📈 Выступление Путина и его влияние на рынок

На прошедшем форуме «Россия зовёт» президент уделил больше внимания вопросам развития экономики и отдельно фондового рынка.

🔹 Основные тезисы

🔴 «Пока инфляция в России на достаточно высоком уровне, нужны скоординированные действия Правительства и ЦБ.»

🔴 Призвал не допускать резких колебаний портфеля банковских кредитов.

🔴 Поручил принять решения по управлению кредитным портфелем госкомпаний, чтобы не допустить их закредитованности.

🔴 «Будем поддерживать выход компаний на биржу. Пока результат «удовлетворительный», но в масштабе страны – небольшой, нужны стимулы.»

🔴 «Мы приглашаем инвесторов из дружественных стран на наш фондовый рынок, но делаем акцент на отечественных инвесторов.»

🔴 Назвал справедливой идею увязать поддержку для крупных компаний с их выходом на биржу.

🔴 Предложил разрешить вывод дивидендов и купонов с ИИС-3 на другие счета.

📊 Увеличение капитализации рынка

Ранее отмечали, как рынок сыпался во время выступлений чиновников на форуме, рассказывающих о его важности для страны и мерах поддержки. Основную проблему ни одно из выступлений не затронуло – это меняющиеся правила игры.

То у «Газпрома» дивиденды, то деньги выводятся через НДПИ, то у «Транснефти» налог 25%, то 40%. Вы и так всё прекрасно знаете. Неспроста у нашего рынка практически самая низкая оценка в мире – 4,5 FWD P/E.

Больше всего внимания было уделено выходу компаний на биржу. Но кто будет покупать? Компании и сейчас готовы выйти, только покупателей нет. Безусловно, в первую очередь это влияние ставки ЦБ, но тем не менее массовое IPO – это проблема, скорее, второстепенная. Важнее всего – доверие к рынку как к эффективному инструменту увеличения доходности граждан. Тогда компании действительно смогут эффективно привлекать капитал на бирже. 

🔹 Инфляция и нерезиденты

Судя по выступлению, все ключевые чиновники и президент осознают проблему инфляции, и можно ожидать больше точечных мер в борьбе с ней.

Приглашение нерезидентов вряд ли реализуемо до тех пор, пока не закончится СВО и не снизится боязнь зарубежных фондов попасть под санкции.

✍️ Итоги

В перспективе озвученные шаги действительно могут стать фактором поддержки рынка, по крайней мере если эти инициативы действительно будут реализованы.

Однако средне- и краткосрочно ситуация выглядит непростой. В связи с увеличением ставки ЦБ и коррекцией рынка снижаются объёмы торгов, что говорит об общем падении интереса к фондовому рынку.

Потенциал у рынка огромный, но нужно время и целенаправленные усилия, чтобы его раскрыть.