Тинькофф выкупит Росбанк за 1 капитал. Инвесторы могут выдохнуть?

Оценка Росбанка

• 239,6 млрд руб.

• 1,05 капитала (с учетом субордов)

• 8,3 прибыли

Это, конечно, дорого, потому что рентабельность капитала Росбанка оставляет желать лучшего (15%). Я бы за такую стоимость акции Росбанка не купил бы отдельно никогда (МКБ сегодня разбирал, вот рентабельность у Росбанка на уровне МКБ, а стоит он по цене выкупа в 2 раза дороже).

❗️ НО: рынок переживал, что все 130 млн акций дополнительной эмиссии будут использованы для покупки Росбанка (так как В. Потанину финансово, чем дороже продажа Росбанка, тем выгоднее)

Поэтому акции Тинькофф на новости об оценке Росбанка прибавляют 3%.

Остался важный момент: погасить оставшиеся 60 млн акций (сейчас они будут предложены акционерам, имеющим преимущественное право выкупа, так надо по закону, и если те не выкупят, то они будут погашены). Скорее всего, не выкупят — так как цена дополнительной эмиссии выше текущей биржевой цены.

Если вы внимательно читали мой обзор группы Тинькофф-Росбанк, то все знали заранее: https://t.me/Vlad_pro_dengi/952

Подтверждаю свой позитивный взгляд на Тинькофф на 2024-2025 годы.

📈 Справедливая оценка акций группы Тинькофф-Росбанк

По P/E = 7, справедливая цена при прибыли 130,1 млрд руб. в 2024 году и доп. эмиссии в 70 млн акций, составляет 3 382 руб.

По P/E = 7, справедливая цена при прибыли 159,9 млрд руб. в 2025 году составляет 4 156 руб.

Я добавил акции Тинькофф в портфель по 2 876 вчера, около 1% от счета пока.

Вот все мои свежие обзоры на компании финансового сектора России, переходите и читайте (в каждом обзоре — справедливая стоимость):

Обзор Сбербанка: https://t.me/Vlad_pro_dengi/935
Обзор Тинькофф-Росбанка: https://t.me/Vlad_pro_dengi/952
Обзор Совкомбанка: https://t.me/Vlad_pro_dengi/946
Обзор ВТБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/960
Обзор Мосбиржи: https://t.me/Vlad_pro_dengi/955
Обзор Ренессанс-Страхования: https://t.me/Vlad_pro_dengi/953
Обзор Европлана: https://t.me/Vlad_pro_dengi/845

Обзор МКБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/969

Подпишитесь на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики!