Наша команда дружно приветствует любимых подписчиков.
Сейчас последняя полноценная неделя уходящего 2025 г., который стал для всех нас нелегким, но хорошим испытанием на прочность. Узнали надежные и слабые компании на рынке. Это дает основу уже построить планы на будущий 2026 г.

В этом году стало видно, что прибыль не приносят компании с высокой долговой нагрузкой, длинными проектами которые перекладываются со сроками, например девелоперы. Важно отметить компании, которые отменяли в этом году дивиденды и сильно аккредитованные: АФК система📞, Делимобиль, Whoosh🛴.

Как определить инвестору надежные акции в 2026 г.?

Самой главной проблемой в январе 2026 г. будет повышение НДС до 22%, что немного ускорит инфляцию, но краткосрочно. Здесь уже в выигрыше окажутся Х5🍏 и Лента🍏 из-за повышения цен на товары.

Также не забываем об индексации тарифов в начале каждого года. Они будут настоящим драйвером для энергетических компаний: Россети Ленэнерго и всем знакомый Интер РАО. Таким образом повысится выручка компаний в IV квартале и неплохие дивиденды.

Мы приветствуем наших подписчиков и инвесторов канала! 

Итак, продолжим цикл подведения итогов отдельных секторов рынка. Сегодня речь о банковском секторе. Надо отметить, что чистая прибыль всех банков в течении 2025 г. к декабрю составила 3,6 трлн руб против 4 трлн в итоге 2024 г. Основное давление оказывала жесткая ДКП и высокая ставка, которые снижали банкам кредитование.

Сбер⭐️

Самый яркий пример вышесказанной проблемы банков показывает Сбер🏦. За 11 месяцев 2025 г. прибыль выросла только на 8,5% (1,7 трлн руб). А вот рентабельность держалась на уровне 22,5%, что неплохо привлекает акции «зеленого банка» на рынке.

Драйвером Сбера в 2026 г. будет продолжение внедрения ИИ, что позволит снизить расходы, а нарастить выдачу кредитов на 18% к середине 2026 г. Также весь рынок в ожидании решения собрания акционеров банка в декабре по дивидендам. По прогнозам, к итогу 2025 г. могут составить 37-39 руб. за акцию.

👉 Целевая цена 345 руб к середине 2026 г.

Т-технологии⭐️

Конечно банку еще догонять главного конкурента, но именно в 2025 г. мы видим более быстрый темп развития бизнеса. По отчету за 9 месяцев 2025 г. впервые в истории выручка превысила 1 трлн руб, что больше, чем в 2024 г. Также клиенты стали больше доверять Т-технологиям🏦, что видно по рентабельности 27,6%

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. В пятницу Набиуллина решила не делать новогоднего сюрприза и снизила ставку только до 16%, как и ожидало большинство инвесторов рынка. Теперь оценим реакции рынков, сделаем первые выводы и действия основных инструментов в наших сделках.

Реакции рынков
Реакцию рынка акций можно оценивать «нейтральной». Индекс Мосбиржи не спустился ниже 2750. Больше такое решение ожидал долговой рынок, потому что ставка 16% уже была заложена в цены облигаций. На этом драйвере в течении недели индекс гос. облигаций продолжал расти выше уровня 119 п.

Несмотря на такое довольно комфортное условие облигаций, не стоит забывать о происходящей ситуации риска дефолта. С начала этого года было уже 26 случаев. Если сравним, в 2024 г. их было только 11. Для стабильного роста доходности оставляем выбор на длинных ОФЗ. Например, ОФЗ 26233 с безопасной доходностью 14,2%, а погашение 18 июля 2035 г.

Стоит не торопится и проявить осторожность в корпоративных облигациях. Надежно сегодня выглядят с кредитным рейтингом не ниже А. Так вписывается среднесрочная Новабев Групп 003Р-01 с плавающим купоном. Доходность 15,7%. Погашение до 6 сентября 2028 г. Также сохраняется выбор на корпоративные бумаги компаний первого эшелона.

Мы приветствуем наших подписчиков и новичков в пятницу! ⭐️
Обычно когда любой инвестор или гражданин России читает новость об очередных антироссийских санкциях США и ЕС, складывается негативное впечатление. На самом деле это ошибочное представление. Наша команда сегодня попробует разъяснить цели и механизм обратного действия санкций.

