ПАО «Сургутнефтегаз»

Многомиллиардная кубышка «Сургутнефтегаза» традиционно вызывает интерес инвесторов. На конец 2022 года объем денежных средств на счетах компании составлял 4,3 трлн руб. при капитализации около 1,24 трлн руб. Сейчас удачный момент для использования данных средств, например, для покупки активов уходящих из РФ компаний, но пока менеджмент считает, что выгоднее продолжить накапливать кубышку.

Акции растут в рамках восходящего тренда. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 25,32 руб. риск на портфель составит 0,45%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,6.

Snowflake Inc.

ПАО АНК «Башнефть»

Акционеры «Башнефти» утвердили дивиденды по итогам 2022 года по 199,89 рубля на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию. Дивидендная доходность по обыкновенным акциям может составить 9,47%, а по привилегированным — 11,2%. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов — 5 июля 2023 года.

Привилегированная акция тестирует сильный уровень сопротивления. При открытии длинной позиции на 4% от портфеля и выставлении стоп-приказа на уровне 1630 руб. риск на портфель составит 0,25%. Соотношение прибыль/риск составляет 4,18.

McDonald’s Corporation

По итогам прошедшей недели индекс доллара укрепился на +0,66% после просадки на 1,62% неделей ранее. В конце недели в пользу американской валюты сработал негатив, который создали на мировых фондовых биржах ужесточение денежно-кредитной политики со сторон ЦБ Англии, Швейцарии и Норвегии. Неделей ранее ставки повысил ЕЦБ. Это привело к снижению аппетита к риску среди инвесторов и подтолкнуло их к покупке таких безопасных активов, как доллар США.

Глава ФРС Джером Пауэлл на прошедшей неделе выступал в Конгрессе с докладом о монетарной политике. Он указал, что Федрезерв готов продолжить подъем процентной ставки, поскольку инфляция еще далека от целевого уровня. Факторы, способствующие замедлению роста цен, проявляются, но гораздо позже, чем рассчитывает регулятор. «Почти все члены FOMC считают, что необходимо будет еще несколько повысить ставку до конца текущего года», — заявил Пауэлл.

Участники рынка ожидают очередного подъема ставки в июле, а большинство членов FOMC по итогам последнего заседания прогнозируют еще два повышения ставки по 25 б.п. до конца года, и Пауэлл в Конгрессе назвал это «хорошим ориентиром», если экономика будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом.

Отсечка по акциям «МТС» уже достаточно близко, но есть смысл проверить себя еще раз. Если вы покупали акции компании, поверив в заверения, что все акции перед отсечкой растут – вам повезло! Акции «МТС» реально неплохо себя ведут до отсечки – они росли в 19 случаях из 29. Только процент изменения в растущих и падающих периодах фактически одинаковый – в среднем 7,345 и 6,82% соответственно. То есть если нарваться на падающий период перед отсечкой, а шанс на это 1:2, то потерять можно столько же, сколько и заработать. Это неприемлемо! Давайте продолжим истреблять биржевые мифы.

Миф первый. Можно заработать накануне отсечки

Как ни странно, в случае с акциями «МТС» мы столкнёмся с редким явлением – рынок даёт заработать при покупке этих бумаг накануне отсечки даже по самой высокой цене дня и быстрой скоростной продаже утром дня, когда уже попал в реестр (в день дивидендного гэпа). Впечатляющие, по сравнению с другими бумагами, 23 раза против 6 такая стратегия принесла бы позитивный финансовый результат после того, как дивиденды поступили на счёт. Вот только процент заработка без учёта комиссии в среднем составляет 1,23%. Стоит ли суетиться накануне, а потом ждать 20, а то и более дней, эту «умопомрачительную» прибыль?

ПАО АНК «Башнефть»

Операционные результаты компании могут ухудшиться. Ранее в моменты сокращения добычи в России показатели «Башнефти» снижались сильнее, чем у других представителей рынка: на 33% в месячном выражении в апреле 2022 года и на 31% в годовом выражении в 2020 году. В мае РФ вышла на добровольное сокращение добычи на 500 000 баррелей в сутки, и мы полагаем, что в этот раз динамика добычи «Башнефти» также будет выглядеть хуже, чем у других нефтяных компаний.

Акции находятся на ключевом уровне сопротивления. При объеме кроткой позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 2176 руб. риск на портфель составит 0,33%. Соотношение прибыль/риск составляет 3,29.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSMC)

Прибыль майнеров России, по подсчетам Минфина, составляет порядка 100 млрд рублей в год. Тема активно обсуждалась на прошедшем ПМЭФ: в Госдуме рассматривается законодательное регулирование отрасли, которое, как ожидается, заработает с 2024 года, и чиновники надеются после этого на кратное увеличение отрасли. Что делает майнинг в России привлекательным? Собрали мнения экспертов.

