Вводная к открытию недели

Предстоящая неделя – неделя инфляции США.
Насколько важны отчеты по инфляции США за апрель?
Среднесрочно, с точки зрения прогнозов членов ФРС по ставкам на заседании 12 июня, они не критичны, ибо до заседания выйдет нонфарм за май, а инфляция CPI США за май будет опубликована в день заседания ФРС.
Ранее считалось, что данные, опубликованные во второй день заседания ФРС не влияют на прогнозы, но в ходе декабрьской пресс-конференции Пауэлл заявил, что выход отчета по инфляции повлиял на мировоззрение членов ФРС и многие изменили свои прогнозы за пару часов до их публикации.
Тем не менее, отчеты по инфляции США за апрель зададут тренд до конца мая, даже при небольшом отклонении данных от прогноза следует ожидать реакцию рынка, ибо члены ФРС будут комментировать как заголовки, так и внутренности отчетов, а на предстоящей неделе заявлены массовые выступления членов ФРС.

Первой на этот раз выйдет инфляция цен производителей США во вторник.
В прошлом году товарная инфляция сильно падала из-за восстановления цепочек поставок, снижения цен на энергоносители, все дружно радовались, но ФРС тыкала трейдеров лицом в цифры инфляции CPI, в частности в отсутствие падения инфляции сектора услуг, называя данную инфляцию ключевой для перехода к смягчению политики.
Сейчас товарная инфляция растет из-за проблем в Красном море, роста стоимости перевозок и, хотя цены на нефть немного снизились с мартовского пика, ожидать падения инфляции PPI США не приходится, отчеты PMI и ISM США указали на рост товарной инфляции в апреле.

С инфляцией цен потребителей США ситуация интереснее.
Отчеты банков и компаний говорят о снижении потребления, контакты членов ФРС утверждают, что компаниям придется снижать цены с учетом замедления спроса, отчет PMI США заявил о резком падении цен в секторе услуг в то время, как ISM США заявил о росте цен в секторе услуг.
Банки ждут падение инфляции CPI США и это логично из суммарной информации.
Вполне может получится ситуация с ростом инфляции PPI США во вторник и падением инфляции CPI США в среду, что приведет к двойному развороту на рынках.

Глава ФРС Пауэлл появится в эфире во вторник, т.е. после публикации инфляции PPI США.
Это дискуссия с модератором и главой ЦБ Нидерландов Кнотом, как правило на таких посиделках важные заявления не делаются, но, если инфляция PPI США будет сильно отличаться от прогноза, – Пауэлл может прокомментировать отчет.
Следует учитывать, что могут выстрелить другие отчеты США при сильном отклонении от прогноза, особое внимание на розничные продажи и недельные заявки по безработице США.
Из других событий стоит обратить внимание на отчет по рынку труда Британии, который окажет влияние на валютный рынок, и на блок данных Китая в пятницу, который важен для аппетита к риску.
Важных аукционов ГКО США на предстоящей неделе нет.

Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.

Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Вторник:
Отчет по рынку труда Британии.
Индекс Германии ZEW.
Инфляция цен производителей США.
Выступление главы ФРС Пауэлла в 17.00мск.
— Среда:
Заседание ЦБ Китая.
ВВП Еврозоны.
Инфляция цен потребителей США.
Розничные продажи.
— Четверг:
Отчет по рынку труда Австралии.
Блок вторичных данных США во главе с недельными заявками по безработице.
— Пятница:
Блок данных Китая во главе с розничными продажами и промышленным производством.
Инфляция цен потребителей Еврозоны в финальном чтении за апрель.