Вот последние сутки Конгресс США обсуждает введение санкций против компаний энергетического сектора. Вам это не кажется смешным, а только попыткой психологического давления? Тем более все эти санкционные идеи уже не способны принести нужный результат для США, как было в 2024 г. Суть инструмента-это изолировать Россию и нарушить логистику экспорта/импорта, которую позже можно вернуть с новыми посредниками.

Кому на самом деле угрожают санкции?

Сам механизм санкционной политики действительно имеет побочный эффект. Самый яркий пример видно когда ЕС начал ввод ограничений на поставку российского газа и нефти. Так в Европе цены на энергоносители выросли в 2,5 раза. Началось с 2021 г., когда стоимость газа была 206 евро, а в этом году уже 523 евро. На дворе же зима, в декабре хранилища газа в ЕС заполнены на 68,2%, а это ниже нормы в 90%.

Мы рады нашим подписчикам и новым читателям канала! 
В начале декабря на валютном рынке была очередная волна укрепления рубля. Максимум это аномального феномена был 5 декабря. Тогда доллар был ниже 75 руб. Это впервые с 11 мая 2023 года.

Однако уже на второй неделе декабря курс рубля к юаню резко развернулся и превзошел отметку 11 руб, а 17 декабря китайский юань торговался уже на уровне 11,41 руб.

А кого интересует доллар, то уже на этой неделе он начал дорожать довольно быстрым темпом с позиции курса 75 руб до 77 руб. А в эту среду больше ускорился ростом до 80,52 руб за американскую валюту, прибавив +1,25%📈.

Какие факторы смогли переломить упрямый рубль?

Перед окончанием года экспортеры по условиям контрактов обязаны увеличить объемы закупки иностранной валюты. Поэтому наша команда оставляет прогноз, что эта и следующая неделя продолжат ралли ослабления рубля вплоть до уровня курса в пределах 90-92 руб за доллар.

Вторым катализатором переломного момента стало снижение мировых цен нефти. Если посмотреть на графике, то заметите, что цена сорта Brent рухнула до 58-59$ именно на этой неделе. Это означает, что экспорт сырья в валюте становится менее выгодным, а импорт в рубле более доступным.

Наша команда дружно приветствует любимых подписчиков.✨
Итак, сегодня продолжим цикл разборов каждой отрасли к итогу 2025 г. На прошлой неделе мы уже рассмотрели бизнес золотодобывающих и нефтегазовых компаний. Сегодня очередь игроков рынка потребительского сектора. Наша команда отмечает их акции недооцененными на торгах.

Х5
Лидерство Х5🍏 сохраняется потому что занимает 16,9% пространства потребительского сектора и инфляция работает в пользу бизнеса. Теперь оценим по результатам завершенного III квартала 2025 г. Выручка выросла на 18,5%, а валовая прибыль на 15%. Также видно как идет развитие онлайн продаж, которые выросли на 43,6%.

Даже несмотря на высокий уровень капитальных затрат ритейлер может увеличить продажи продовольственных товаров на 17% в 2026 г. Все эти факты говорят, что в 2026 г. ритейлер способен выплатить дивиденды размером 550 руб за акцию.

👉Целевая цена 3750 руб. к концу 2026 г.

Лента
Молодого ритейлера мы оцениваем как компанию роста, хотя занимает в секторе только 3,4%. Как раз в декабре Лента🍏 закупила 67% акций гипермаркетов «Реми». Таким образом стратегия компании в 2026 г. будет ориентироваться на Дальний Восток. Разумный ход и минимум конкурентов.

Мы приветствуем наших подписчиков и инвесторов рынка! ✨
Несомненно главным событием недели будет решение ЦБ об изменении ключевой ставки в пятницу. В доходность облигаций уже заложено будущее снижение ставки на 16%. Именно благодаря такому оптимизму индекс гос.облигаций RGBI 🏛 вчера прорвался выше 119 п. Сегодня небольшой перегрев после разгона.

Такие уверенные оптимистические надежды вселяют показатели инфляции еще с середины осени. К итогу ноября годовая инфляция снизилась до 6,64%, а в декабре до 6,34%, что своим темпом превышает прогнозы.

Стоит ли ожидания роста цен ОФЗ в пятницу?

