Ниже вы найдете крайне интересный график, который показывает, как восстанавливаются различные страны после кризиса. Практически все страны, за исключением Китая, далеки от своего докризисного тренда. Тем ни менее, мы видим как этот гэп со временем сокращается.

Что интересно, что Китай показал настолько сильное восстановление, что рост оказался выше потенциального (именно поэтому в начале года власти говорили о возможных ограничительных монетарных мерах). А Индия показала второе дно, за счет отсроченной волны короновируса (первое падение со всем миром, второе на внутренних факторах). Но в этом и следующем году рост ожидается вблизи 10%.

ETF China — MCHI
ETF India — INDA

Авторский Telegram канал.

• Адепты баффетовских инвестиций: “технологические компании — скам, они не генерируют достаточно денежного потока”
• Инвесторы в технологические компании: “ну нет, мы инвестируем в будущее, в технологии, разрушающие текущие индустрии, а вот биткоин — скам, он не приносят никакой пользы”
• Инвесторы в биткоин: “ну нет же, мы создаем новую децентрализованную финансовую систему, в будущем каждый получит от этого пользу, а в вот NFT — это скам”
• Инвесторы в NFT: “клевая картинка, клевый камень, пожалуй он стоит $150.000”

Авторский Telegram канал

Именно такое чувство я испытываю глядя на графики ниже. Слева динамика банкротств и заявок на создание нового бизнеса в США, а справа динамика ИП и юрлиц в РФ (что-то подсказывает, что в РБ все то же самое).


Кто-то скажет — ну и что? Но именно в этом кроется разница в восприятии будущего всего населения страны.

В общем, все мы знаем, что Америка богатая страна, и что вроде бы как благосостояние их граждан растет, ведь фед только и делает, что заливает систему деньгами.

Все так и есть, но лишь в номинальном выражении. В относительных же значениях, например к ever green (или ever yellow, если хотите) золоту, как к мере ценности которой люди пользуются порядка 5 тысяч лет, все далеко не так радужно. По этому параметру “богатство нации” не растет уже 50 лет, и колеблется вблизи 80-90 миллиардов унций.


Но как же быть с уровнем жизни? Потреблять же стали значительно больше, позволить можем больше?

И вот тут самое интересное. Это ловушка восприятия. Благодаря технологической дефляции, создается иллюзия, что люди в целом богатеют, ведь многие категории товаров значительно дешевеют в относительном выражении. Но это лишь подмена понятий. Именно hard asset (золото, недвижимость), где подобной дефляции нет, показывают нам реальное положение дел.

Понравился текст? Подписывайтесь на мой авторский Telegram канал.

За последний год мне удалось пообщаться с целой плеядой новых “Баффетов”, которые получив экстраординарную доходность на рынке, решили, что все это благодаря их уникальности. Я, конечно же, никого не переубеждаю, все так и есть, именно вы тот самый “избранный”, который прочитав полторы книги по инвестициям теперь будет показывать супер выдающиеся результаты до конца своих дней.

Но вот есть один факт, который, как мне кажется, заслуживает внимания (кроме, разумеется, графика вашего портфеля за последний год, который ловко и умело перебил индекс), это график скорости удвоения капитализации S&P500. И последний год поставил рекорд по этому показателю. Никогда в истории мы еще не видели столь быстрого удвоения капитализации индекса.

Безусловно, эти два факта (динамика вашего портфеля и рекордный рост рынка) имеют нулевую корреляцию, а все ваши результаты только лишь за счет “знаний и умений”.

Подписывайтесь на мой Телеграм канал, чтобы не пропускать свежие публикации.