Обзор рынка eCommerce в России: тренды и прогнозы

В марте состоялась конференция Digital Retail'2024, на которой обсуждалось положение рынка интернет-торговли в России. В этом посте мы расскажем о ситуации на рынке eCommerce, о последних трендах и прогнозах, а также о фин. результатах и перспективах бизнеса Ozon.

Рынок eCommerce вырос на 41% г/г в 2023 году и продолжает расти двузначными темпами

— По оценке Data Insight, в 2023 году объем рынка достиг 8,2 трлн руб. (+41% г/г). За этот год было совершено 5 млрд заказов (+81% г/г), из которых 4 млрд — на маркетплейсах (на WB и Ozon пришлось 80% от всех заказов). Согласно прогнозам агентства, в 2024 году рынок вырастет до 11 трлн руб. (+31% г/г), в 2025 году — до 13 млрд руб. (+26% г/г), а в 2026 году — до 16 млрд руб. (+18% г/г).

— Рынок eGrocery (продажа и доставка продуктов питания) в 2023 году вырос на 41% г/г, до 780 млрд руб., а количество заказов — до 600 млн. По прогнозам Data Insight, в 2024 году рынок увеличится на 47% г/г, до 1,1 трлн руб., а количество заказов — на 41% г/г, до 852 млн шт. Этот рынок в перспективе будет быстро наращивать долю в общем обороте eCommerce.

Последние тренды рынка eCommerce в России: экспертность и персонализация

— Маркетплейсы расширяют присутствие по стране, проникая в регионы (доля Москвы снижается). Растет важность их собственного бренда – за ним идут покупатели.

— По мнению агентства Data Insight, развивается рынок нишевых маркетплейсов. Во-первых, это крупные нишевые продавцы с экспертизой на рынке («Детский мир», М.Видео, Lamoda). Во-вторых, это специфичные площадки, которые смогут выбрать особенную нишу и быстро набрать в ней хорошую экспертизу (FlоwWоw, Lаbstоrе, Sарsаnа).

— В работе площадок будут активнее использоваться ИИ и соцсети для создания уникального опыта для пользователей и укрепления бренда торговой площадки.

Однако изменился и потребитель

— По данным Data Insight, происходит перенаправление потребительского внимания на онлайн-рынок из-за недостатка ассортимента на офлайн-рынке.

— Покупатели дробят заказы на маркетплейсах из-за наличия бесплатной доставки: можно заказать 1 товар сегодня, 1 в другой день и т.д. (поэтому по количеству заказов рынок растет быстрее, чем в денежном выражении).

— Покупатели больше не откладывают покупки дорогих вещей на потом, как было в период кризиса 2022 года, но предпочитают покупать более дешевые аналоги.

Ozon: сочетание ритейла и финансового бизнеса

— Оборот (GMV) в 2023 году вырос на 111%, до 1,8 трлн руб., что почти в 3 раза быстрее всего рынка. В 1 кв. 2024 г. рост составил 88% г/г, до 570 млрд руб., в результате увеличения заказов на 70% г/г и среднего чека на 11% г/г. На 2024 год компания прогнозирует рост GMV на 70% г/г, до 3,0 трлн руб. (примерно в 2 раза быстрее рынка по прогнозу Data Insight).

— EBITDA в 2023 году выросла c –3,2 млрд руб. до 4,2 млрд руб., рентабельность составила 0,2% от GMV (рентабельность была снижена в результате инвестиций в захват доли рынка, включая привлечение клиентов за счёт различных ценовых стратегий). За 1 кв. 2024 г. EBITDA выросла на 16% г/г, до 9,3 млрд руб., а рентабельность составила 1,6%.

— Впервые компания раскрыла данные по быстрорастущему сегменту Ozon Fintech, который принёс 2/3 от общей EBITDA компании за 1 кв. Этот бизнес развивает финансовые и платежные сервисы для покупателей и продавцов на базе «Озон банка». Fintech-сегмент вырос за 2023 год в 3 раза по выручке, при этом он является высоко маржинальным: рентабельность EBITDA (в % от выручки сегмента) составила 41% в 1 кв. 2024 г. против 3,0% у маркетплейса.

Мы считаем Ozon интересным активом в долгосрочной перспективе. По мере роста оборота EBITDA также будет постепенно повышаться и выйдет на значимый уровень. По ожиданиям менеджмента, Ozon займет 40% рынка eCommerce в среднесрочной перспективе. При этом рентабельность по EBITDA на горизонте 4 лет достигнет 3-4% от GMV.

О том, интересны ли акции Ozon для покупки по текущей цене, рассказываем в нашем сервисе.

Степан Репин, Analyst