​💻 Астра (ASTR) | Отчет за 3 квартал лучше ожиданий

▫️ Капитализация: 105,8 млрд ₽ / 503,65₽ за акцию
▫️ Выручка 9м2024: 8,6 млрд ₽ (+83,8% г/г)
▫️ Чистая прибыль 9м2024: 1,8 млрд ₽ (+35,2% г/г)
▫️ Скор. прибыль 9м2024: 1,5 млрд ₽ (+13,1% г/г)
▫️ fwd P/E 2024: 15
▫️ fwd P/E 2025: 11,2
▫️ fwd дивиденд за 2024г: 3,7%

📈 За 3кв2024г и 9м2024г результаты у Астры отличные. Конечно, наиболее важным для компаний ИТ-сектора является именно 4й квартал, в 2023м на него пришелся 51% годовой выручки (4,9 млрд р).

Если подобная ситуация повторится, то выручка за весь 2024й год может составить больше 17 млрд р (+78% г/г), а прибыль вырасти примерно до 7 млрд р (fwd p/e 2024 = 15).

✅ Позитивным моментом является, что компания растете в основном за счет продуктов экосистемы, выручка по которым за 9м2024 выросла в 4,4 раза. Выручка от сопровождения продуктов за этот же период выросла в 2,2 раза. Продажи основного продукта (ОС Астра Linux) уже формируют меньше половины выручки, а их рост замедлился до +29% г/г.




✅ Менеджмент Астры рекомендует направить на дивиденды 550 млн руб (2,62 руб/акция) по итогам 9 мес2024 года. Это соответствует распределению более чем 100% от FCF за период. Естественно, за 4кв2024 дивиденд будет в разы больше.

📊 Компания сохраняет планы по утроению чистой прибыли 2025/2023, что предполагает её рост примерно до 10 млрд р (если смотреть скор. чистую прибыль по расчетам компании). Как по мне, прогноз все-равно кажется чересчур оптимистичным.

Вывод:
Как я уже писал неоднократно, Астра — качественный актив. У бизнеса вообще нет и не предвидится никаких проблем. Единственное, для инвесторов очень важно, чтобы фактические темпы роста соответствовали ожиданиям.

С нетерпением жду от компании итогов 2024го года, если итоговый темп роста выручки составит 60%+ г/г или более, то текущая оценка выглядит вполне интересной для формирования долгосрочной позиции в акциях компании.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#обзор #астра #ASTR