Сегодня Brent впервые с 2021 года рухнула до 60 за баррель, а с учетом дисконта российская Urals и во все болтается где−то около
60 за баррель, а с учетом дисконта российская Urals и вовсе болтается где−то около 50 — звучит как начало грустного анекдота про «сырьевую сверхдержаву». 😬 На этом фоне Мосбиржа скромно просела на -1.33%, что, впрочем, выглядит даже терпимо на фоне общего нервяка на рынках.

Почему так вышло? Только что вылезли данные по ВВП США за 1 квартал — и вот сюрприз: впервые с 2022 года американская экономика дала задний ход. 📉 Это сразу ударило по аппетитам к риску и, конечно, по нефти, которая сейчас торгуется в режиме «продавай всё, вопросы потом».

Но давайте без истерик! 🤯 Наш прогноз: торговая война США vs весь мир (особенно Китай) в ближайшие месяц-два начнёт сдуваться. Как только переговоры сдвинутся с мёртвой точки, аналитики рванут пересматривать прогнозы по глобальному росту вверх — и нефть получит шанс на реванш.

Апрель-май, скорее всего, станут пиком всеобщего отчаяния по черному золоту. 🖤 Так что к концу мая уже можно будет глазеть на акции нефтяников, которые к тому моменту окажутся в глубоком минусе (особенно если рубль, как ему и положено, начнёт слабеть). Главное — следить за новостями по переговорам США с Китаем и прочими «обиженными» экономиками.

Тишина на фронте: Минфин продолжает занимать, но без былой щедрости в премиях, ЦБ держит ставку на паузе, а рынок в ответ слегка сдулся — длинные ОФЗ под давлением, энтузиазма ноль. Инфляция вроде замедляется, но с явной неохотой — будто студент, тянущий время перед сессией. Тактика проста: держимся за сочные корпоративные купоны и ждём либо более привлекательных цен, либо чётких сигналов от ЦБ.

Цифры и факты:
Минфин скромно собрал 81 млрд на аукционах (54,2 млрд в ОФЗ 26246 и 26,8 млрд в ОФЗ 26235). Спрос вялый — за весь апрель набрали лишь 298 млрд из запланированных 1,3 трлн на II квартал. Но паниковать рано: в мае-июне легко дособирают, если чуть подсластят условия. Сейчас, например, ОФЗ 26246 размещают под 16,14%, тогда как в феврале давали под 17,5%. Резерв для манёвра есть, но Минфин бережёт карман — видимо, верит в скорое снижение ставок вместе с нами.

Инфляция за неделю — 0,11% (та же песня, что и две недели назад). С начала года набежало 3,19%, апрельский темп — около 6,6% в годовом выражении (saar). Тренд на замедление есть, но тормозит он как перегруженный лифт: с декабря (14,17% saar) до марта (7,06% saar) падал резво, а теперь будто запыхался.

Только вчера Ozon выкатил отчёт за 1К 2025 – и это не просто хорошие цифры, это настоящий финансовый ураган! Компания, которая ещё пару лет назад тонула в убытках, теперь демонстрирует рост, от которого глаза лезут на лоб. Давайте разбираться, что там случилось и куда теперь может рвануть акция.

Цифры, от которых захватывает дух:
▪️ Выручка – 202,9 млрд (+65% г/г) – сервисы и финтех рвут все шаблоны!
▪️ Валовая прибыль – 47,2 млрд (+119%) – логистика и монетизация работают на ура.
▪️ EBITDA – 32,4 млрд (+220%) – да вы что, серьёзно?! 😱
▪️ Операционный денежный поток – 32,5 млрд (рост 2х) – денежка льётся рекой.
▪️ Чистый убыток – 7,9 млрд (снижение на 40%) – скоро и до прибыли доберёмся.

Если кто-то ещё сомневается в Ozon – гляньте на динамику EBITDA:
▫️ До 2022 – минус (плачем в тряпочку)
▫️ 2023 – скромные 4,21 млрд
▫️ 2024 – уже 40,1 млрд
▫️ А теперь за 3 месяца 2025 – 32,4 млрд! Это же космос!

