Сбербанк начал 2024 год бодро. Почему?

 Финансовые показатели Сбербанка

• Чистая прибыль Сбербанка за 2024 год = 115,1 млрд руб. 

Прибыль находится на уровне ноября и декабря 2023 года, в последние месяцы она стабильна. При этом, если мы сравним прибыль за январь с январями прошлым лет, то увидим, что сейчас прибыль выше (2022 и 2023 года начинали слабее).

На прибыль снова повлиял высокий уровень резервов и переоценка кредитов по справедливой стоимости — расходы по статье составили 65,5 млрд руб., в 3 раза больше, чем в январе 2023 года. 

 
• Чистые процентные доходы Сбера за январь 2024 года = 211,7 млрд руб. (чуть меньше, чем в октябре-декабре, но и рабочих дней в январе меньше)

 • Чистые комиссионные доходы Сбера за январь 2024 года = 48,7 млрд руб. (есть снижение, в декабре было 80,4 млрд руб., ранее около 60 млрд руб., надо последить)

 Отмечу, что операционные расходы вернулись к нормальному значению (после 99,7 млрд руб. в декабре, когда платили премии) к 60,3 млрд руб. в январе. 

 Есть небольшое снижение кредитного портфеля корпоративных клиентов на 1,1%. 

 • ROE (рентабельность капитала, прибыль / капитал) = 20,7%, нормально

 Отчет Сбера считаю нейтрально-позитивным.

 💸 Дивиденды

 Ждем 33,05 руб. на 1 акцию в мае при payout = 50% от чистой прибыли (это 11,7% от текущей цены). Сбер объявляет дивиденды в марте, то есть ждать их размера нам их еще около 1,5 месяцев. 

 За январь 2024 года накопленный дивиденд Сбера по итогам 2024 года составляет 2,55 руб. на 1 акцию. 

 📈 Справедливая оценка Сбера

 При прибыли 1 500 млрд руб. справедливая цена акций Сбера составляет 332 руб. за 1 штук (по P/E = 5).  Я продолжаю верить Г. Грефу, что в 2024 году Сбер перебьет результаты 2023 года по премии. Особенно сильным жду второе полугодие, когда ставка потенциально может быть на несколько пунктов ниже, чем сейчас. 

 Держу Сбер — 1-я позиция в моем портфеле по объему. 

 Друзья, а какая 1-я позиция в вашем портфеле по объему? Пишите в комментариях! И поставьте лайк моему анализу отчета Сбера, если вам было действительно полезно 👍

Подпишитесь на мой канал, чтобы не пропускать новые идеи по фондовому рынку: t.me/Vlad_pro_dengi

 Банковский сектор я разобрал весь, оставлю ссылки на обзоры, прочитайте, если еще не читали: 

 Обзор Сбера: t.me/Vlad_pro_dengi/750

Обзор Совкомбанка: t.me/Vlad_pro_dengi/713

Обзор Тинькофф: t.me/Vlad_pro_dengi/642

Обзор ВТБ: t.me/Vlad_pro_dengi/608

Обзор БСП: t.me/Vlad_pro_dengi/603

Обзор МКБ: t.me/Vlad_pro_dengi/614