Московская биржа (MOEX) фундаментальный анализ акций

%   2016 2017 2018 2019 2020   LTM ?
Дата отчета 06.03.2021 30.04.2018 06.03.2019 06.03.2020 05.03.2021  
Финансовый отчет  
Годовой отчет  
Презентация  
Выручка, млрд руб ? 43.6 38.5 39.9 43.2 48.6   48.6
EBITDA, млрд руб ? 33.6 28.1 27.7 28.7 35.2   35.2
Чистая прибыль н/с, млрд руб ? 19.7 20.2 25.2   25.2
Чистая прибыль, млрд руб ? 25.2 20.3 20.8 22.1 25.2   25.2
Див.выплата, млрд руб 17.5 18.1 17.5 18.1 21.5   21.5
Дивиденд, руб/акцию ? 7.68 7.96 7.7 7.93 9.45   9.45
Див доход, ао, % 6.1% 7.3% 9.5% 7.4% 5.4%   5.4%
Дивиденды/прибыль, % 69% 89% 84% 82% 85%   85%
Опер. расходы, млрд руб 12.3 13.4 14.8 15.4 16.8   16.8
CAPEX, млрд руб ? 3.55 2.10 2.01 2.08 3.24   3.24
Расх на персонал, млрд руб 5.95 6.15 6.51 7.11 8.46   8.46
Процентные расходы, млрд руб 0 0.830 0.442 2.90 0  
Активы, млрд руб 2 442 3 028 4 083 4 029 4 933   4 933
Чистые активы, млрд руб ? 123.2 121.1 125.4 131.7 139.2   139.2
Долг, млрд руб 0 0 0 0 0   0
Наличность, млрд руб 85.3 82.7 89.7 93.0 103.9   103.9
Чистый долг, млрд руб -85.3 -82.7 -89.7 -93.0 -103.9   -103.9
Цена акции ао, руб 125.6 109.0 81.0 107.8 173.8   173.8
Число акций ао, млн 2 279 2 276 2 276 2 276 2 276   2 276
Free Float, % 62.4% 57.5% 57.6% 62.8% 62.8%  
Инсайдерское владение, % 0.142% 0.140% 0.106%  
Капитализация, млрд руб 286.2 248.1 184.4 245.3 395.7   395.7
EV, млрд руб ? 200.9 165.4 94.7 152.3 291.8   291.8
Баланс стоимость, млрд руб 88.9 86.8 91.8 98.7 106.3   106.3
EPS, руб ? 11.1 8.90 9.12 9.72 11.1   11.1
BV/акцию, руб 39.0 38.1 40.3 43.4 46.7   46.7
Рентаб EBITDA, % ? 77.1% 72.8% 69.5% 66.5% 72.4%   72.4%
Чистая рентаб, % ? 57.8% 52.6% 52.0% 51.2% 51.8%   51.8%
ROE, % ? 20.4% 16.7% 16.5% 16.8% 18.1%   18.1%
ROA, % ? 1.0% 0.7% 0.5% 0.5% 0.5%   0.5%
P/E ? 11.4 12.2 8.89 11.1 15.7   15.7
P/S ? 6.57 6.44 4.62 5.67 8.14   8.14
P/BV ? 3.22 2.86 2.01 2.48 3.72   3.72
EV/EBITDA ? 5.98 5.89 3.42 5.30 8.29   8.29
Долг/EBITDA -2.54 -2.95 -3.24 -3.24 -2.95   -2.95
Персонал, чел 1 613 1 637 1 710 1 791 1 980   1 980
Производительность труда, млн руб/чел/год 27.0 23.5 23.3 24.1 24.5   24.5
Расходы/чел/год, тыс.р 3 687 3 759 3 808 3 972 4 273   4 273
CAPEX/Выручка, % 8% 5% 5% 5% 7%   7%
структура и состав акционеров Московская биржа

Московская биржа - факторы роста и падения акций

  • Прозрачный, понятный бизнес
  • Для роста бизнеса не требуются высокие инвестиционные затраты (по отношению к прибыли).
  • Возможность распределять высокую долю прибыли акционерам (85% по итогам 2020)
  • Фактический монополист (валютный, денежный, срочный рынки + рынок рос. облигаций), что дает чистую маржу на уровне 52%
  • Один из немногих реальных бенефициаров в случае роста процентных ставок ЦБ РФ
  • Большая доля процентных доходов в бизнесе, который биржа получает в виде % на остатки средств клиентов, может снижаться из-за того что участники рынка начинают проявлять большую заботу о своих остатках, а также за счет снижения процентных ставок по депозитам.
  • С 2020 года крупные брокеры могут начать сводить встречные заявки клиентов внутри себя, минуя Московскую биржу, что может привести к падению комиссионных доходов биржи
  • Падение процентных доходов продолжается в связи с снижением ставок ЦБ
  • Нет драйверов роста, которые могли бы привести к существенной переоценке вверх
  • Санкт-Петербургская Биржа может запустить у себя российские акции и составить конкуренцию МОЕХ