Ну что, друзья, если верить дивной политике Газпрома, то на каждую акцию нам светит аж 30.3 рубля! Неплохо, да? 😎 Конечно, мы с вами уже знаем, что чудеса случаются, особенно когда речь идет о таких гигантах, но вот просто так брать и покупать пас – это, знаете ли, не наш стиль :))

Давайте посмотрим правде в глаза – цифры выглядят заманчиво, но кто знает, что там на самом деле готовит нам этот рынок? Может, нас ждет очередной сюрприз, а может, и разочарование… Но без веры в лучшее никуда, верно? 😉 Так что держим ухо востро, следим за новостями и не забываем, что даже в самых радужных прогнозах есть подводные камни.

А вообще, история с Газпромом – это как лотерея: можно сорвать куш, а можно остаться при своих. Главное – не вестись на красивые цифры бездумно и всегда помнить, что рынок любит подкидывать сюрпризы. Так что, друзья, остаемся на связи, следим за развитием событий и… кто знает, может, нам действительно повезет? 😜

❤️А также напоминаю, что в нашем tg мы уже опубликовали список сильных и перспективных акций с потенциалом роста свыше 60%!

В конце 2024 года депозиты рулили — ставки взлетели до 23-25%, и банки казались безоговорочными чемпионами по доходности. Но времена меняются📉. Сейчас ключевая ставка ЦБ держится на 21% уже полгода, а банковские вклады постепенно дешевеют. Казалось бы, теперь фонды ликвидности должны вырваться вперёд… Но не всё так просто! Давайте разберёмся, куда выгоднее вложить деньги прямо сейчас.

💰Депозиты в 2025: ставки падают, но не сдаются
За последние 4 месяца максимальные ставки в ТОП-10 банков РФ снизились с 23% до чуть больше 20%. Например, у меня есть депозит в СБЕРе под 22%, открытый в январе — к июлю он принесёт около 355 тысяч. Но что делать дальше, когда вклад закроется? Вариантов много: от покупки земли до вложений в фонды денежного рынка.

💵Фонды ликвидности: удобно, но не всегда выгодно
На Московской бирже доступно 14 рублёвых фондов, но самые крупные — это LQDT (ВТБ, 361 млрд), СБММ (СБЕР, 266 млрд), АКММ (Альфа, 199 млрд) и ТМОН (Тинькофф, 127 млрд). Возьмём для сравнения LQDT и депозит в СБЕРе.

Прошлый год едва не стал роковым для $SMLT: смена руководства, ставка 21%, инфляция и кадровый голод обрушили котировки. Но сейчас компания демонстрирует впечатляющее восстановление — акции уже на 50% выше дна, а финансовые показатели доказывают, что Самолёт не просто выжил, а сохранил крепкий каркас:

Цифры, которые впечатляют:

— Выручка 339 млрд (+32%)

— Скорректированная EBITDA 109 млрд (маржа 32%)

— Чистый долг/EBITDA всего 1.06x — ниже опасных уровней

Стратегические манёвры:
1️⃣ Успешная оферта с погашением 13.6 млрд долга
2️⃣ Сдвиг от агрессивного роста к «точечной» экспансии (Казань, Уфа, Екатеринбург)
3️⃣ Инновации в финансировании: ЗПИФы с арендным доходом и рассрочка через Самолёт Банк (22% продаж)

Почему сейчас интересно?

— Грядущее снижение ставок оживит спрос на жильё

— Государство готовит новые меры поддержки (IT-ипотека, расширение семейной)

— Компания научилась работать в новых условиях, оптимизировав административные расходы до 4.6% выручки

Группа МГКЛ огорошила рынок годовым отчетом – выручка взлетела в 4 раза до 8,7 млрд руб., чистая прибыль выросла на 50% (393 млн руб.), а рентабельность капитала достигла впечатляющих 37,3%. Но главное – компания больше не просто сеть ломбардов, а полноценная финансовая экосистема с амбициозными цифровыми проектами.

Три кита успеха:
1️⃣ Ломбардный бизнес – сожрал конкурентов через M&A и расцвел на фоне роста спроса на займы
2️⃣ Ресейл-революция – оффлайн-точки + цифровая платформа с AI-оценкой вещей (запуск до конца года)
3️⃣ Золотой запас – оптовая торговля драгметаллами получила турбоускорение от высоких цен на золото

Финансовые вкусности:

— Облигации с рейтингом ruBB (повышен Expert RA) торгуются с жирной премией к ОФЗ

— Акции в шаге от 12-месячных максимумов (~2.75 руб.)