Преимущества майнинга

Помимо дешевой электроэнергии, доступ к которой и делает Россию майнинговой державой, в стране отсутствуют какие-либо законы, запрещающие майнинг.

«Биткоин у нас не запрещен и является инвестиционным инструментом, завозить машины-майнеры можно. Все оборудование проходит через таможню, через ФСБ, оно полностью получает белые, легальные разрешения на ввоз и использование. Нет запретительной базы, которая мешает нам включать машины и работать. Биткоины мы не можем обменивать внутри России, но можем продать на международных биржах. Нет запрета, и я надеюсь, что будет внятный закон, который четко объяснит, как это можно делать, и в этот момент будет колоссальный приток денег», — ожидает партнер фонда «Финам — Цифровые активы» Дмитрий Симоненко.

В июле ожидается закрытие реестра по акциям «Татнефти» под дивиденды. Не факт, что оно состоится, но сейчас самое время обновить аналитику по бумагам и снова убедиться в несостоятельности мифов вокруг дивидендных отсечек. А также определиться с тем, что делать до и после отсечки тем, кто держит бумаги, и тем, кто планирует по ним сделки.

Миф первый. Акции всегда растут до отсечки

Таблица 1. Как изменились котировки после объявления дивидендов 

Как обыкновенные, так и привилегированные акции «Татнефти» не подтверждают этот миф. Четырнадцать (раз после того, как становился известен размер дивиденда, они падали, и пятнадцать раз росли. Конечно, если бы, когда приходил период роста, они это делали сильнее, то это могло бы немного оправдать миф. Но в среднем обыкновенные акции росли на 9,35%, привилегированные – на 9,63%, а падали на 7,05% и 6,32% соответственно.

То есть люди, которые играют тему роста бумаг «Татнефти» перед отсечкой и опираются на память или на чужое мнение относительно поведения бумаг до отсечки, делают сделки с соотношением риска на доход фактически один к одному. А это более чем небезопасно.

OZON Holdings PLC

Компания превысила отметку в 500 тысяч квадратных метров логистической инфраструктуры в Москве и Московской области, активно развивая сеть своих фулфилмент-центров. Также на днях Ozon возглавил рейтинг самых популярных франшиз в РФ. Данные факторы должны позитивно сказаться на росте GMV и потенциальном увеличении рентабельности.

Акции компании торгуются в восходящем тренде выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней. Идея на рост бумаги с целью 2200 руб. При объеме позиции в 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 1970 руб. риск на портфель составит 0,2%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,83.

NVIDIA Corporation

По данным интернет-площадки CoinGecko, биткоин поднялся до $29 тыс. и обновил максимум за 1,5 месяца. За сутки курс первой криптовалюты поднялся более чем на 2 тысячи долларов. С чем это связано и продолжит ли BTC свой рост?

Причиной роста курса биткойна является запуск в Нью-Джерси криптобиржи EDX Market. В отличие от других криптобирж, инвесторами этого проекта являются крупные инвестиционные фонды, включая Fidelity Investment. Под управлением этих структур находится несколько триллионов долларов, и, очевидно, владельцам средств однажды будет предложено диверсифицировать вложения при помощи биткойна.

Кроме того, подал заявку на создание спотового ETF крупнейший финансовый холдинг BlackRock, эту заявку SEC может одобрить осенью. ETF торгуются на рынке так же просто, как и акции, а при покупке этих ценных бумаг клиентами спотовый ETF приобретает на криптобиржах сами биткойны.

Оптимисты крипторынка рассуждают так: теперь пенсионным фондам разрешат покупать криптовалютные спотовые ETF, поскольку ими управляют крупные устойчивые структуры, получившие разрешения регуляторов.

ПАО «Интер РАО»

Компания придерживается дивидендной политики, является экспортером, что можно отнести к факторам роста. Молдавия продлила на июнь контракт с принадлежащей «Интер РАО» Молдавской ГРЭС, это событие может повлиять на рост бумаг эмитента.

Цена движется в рамках локального восходящего тренда. Произошел краткосрочный откат, после которого котировки отскочили вверх. Стоп-лосс можно поставить за уровнем, который образовался при откате. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 3,9860 руб. риск на портфель составит 0,29%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,15.

Carnival Corporation & plc