ГАЗПРОМ - стратегия для календарного профита

В GAZPF фандинг 10-15 руб каждый день, ниже 10 практически не опускался. Возьмем, в среднем, 12 руб. В году 256 торговых дней, это 12*256=3072 руб в год, или при ГО 2146 руб = 143% годовых. Может быть, лучше не бороться с фандингом, а зарабатывать на нем? 

Давайте посчитаем. Текущая стоимость GAZPF 126,35 п. или 12635 р. Текущая стоимость GZZ4 — 12973 р. Спред 338 р. на 45 дней (с вычетом выходных) до экспирации квартального фьюча. Это дает 338/45 = 7,5 р. дохода в день, что явно меньше ежедневного фандинга в 10-15 р. Будет ли меняться знак фандинга — вопрос. В золоте он иногда становится нулевым, но отрицательным я его не видел. В IMOEXF фандинг частично компенсируется дивидендной поправкой. В Газпроме дивиденды неизвестно, когда будут.
Каким образом продажа дальнего фьюча устраняет фандинг, я не понимаю. Да, в дальних фьючах контанго в абсолютных значениях больше, чем в ближних, но и дней до исполнения больше, поэтому в процентах — тож на тож. Кроме того, добавление в конструкцию «лишних» фьючей делает спред «перекошенным», т.е. сама суть арбитража при этом ломается.