— Цели на 2025: 32 млрд руб. выручки и 4 млрд руб. чистой прибыли

Почему это не пузырь?
Компания методично уничтожает конкурентов (38 игроков ушли с рынка в 2024) и строит уникальный hybrid-бизнес, где цифровой ресейл страхует традиционные ломбардные риски. Когда гендир говорит о «качественном росте» – это не корпоративная вода, а факт: МГКЛ уже перестал быть классическим ломбардом.

Только что Ozon выкатил финансовые результаты за первый квартал 2025 года — и цифры просто взрывные! Выручка прыгнула на 65%, перевалив за 200 млрд рублей, а активная клиентская база разрослась до 58 миллионов человек. Но самое интересное — финтех-направление, которое рвануло вверх на 167%, показав, что Ozon Pay уже давно не просто приложение для оплаты заказов, а полноценный финансовый сервис.

Что внутри этого роста?

Маркетплейс: EBITDA подскочила на 361%, достигнув 19,3 млрд рублей — теперь это не просто «склад с доставкой», а реальный денежный генератор.

Финтех: 39 млрд рублей выручки (+167%), причём половина транзакций уже происходит вне маркетплейса. Ozon Bank вошёл в топ-18 значимых платёжных систем ЦБ — серьёзная заявка на рынок.

Баланс: Денег в три раза больше, чем долгов — компания явно не собирается останавливаться.

Почему это важно?
Раньше Ozon критиковали за то, что прибыль идёт в основном от финтеха, а не от коммерции. Но теперь маркетплейс догнал и даже начал переигрывать финансовый блок по динамике. Эффект масштаба наконец-то работает в полную силу: чем больше клиентов — тем выше маржа.

Пока все обсуждают ВТБ и Газпром, SFIN тихо анонсировал финальные дивиденды за 2024 год — 4 млрд рублей! Вместе с предыдущими выплатами за 9 месяцев это даёт фантастические 311 руб на акцию — больше 20% доходности. Да, в экономике штормит: М.Видео потребовало допэмиссии, Европлан сжимается, но холдинг держит удар и продолжает щедро делиться деньгами с акционерами.

Что внутри этого дивидендного генератора? Ключевые активы — М.Видео, Европлан, ВСК и Лизинг-контора. Сейчас 75% выплат идёт от Европлана, которому в кризис выгоднее возвращать деньги акционерам, чем вкладывать в рост. Но когда ставки снизятся — поток может переключиться обратно на развитие.

На 2025 год прогнозы всё ещё сочные: 12-13 млрд руб дивидендов от «дочек» (16-17% доходности). Долга почти нет, а грядущее IPO ВСК может стать дополнительным катализатором.

Главный вопрос — надолго ли хватит этой щедрости? Пока ставки высокие — да. Но когда Европлан снова начнёт расти, дивидендный кран может прикрутить. Так что ловите момент — такие выплаты в нынешних условиях большая редкость.

В марте случилось почти незаметное, но важное событие — нерезиденты купили российских гособлигаций на 36 млрд рублей. Цифра смешная по сравнению с доковидными временами (когда иностранцы держали треть рынка), но знаковая — сейчас их доля всего 4%. ЦБ скромно заявляет, что «значительного притока капитала не наблюдает», и это правда… но не вся.

Дело в том, что сегодня иностранцы заходят не через прямые инвестиции, а через сложные схемы: офшоры, номинальных держателей и «друзей друзей» из дружественных юрисдикций. Это как если бы деньги приходили через десять посредников, каждый из которых говорит: «Я тут ни при чем». Формально — нерезиденты не возвращаются. Фактически — рубли уже здесь.

Почему это важно?
Каждый миллиард от нерезидентов — это возможность занять дешевле. Вместо 18% — хотя бы 14%. Разница кажется небольшой, но на масштабах бюджета это миллиарды экономии.

Как сделать этот процесс удобнее?
1️⃣ ОФЗ в юанях — Китай наш главный торговый партнер, так почему бы не брать у них деньги напрямую?