Уважаемые смартлабовцы!

14 мая 2021 г. состоится вторичное публичное размещение (SPO) акций ПАО «Московский кредитный банк» – одного из крупнейших негосударственных банков с высокими темпами роста бизнеса и привлекательной дивидендной политикой. Инвесторам будет предложено до 3,6 млрд акций (12,1% уставного капитала) по цене 6,30-6,45 руб.

Клиенты ГК «ФИНАМ» могут принять участие в SPO МКБ. Заявки на покупку акций кредитной организации будут приниматься через личный кабинет до 17:00 мск 13 мая 2021 года. Минимальный объем покупки ценных бумаг составляет 300 000 руб., верхний порог инвестиций не ограничен. Размер брокерской комиссии — 0,118% от суммы сделки (но не менее 1 450 руб.). Интерактивная инструкция по подаче заявки.

Факторы инвестиционной привлекательности Московского кредитного банка:

• МКБ – один из крупнейших системно значимых российских банков, занимающий шестое место по размеру активов среди всех российских кредиторов.
• С 2017 года МКБ входит в перечень системно значимых организаций ЦБ РФ.
• Чистая прибыль МКБ в 2020 г.  выросла в 2,5 раза до рекордных 30 млрд руб., рентабельность собственного капитала составила высокие для сектора 16,9%.
• Стратегия развития МКБ до 2023 года предусматривает увеличение числа активных розничных клиентов до 3 млн, повышение до 30% доли комиссионных доходов. Темпы роста корпоративного кредитного портфеля составят 10-12% в год, розничного портфеля – на 20-25% в год.
• Новая дивидендная политика МКБ предусматривает выплату в виде дивидендов не менее 25% чистой прибыли по МСФО.

( Читать дальше )

Уважаемые смартлабовцы!

Как вы знаете, инвестиции — это не только прибыльные сделки, но и налоговые обязательства. На «ФИНАМ Митапе» с экспертами «Налогии» и международной консалтинговой компании EY (Ernst & Young) мы разберем, как российскому инвестору грамотно платить налоги и какие существуют законные способы оптимизации налоговой базы.


Рассмотрим следующие вопросы:

— Как работает закон о налогообложении вкладов и инвестиций в облигации?
— Как грамотно декларировать доход по сделкам с иностранными бумагами?
— Какие документы нужно подписать инвестору, чтобы избежать двойного налогообложения?
— Как оптимизировать налоговую базу и не получить штраф от ФНС?
— Как облагаются налогом операции с валютой? Разбор практики и писем Минфина РФ

( Читать дальше )

Обзор российского рынка

Доходность UST-10 вернулась к 1,65%, что оказало в целом негативное влияние на рынки долларовых долгов ЕМ. Впрочем, это, за исключением самых дальних выпусков, почти не коснулось российской кривой, которая продолжила отыгрывать некоторое снижение геополитических рисков.

Потоки средств в крупнейшие глобальные ETF, специализирующиеся на облигациях ЕМ в твердых валютах, остаются разнонаправленными.  

Неделя обошлась без новых размещений. В целом, корпоративный сегмент остается довольно малоактивным с точки зрения ценовых движений.

На заседании на прошлой неделе ФРС США ожидаемо сохранила ставку в диапазоне 0-0,25% и объемы покупки активов (не менее $120 млрд в месяц). Регулятор ожидает инфляцию PCE в апреле выше 2%, но считает это явление временным и не требующим корректировки денежно-кредитной политики («не соответствует условиям для повышения ставки»). Отметим, что параметры и сигналы ФРС практически не меняются с декабря прошлого года – регулятор по-прежнему полагает, что время менять политику еще не пришло.

( Читать дальше )

Обзор российского рынка

На фоне затормозивших доходностей базовых активов долларовые долги ЕМ продолжили на прошлой неделе возмещать потери марта. Впрочем, размер отскока совсем умеренный. Российская долларовая кривая потеряла в доходности 3 б. п.

Несмотря на небольшое ценовое оживление, говорить об устойчивом притоке средств в облигации развивающихся стран в твердых валютах пока не приходится.  

Неделя оказалась довольно урожайной с точки зрения новых размещений. Альфа-Банк разместил выпуск субординированных еврооблигаций на $ 350 млн. Колл-опцион предусмотрен через 5,5 лет, погашение – через 10,5 лет. Ставка купона на первые 5,5 лет зафиксирована на уровне 5,5% годовых. Отмечается, что спрос превысил первоначально объявленный размер сделки почти в 1,5 раза. «Совкомфлот» разместил 7-летний евробонд на $430 млн под 3,85%.

Неделю назад мы отмечали, что цены российских бумаг оказались под давлением не только в связи с ростом доходности базового актива (

( Читать дальше )

На минувшей неделе большинство мировых рынков перешло в стадию коррекции на фоне обнародования в четверг планов Джо Байдена об увеличении налоговой нагрузки на бюджет американцев, зарабатывающих больше $1 млн. Американский президент предложит повысить максимальную ставку налога на прибыль с 37% до 39,6% и применять стандартные ставки налога на прибыль к приросту капитала и дивидендам для обложения богатых резидентов страны. Совокупная налоговая ставка в таком случае достигнет 43,4%. На текущей неделе Байден может анонсировать третий за три месяца пакет стимулов The American Families Plan, на финансирование которого, по информации New York Times, на данный момент планируется направить около $1,5 трлн.

По итогам недели Dow Jones Industrial Average просел на 0,46%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал легче на 0,13%, а Nasdaq Composite потерял 0,25%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, закрылся в минусе на 1,17%, британский FTSE 100 опустился на 1,15%, и только китайский CSI 300 завершил неделю ростом на 3,41%. Долларовый индекс DXY закрылся на уровне 90,83 пункта, потеряв за неделю 0,80%, а валютная пара EUR/USD окрепла на 0,97% до 1,2099.

( Читать дальше )

Всем привет!

Уже меньше чем через час, в 14:00, состоится «ФИНАМ Митап», посвященный сезону дивидендов на российском рынке.
Почему тема актуальна именно сейчас? Дело в том, что именно второй квартал традиционно считается дивидендным сезоном — в этот период ведущие отечественные компании подводят финансовые итоги за предыдущий год, закрывают реестр и распределяют прибыль между акционерами. Для инвестора дивидендный сезон — возможность не только заработать на изменении курсовой стоимости акций, но и получить дополнительный доход. 

На встрече мы разберем, от каких компаний не ждать хорошей отчетности и выплат акционерам, а какие акции, наоборот, следует включить в инвестиционный портфель. А также обсудим, какие компании планируют выплатить в этом году высокие дивиденды, на какую доходность можно рассчитывать и когда покупать акции для попадания в реестр.

Наши спикеры:

• Алексей Коренев, аналитик ГК «ФИНАМ»,
• Владимир Цыбенко, руководитель отдела инвестиционного консультирования ГК «ФИНАМ»,
• Артур Шпонько, трейдер, разработчик сервиса автоследования Comon.ru.

Модератор дискуссии — Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «ФИНАМ».

( Читать дальше )

Всем привет!

Сегодня в 14:00 приглашаем вас принять участие в онлайн-встрече с аналитиками «ФИНАМа», которые представят инвестиционную стратегию на II квартал 2021 года. Эксперты оценят сложившуюся конъюнктуру в мировой экономике и на финансовых рынках, дадут прогнозы дальнейшего развития ситуации и озвучат актуальные инвестиционные рекомендации. 

Спикеры онлайн-дискуссии:

• Наталия Малых, руководитель отдела анализа акций ГК «ФИНАМ»
• Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ГК «ФИНАМ»,
• Дмитрий Серебренников, руководитель группы портфельного моделирования ГК «ФИНАМ»
• Алексей Ковалев, аналитик ГК «ФИНАМ»
• Анна Зайцева, аналитик ГК «ФИНАМ»

​​​​​​Модератор — Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «ФИНАМ».

Онлайн-дискуссия пройдет в Zoom 20 апреля в 14:00 мск.

ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ

 

На минувшей неделе на большинстве мировых рынков господствовал позитивный сентимент на фоне улучшающихся перспектив восстановления глобальной экономики. Американский рынок был поддержан внушительным ростом розничных продаж в марте, которые подскочили на 9,8% м/м при ожидаемом увеличении на 5,9% м/м. Оптимизма добавили и квартальные отчеты крупнейших банковских групп США, зафиксировавших солидные прибыли благодаря росту комиссий за инвестиционно-банковские услуги и общему оживлению на рынках капитала.

По итогам недели Dow Jones Industrial Average вырос на 1,18%, индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 стал тяжелее на 1,37%, а Nasdaq Composite выиграл 1,09%. Немецкий индекс DAX, в свою очередь, закрылся в плюсе на 1,48%, британский FTSE 100 поднялся на 1,50%, тогда как китайский CSI 300 завершил неделю снижением на 1,37%. Долларовый индекс DXY закрылся на уровне 91,56 пункта, потеряв за неделю 0,65%, а валютная пара EUR/USD окрепла на 0,73% до 1,1983.

Доходность 10-летних облигаций США за неделю упала на 8,4 б.п. до 1,590%, британских 10-ти летних Gilts – на 1,1 б.п. до 0,765%. Доходность 10-летних немецких бондов выросла на 3,5 б.п. до -0,262%.

( Читать дальше )

Обзор российского рынка

«Медведи» на рынке UST отступили – и рынки долларового долга ЕМ вздохнули полной грудью. Несмотря на сложный «санкционный» фон (США объявили о санкциях на первичный рынок ОФЗ), российская суверенная долларовая кривая показала очень неплохой ценовой рост – самые дальние выпуски сбросили по доходности за неделю 25-27 б. п.

Фонды, специализирующиеся на hard currency облигациях развивающихся стран, потихоньку компенсируют потери марта.  

Немного оживился первичный рынок: «Совкомфлот» и Альфа-банк могут разместить новые евробонды. В случае с Альфа-банком речь может идти о субординированном выпуске в долларах со сроком обращения 10,5 лет и колл-опционом через 5,5 лет.

Российские бумаги оказались под давлением с начала года не только в связи с ростом доходности базового актива (UST), но и из-за расширения кредитных спредов. Сейчас они получили возможность отыграть часть потерь.

( Читать дальше )

Всем привет!

Совсем скоро, 15 апреля в 18:00 мск, клуб «ФИНАМ Премиум» проведет онлайн-встречу с менеджментом «М.Видео-Эльдорадо». Представители компании расскажут, как пандемия повлияла на российский рынок бытовой техники и электроники, как будет развиваться ситуация в дальнейшем, как трансформировался бизнес группы и какие цели стоят перед ней до 2025 года.
Группа «М.Видео-Эльдорадо» занимает лидирующие позиции на рынке БТиЭ с долей 33% (данные GfK). В 2020 году группа оперативно перевела бизнес в онлайн, всего за год удвоив выручку в данном сегменте — до 300 млрд рублей. К 2025 году группа «М.Видео-Эльдорадо» планирует сохранить лидерство на рынке, удвоив товарооборот до 1 трлн руб., а также распределяя не менее 100% годовой консолидированной чистой прибыли на дивидендные выплаты.

Темы для обсуждения:
— Какие результаты показал рынок бытовой техники в 2020 году? Сохранится ли динамика прироста?


( Читать дальше )