеобразного аукциона, все держатели могут направить оферту с желаемой ценой и объемом продажи. Это говорит о том, что выкуп пройдет точно не по номиналу (1000 руб.), а ниже.

🏗 Тем не менее, новость была позитивно воспринята рынком, акции эмитента выросли на 27,6% за неделю. Сопоставимую динамику демонстрируют ПИК #PIKK с ростом на 31% и Эталон #ETLN с ростом на 24,5%. Интерес рынка к сектору девелоперов возвращается на фоне возможного окончания цикла повышения ключевой ставки.

📈 Акции #OZON усердно пытаются пробить вверх уровень 3500 руб. Это уже третья попытка за последние 4 месяца и есть шансы на успех. Напомню, что в начале лета бумаги эмитента торговались около отметки 4800 руб.

📈 Последние пару недель растут практически все сектора. Видимо, ближе к уровню 3000 пунктов по индексу у инвесторов пришло осознание, что акции пока еще дешевы и надо успевать. Ведь вклады не будут вечно давать 20+% годовых, а по фондам ликвидности доходность ходит вслед за ставкой, которая тоже снизится рано или поздно.

💼 Замещающие облигации отскочили и легли в боковик, сейчас длинные бумаги дают 8-9% годовых в долларах, хотя недавно можно было купить под 10-12%, чем я и воспользовался. Дешево данные активы никто не торопится отдавать. То ли еще будет… Если представить, что на горизонте 12+ месяцев мы все-таки придем к миру и часть санкций будет снята, то зарубежные инвесторы вмиг сметут такую доходность и мы снова будем довольствоваться 5-6% в лучшем случае. Но это мое личное мнение, возможно ошибочное, посмотрим.

☝️ Здесь надо учитывать еще один важный момент, сейчас в долларах многие наши экспортеры облигации выпускать не могут, не говоря уже про банки. Это будет приводить к постепенному сокращению замещающих облигаций в обороте. Часть выпусков будет погашаться, а новых не появится. В перспективе данный фактор окажет поддержку их котировкам.

📌 Многие активы по-прежнему недооценены, хотя и дисконт не такой интересный, как был месяц назад. У многих брокеров и УК постепенно смещается число идей со статуса BUY в статус HOLD. Изменить ситуацию сможет только начало цикла снижения ставки, которые рынок ожидает не раньше второй половины года и то в оптимистичном сценарии. Я хорошо закупился акциями, надеюсь вы тоже. Все новые пополнения портфелей идут преимущественно на формирование растраченной кубышки.

❤️ Ваши лайки — лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

 Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб