Акции Газпрома выросли на словах Владимира Путина. Сегодня котировки компании выросли более чем 3,5% и приблизились уровням ценам перед мартовским обвалом. Основная причина – слова президента России Владимира Путина: «Северный поток-2 практически достроен, осталось 160 км, надеюсь, работа будет закончена.

Участники рынка восприняли слова президента с позитивом, а СМИ распиарили: «Путин сказал, что Северный поток-2 будет завершён». #GAZP

Русал снова под ударом. Акции алюминиевого гиганта у пали на 5% на новостях, связанных с Олегом Дерипаской. Агентство Bloomberg со ссылкой на источники сообщило, что европейские чиновники направили правительству США информацию о том, что Дерипаска оказывает значительное влияние на руководство компанией и поручил руководителям Русала и En+ оказать давление на правительства западных стран, чтобы они не допустили увеличения поставок китайского алюминия на внешние рынки в начале этого года.

После IPO Ozon, акции Системы с исторических максимумов скорректировались на 20%. Ранее мы в разборе финансовой отчётности за III кв. 2020 г. по МСФО писали, что ждали снижения котировок в диапазон 26-28 руб. И вот, акции компании сегодня пробили этот нисходящий локальный тренд, после чего, мы приняли решение о начале набора длиной позиции.

Таким образом, сегодня купили акции Системы по цене 27,74 руб. на 15% от портфеля со смешанной стратегией, будет возможность, увеличим до 30%, а также купили 10% в консервативный портфель.

Напомним, основная идея в акциях Системы – это вывод в 2021 г. на IPO таких активов холдинга, как Сегежа, Медси и агрохолдинг Степь. По словам, менеджмента, активы вызывают довольно большой интерес у международных инвесторов. Чирахов сказал, что наиболее вероятным претендентом на следующее IPO является лесопромышленный холдинг Сегежа.

Сегодня акции Сбербанка на фоне общего оптимизма в отношении вакцины от коронавируса и роста цен на нефть преодолели уровень сопротивления и обновили новый исторический максимум. Котировки Газпрома росли более чем на 3% вслед за отскоком цен на природный газ, но не один из тяжеловесов российского рынка не смог удержаться, и перед закрытием основной торговой сессии акции компаний ушли в отрицательную зону.

Каких-то видимых причин или новостей сегодня для такой реакции нет, скорее всего крупные участники рынка (институционалы, фонды, банки), решили зафиксировать прибыль в конце года, чтобы получить бонусы по итогам 2020 г. Также возможно, нерезиденты начали выходить из акций на фоне вновь возникшей геополитической напряжённости.

На прошлой неделе участники рынка проигнорировали санкции со стороны США в отношении российских представителей и газопроводов Газпрома «Северный поток-2» и «Турецкий поток». Кроме этого, в эту субботу на встрече Совета национальной безопасности обсуждали вмешательство российских хакеров во внутреннюю электронную переписку сотрудников министерств торговли и финансов США.

 
АЛРОСА опубликовала результаты продаж по итогам ноября 2020 г. Суммарный объём продаж алмазно-бриллиантовой продукции за прошедший месяц увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 35,6% и составил $390,5 млн, в том числе алмазного сырья – $374,1 млн, бриллиантов − $16,4 млн. Но за 11 мес. 2020 г. общий объём продаж ниже на 23% по сравнению с 11 мес. 2019 г.

Результаты вышли в рамках наших ожиданий, вчера мы написали большой обзор по алмазному рынку, где связывали ожидаемый рост продаж с отложенным спросом после снятия карантинных мер. Кроме этого, результаты продаж АЛРОСА выглядят сильными на фоне низких результатов в 2019 г. из-за проблем в алмазной отрасли.

Удивительно, то, что вторая волна коронавируса не оказала значительного давления на продажи алмазной продукции. Скорее всего это объясняется сезонным спросом на ювелирные украшения с бриллиантами в США и Китае в преддверии праздников Рождества и Нового года, который из-за отсутствия поездок начался раньше. Таким образом, положительная динамика продаж сохранится и в декабре.

Санкт-Петербургская биржа планирует IPO. Сегодня источник Коммерсанта сообщил, что ознакомился с новой стратегией развития группы на 2021–2023 годы. Так стало известно о планах группы вывести SPB биржу на IPO в 2022 г. с приблизительной оценкой $1 млрд. Со слов других источников, оценка в $1 млрд минимальная, звучали также $3 млрд или $5 млрд.

Если сравнить с рыночной капитализацией Московской биржи, которая составляет $4,9 млрд, то Санкт-Петербургская биржа оценена неоправданно дорого. Так, при текущей прибыли, P/E SPB биржи будет около 70х, когда P/E Московской биржи – 15х.   

Аптечная Сеть 36,6 проводит допэмиссию. Совет директоров компании определил цену акции при дополнительном размещении в размере 13,55 руб. за штуку. Текущая цена составляет 13,43 руб. Акции будут размещаться с 9 по 18 декабря 2020 г. После размещения выпуска, капитал компании увеличится на 24%.

В рамках преимущественного права для акционеров акции будут размещаться с дисконтом в 10% — по 12,20 руб. Такую схему с 10%-ным дисконтом в рамках допэмиссии компания использовала в 2019 г. С тех пор, акции выросли почти в 3 раза, но это не повод участвовать в допэмиссии, так как в финансовом плане у Аптечной сети 36,6 дела не улучшились. #APTK

Завтра АЛРОСА публикует результаты продаж за ноябрь 2020 г., в связи с этим, мы реши посмотреть, что происходит в целом в алмазной отрасли.

После очень трудного I пол. 2020 г. спрос на алмазном рынке постепенно начал восстанавливаться на фоне активных продаж ювелирных изделий в США и Китае, где низкую туристическую активность, которая всегда была важнейшим драйвером продаж, компенсировал сильный внутренний спрос.

Это связано с восстановлением деловой активности в Китае, показатели которого компенсировали падение продаж в Гонконге и Макао. В частности, результаты китайского ритейла базируются на восстановлении общей промышленности, драйвером которого стали отложенный спрос и инфраструктурные стимулы со стороны властей КНР.

Хотим напомнить, что в прошлом году на Китай приходилось 35% от общего мирового спроса на предметы роскоши, но только 12% общих мировых продаж пришлись на розничную торговлю ювелирными изделиями. Таким образом, оживление алмазного рынка в дисциплинированном Китае, не гарантия восстановления его в мире.

Конец года близко, поэтому мы запустили процедуру чистки портфелей, решили уйти в новый год в кэше, чтобы пересмотреть свою стратегию и отдохнуть от рынка. Как говорят: «Готовь сани летом, а телегу зимой». И так, вчера мы закрыли три позиции, две их которых в плюс, о них мы писали вчера и одну в минус на вечерней сессии.

На вечерней сессии вчера наконец-то закрыли короткую позицию по Роснефти (-21%) в размере 10% от портфеля по цене 435 руб., зафиксировав убыток. Да, мы не скрываем свои сделки в отличие от некоторых. Есть 3 причины почему мы закрыли позицию. Первая причина должна была нас заставить закрыть позицию ещё несколько месяцев назад, когда она была в плюсе, но мы думали, что акции Роснефти пойдут ещё ниже – это обратный выкуп акций Роснефти. #ROSN  

Компания на протяжении всего времени после мартовского обвала удерживала акции от падения за счёт постоянного buyback. Мы ждали, что «нефтяной коронакризис» сильно ударит по нефтянику, так как Роснефть изначально была дороже всех, большой долг и неэффективное освоение инвестиций. Кроме того, сокращение добычи нефти должно сильно сказаться на будущих издержках, так как Роснефть большую часть добычи нефти добывает в Западной Сибири, где в основном трудноизвлекаемые запасы. Остановка добычи нефти в том регионе очень дорого обходится! Хотя если посмотреть на отчёт Роснефти, то мы сделали всё правильно, но печатный станок ФРС, приход розницы и buyback компании сыграли против нас. По поводу ошибок, думаю мы подготовим отдельный пост в конце года.

АФК Система опубликовала финансовые результаты за III кв. 2020 г. по МСФО. Выручка выросла на 9,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 184,9 млрд руб. за счёт сильных финансовых результатов таких портфельных компаний, как МТС, Segezha Group, Агрохолдинг СТЕПЬ и Медси.

Чистая прибыль составила 2,3 млрд руб. против убытка в III кв. 2019 г. Скорректированная чистая прибыль на убыток по курсовым разницам, снизилась на 22,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 2,6 млрд руб.

 дивидендов?" title="Сильные финансовые результаты Системы за III кв. 2020 г. по МСФО. Удвоение дивидендов?" />
После публикации сильной финансовой отёчности за III кв. 2020 г. по МСФО, менеджмент Системысообщил, что может удвоить размер дивидендов по итогам 2020 г. при сохранении позитивных тенденций в IV кв. 2020 г.

Но пока нам не понятно, за счёт чего будут выплачиваться дивиденды, учитывая то, что по итогам 9 мес. 2020 г. Система получила чистый убыток в размере 7,3 млрд руб. и скорректированный в размере 4,9 млрд руб. Даже если компания заработает в IV кв. 2020 г. столько же, сколько и в текущем, то отработает максимум в ноль. Возможно на конец года Система отразит положительную переоценку от вывода Ozona на IPO.

Акции Росгосстрах + 40% на новостях о дивидендах. Сегодня совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды из нераспределенной чистой прибыли в размере 0,025013777 руб. акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 11,63%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов назначена на 12 января 2021 года.

Мы бы не рекомендовали учувствовать в этом движении, у Росгосстраха много проблем, а дивиденды разовые. Ранее компания не платила дивиденды. Сразу вспомнилась история с акциями Центрального Телеграфа, которые сейчас ниже, чем тогда, когда объявили о рекордных дивах. #RGSS #CNTL

Данные по объёму торгов Московской биржи за ноябрь 2020 г. Суммарный объём торгов на бирже за месяц увеличился на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 81,4 трлн руб. Положительная динамика сохраняется во всех сегментах, основной рост пришёлся на срочный и валютные рынки, где объём торгов прибавил 93,5% и 22,1%, что в совокупности оставило 39,5 трлн руб. Но наибольший вклад по-прежнему вносит денежный рынок, объём торгов которого вырос на 19% — до 35,2 трлн руб. 

Газпром нефть опровергла слухи о продаже акций. Сегодня появились новости в СМИ о возможной продаже акций компании для увеличения free float. Всё началось со слов финансового директора Алексея Янкевича в рамках онлайн-встречи с инвесторами и аналитиками.

Янкевич сказал: «Хотелось бы, чтобы Газпром нефть вошла в индексы, но для этого надо 10% free float, сейчас он у Газпром нефти больше 5%. Вариант только один — если Газпром продаст в рынок часть своей доли. На фоне этого сегодня росли акции, как Газпром нефти, так и самого Газпрома. #GAZP #SIBN

Дивиденды Норильского никеля. На дне инвестора компании финансовый директор Сергей Малышев сообщил, что дивиденды за 2021 г., которые будут выплачены в 2022 г., станут последними, так как действие соглашение подходит к концу. Норильский никель с 2020 г. планирует нарастить инвестиционную программу в 2 раза, поэтому хочет перейти на расчет дивидендов от свободного денежного потока.