Итак ребята, разберем сразу три сценария реакций долгового рынка на решение ЦБ

1️⃣Сохранение ставки 16,5%. Цены облигаций снижаются, доходности растут.
2️⃣Снижение ставки до 16%. Цены умеренно растут. Наибольший интерес будет к ОФЗ со средним сроком 2-3 года. С доходностью 13,8% до 14,3%
3️⃣Ставка 15,5%. Именно на такую ставку рассчитывает наша команда потому что цены будут расти более активно с проявлением позитивного эффекта на длинных ОФЗ с фиксированным купоном. Самый большой спрос на следующие выпуски:

Мы рады приветствовать наших друзей и новичков канала! 
Когда уже к концу подходит 2025 г., наша команда решила для новичков выделить главные факторы года, на которые чаще реагировал рынок. Так в 2026 г. будет уже ориентировка для разумных и прибыльных сделок и меньше ошибок.

1️⃣В 2025 г. болезненно реагировал рынок на небольшие сдвиги в снижении ключевой ставки начиная с начала лета. Например, 12 сентября ЦБ снизил ставку только на 17%, что стало неприятным сюрпризом для инвесторов и Индекс Мосбиржи рухнул на -2,4%📉

Так образом в 2026 г. ключевая ставка будет оставаться драйвером для волатильности. Важно иметь в портфеле активы, которые меньше реагируют на ставку. Речь о компаниях с отрицательным долгом. Больше вписываются Сургутнефтегаз⛽️, Лукойл⛽️, Транснефть⛽️. Кроме отсутствия долга, у всех троих есть запас средств (кубышка), например у Лукойла 1,1 трлн руб на счетах и остается привлекательной бумагой даже при жесткой ДКП.

2️⃣Безусловно геополитические риски влияли на рынок причем как негативно, так и позитивно.

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Уже вторую неделю декабря рынок завершил торги в «зеленой зоне», кроме пятницы. Небольшую волатильность вызвала новость от ЕС о бессрочной заморозке активов ЦБ. Таким образом Индекс Мосбиржи остановился на позиции 2739, и сможет в ближайшее время укрепится на уровне 2750. Почему?

Изменение ключевой ставки в пятницу
Следующая неделя может «оживить» рынок в процессе ожидания пятницы 19 декабря — день заседания ЦБ по решению вопроса ключевой ставки. Самый вероятный прогноз — это снижение на 0,5% без сюрпризов. Оптимисты будут рассчитывать на сценарий снижения на 1% до 15,5% из-за уверенного разгона снижения инфляции с опережением прогнозов.

Дивидендный сезон
Безусловно акции рынка до сих пор остаются дешевыми, инвесторы на этой неделе оставляли выбор на компаниях с объявлением финальных дивидендов. В пятницу акционеры Озона📦 утвердили свои первые дивиденды в истории компании. Размер составил 143,5 руб за акцию. Последний день будет 19 декабря.

Мы рады видеть и приветствовать наших друзей и новичков канала! ✨
В начале недели мы с вами уже разобрали главных золотодобытчиков, а сейчас, к концу года, важно провести диверсификацию портфеля среди нефтяников. Они сейчас в дисбалансе в спросе и предложении на рынке. Возьмем ключевых игроков нефтегазового сектора. Поехали!

Газпром нефть
В первую очередь сейчас речь о госкомпании потому что «дочка» всем известного Газпрома⛽️, которому принадлежит 95,68% акций. Остальные акции находятся в свободном обращении. Инвесторы часто относятся осторожно к акциям этой компании из-за низкой ликвидности.

В январе 2025 нефтяник попал под санкции вместе с Сургутнефтегазом⛽️. Основной спрос продажи приходится на внутренний рынок. Поэтому уже нет эффекта санкционного шока. По отчету III квартала 2025 г. чистая прибыль заметно выросла на 47%, но уменьшилась общая выручка -8,9%. Стоит отметить, что долговая нагрузка в комфортном положении 0,9х

Роснефть
Мы все с вами в курсе, что нефтяник с октября под санкциями США, но ситуация резко изменилась в декабре. Четыре из семи НПЗ Индии закупили 10 партий российской нефти, которых нет в списке санкций. Цена закупки составляет 40-45$ за баррель. По графику Роснефти четко видно динамику роста, с начала декабря акции выросли +1,6%📈.