​​Озон Фармацевтика - прием заявок на IPO открыт!

Один из ведущих игроков фармацевтического рынка объявил о начале сбора биржевых заявок на участие в IPO. Итак, книга заявок открылась сегодня в ценовом диапазоне от 30 до 35 рублей за акцию. Прием заявок продлится до 16 октября включительно, а начало торгов запланировано на 17 октября.

Акции будут включены в первый уровень листинга Мосбиржи под тикером OZPH. Уже есть индикация спроса от институциональных инвесторов более чем на 50% от книги заявок. Компания будет стремиться к сбалансированной аллокации между розничными инвесторами и институционалами. Ожидается, что доля акций в свободном обращении составит до 10%.

Размещение соответствует рыночной капитализации 30-35 млрд рублей «pre money» (т.е. без учета средств, которые эмитент получит в результате IPO). Озон Фармацевтика приятно удивляет, поскольку инвестбанки оценивают ее в 100 млрд рублей, и эта оценка кажется справедливой, принимая во внимание быстрый рост ее финансовых показателей и понятную стратегию роста.

Компания занимает 1 место по производству дженериков в России, и ее темпы роста выше среднерыночных. Гибкость производства и широкий выбор лекарственных средств дают возможность компании быстро реагировать на изменения спроса, адаптируя свой ассортимент под самые популярные и доходные препараты на рынке. Компания планирует не только наращивать портфель дженериков, но и развивать инновационные направления — онкологию и биотех.

Фармацевтика проявила себя как одна из наиболее готовых к импортозамещению отраслей. Наращивание производства отечественных аналогов зарубежных лекарственных средств началось задолго до событий февраля 2022 года, и сейчас отсутствуют технические препятствия для увеличения объемов выпуска продукции.

Важным конкурентным преимуществом дженериков перед оригинальными препаратами является их значительно более низкая цена, что делает эти лекарства доступными для большего числа людей.

Компания имеет весьма амбициозный долгосрочный бизнес-план, включающий в себя разработку и выпуск новых высокомаржинальных лекарственных препаратов. Так, в 2027 году планируется запустить в коммерческое производство продукцию заводов Озон Медика (препараты против онкологи, требующие выделенного производства) и Мабскейл (Биотех). 

Мне импонирует, что Озон Фармацевтика не стала жадничать и размещается с очень хорошим дисконтом к справедливой оценке, что предполагает весьма неплохой апсайд. На рынок выходят качественные истории роста, и я рад видеть нового эмитента на Мосбирже.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией