rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Денежная масса и капитализация: количество рублей уже 100 трлн или "у нас очень много денег"

Вышли данные по денежной массе М2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний (причем важно не сравнение м2 с капитализацией, а динамика изменения денежной массы по месяцам)

В декабре 2023 года (традиционно сильный месяц для м2) добавилось 5,95 трлн рублей в денежную массу м2 (м2 был 92,55 трлн руб, стало 98,5 трлн руб) — сезонно резкий всплеск бюджетных расходов превзошел ожидания. 

Капитализация публичных компаний в декабре выросла на 2,5 трлн рублей, но по сути топчемся на месте с сентября.
Денежная масса и капитализация: количество рублей уже 100 трлн  или "у нас очень много денег"


В ежемесячном формате это выглядит так
Денежная масса и капитализация: количество рублей уже 100 трлн  или "у нас очень много денег"

Рублей все больше и они не трансформируются в капитализацию при текущей конъюнктуре — в целом весьма ожидаемо
Денежная масса и капитализация: количество рублей уже 100 трлн  или "у нас очень много денег"

Расти есть куда, хотя приравнять числитель и знаменатель к единице сейчас не представляется возможным
Денежная масса и капитализация: количество рублей уже 100 трлн  или "у нас очень много денег"

Темп прироста денежной массы наконец-то упал ниже 20% г/г (иначе как инфляцию гасить?), ЦБ ожидает темп прироста по 2024 году в диапазоне 8-13% г/г

Порча монеты подходит к концу!

Денежная масса и капитализация: количество рублей уже 100 трлн  или "у нас очень много денег"

Динамика биржевых активов за декабрь, как говорят словоблуды из мира акций: «рынок двигался разнонаправленно»))
Денежная масса и капитализация: количество рублей уже 100 трлн  или "у нас очень много денег"

Очень интересно будут выглядеть данные по м2 за январь-февраль

★12
99 комментариев
Рублей все больше и они не трансформируются в капитализацию при текущей конъюнктуре — в целом весьма ожидаемо

Черезвычайно слабый вывод, для такой статьи, и вообще выводов в статье  по сути нет. А  почему?
Я бы обратил внимание автора на РЫНОЧНЫЙ М2, и и бюджетный а.к.а. НЕРЫНОЧНЫЙ M2. И попытаться их построить.

Рынок растет весь ГОД, а то что автор не увидел в росте IMOEX декабрьские  5,95 трлн рублей ну так не мгновенно же dМ2 отображается в росте индекса, хосспадя. Или автор думает что в декабре напечатали и тут же в декабре эти деньги минуя все распилы должны телепортироватся на моську? 
avatar
Сергей, что за бюджетный м2? Расходы бюджета?
Олег Кузьмичев, ну да, естественно ЦБ сам не разделяет всю массу M2 на составляющие, народ сам как попало считает.
avatar
Когда мого денег- будут тратить на недвижку и баксы.
avatar
Олег Бар, кокс и шлюх
avatar
R🐼G, не, надоедает, а если кэша много то тарят туда.
avatar
R🐼G,
и протезы
avatar
R🐼G,  «кокс и шлюх» => «СВО и Голикову»
avatar
Олег Бар, на недвижку?
поржал.
Народ будет тратить на все.
И обычно в первую очередь это доступное. Например те же куриные яйца
avatar
Al Bax, без яиц  нам не куда), но есть у кого будет  и подольше, те же военные… Вот вы на что бы потратили 5 млн?
avatar
Олег Бар, мы все разные.
Стоит разграничить всех.я думаю вам понятно на что тратят те о ком вы имеете в виду и там точно не доллары.
А Те кто получил похоронные отнесут деньги в банк
avatar
Al Bax, банк, возможно, но я тут читал одну статейку по недвижке.Автор привел два  графика, по моему лет за 15, один это выпуск денежной массы, другой покупка недвижимости по стране, и вершины их совпадали, но второй с небольшим запозданием…
avatar
Олег Бар, я такое писал в 2008 но в сравнении с нефтью.

Ситуация сегодня должна учитывать льготные программы ставку и т п.
То ест время недвижки как бы прошло.
Время сегодня другое.
Но у недвижки есть шанс если кто-то начнет пропаганду вложит в бетон ежели будет отказ от хождения доллара.
avatar
Al Bax, я вот лет 30 ее фанат, и она не подводила, а на этом форуме фанаты другой команды).Доллара да, там согласен, но будь у вас 5 мл., куда бы Вы вложились? Мои ответ вы знаете.
avatar
Олег Бар, а я продавал недвижку .
В начале 2008 году. С тех пор ценник не вернулся на те суммы .

5 млн похоронных обычно несут в банк
avatar
Олег Бар, я свои 3🍋 засунул в ВДО, акции на текущих уровнях не интересны.
avatar
Олег Бар, на что потратил бы 5 млн? Заплатил бы негритянке из Гарлема за фиктивный брак…
avatar
Нужен рост рынка
Александр Шадрин, рост, вес, возраст… Все это нужно нашему рынку!:) Все будет. Но постепенно:)
avatar
Александр Шадрин, Рынок готовится к долгосрочному снижению
avatar
Интересная информация. Пишут в интересных пабликах что Набиулина прооперирована и останется в больнице на 2 недели.
Александр Минин, ей тоже рак простаты оперировали?
avatar
Подытожим
1. Рублей =100 трлн.
2. За 3 года почти =удвоение
3, курс минус три года =70
4. Уже вполне можно прикинуть какой курс должен быть сегодня.
5. До кучи вспомним про звр.
avatar
Al Bax, 4 — нельзя
avatar
Макс Обухов, ну если вы не в состоянии понять по моим расчетам что текущийскурс уже должен быть 120 то это ваша проблема.
avatar
валютный курс — история о денежных единицах двух стран => корректно принимать во внимание и сравнивать динамику двух индикаторов в двух экономиках ( добавляя любимую фразу экономиста - ceteris paribus)


avatar
GaryNesta, это не имеет значение абсолютно. Если бы в РФ было как в Панаме прямое хождение доллара тогда я бы подумал но щас нет
avatar
Al Bax,
На росийсую бочку нарисовано 60$ и 6000₽. Одновременно.
Вопрос — кто кого передавит.
avatar
Лесенкой, думаю выборы в США и вытекающие из этого события.
avatar
Al Bax, не моя проблема, что вы упрощаете сложную систему до уровня математики второго, кажется, класса. Наверно ваш уровень.

на всякий случай напомню что курс любых валют, как и любых других товаров и их эквивалентов определяется спросом и предложением. Да, ДМ входит в это уравнение, т.к. увеличивает предложение рублей, но она там минимум не единственная.
avatar
Al Bax, вы не забывайте, что и доллар мощно обесценивается (денежная масса в США растет сильно, доллар печатается не по-детски...).
А также не забывайте мощный рост пром.производства у нас в стране.
Поэтому не 120, а ниже. И может быть еще ниже — до 70-80.
Все зависит от нарастания долларовой денежной массы, и от роста нашего производства (производство товаров и услуг в России).
avatar
Va Chen, да откуда вы этот бред про мощное обесценивание доллара берете?!
Повторяю в тысячный раз
В США-
1, Камри 2008 и Камри 2024 стоит одну и ту же сумму 26-27000$!!!
2, Дом вообще варьируется от ситуации на рынке недвижки!!!
3, Если вас интересует именно ваша судьба в РФ то средняя пенсия 2010 300$. А средняя пенсия 2024 лишь 200$, пик недвижки был вообще в далёком 2008 году я продал хибару по 6000,$ за квадрат!!! о каком обесцениваии доллара вы говорите в ваших условиях?
avatar
Va Chen, вы рассуждаете о нарастании долларовой массы сидя в РФ?? Вам то каким боком это?

О каком пром производстве вы вообще рассуждаете обложась массой импортных вещей?
avatar
Al Bax, у доллара тоже есть инфляция.
avatar
Aneto, какая инфляция? Вы с первого тв канала? Эфимерная долларовая инфляция это ничто по сравнению с рублёвой зоной!!!

США- Тойота Камри повторяю в сотый раз уже в 2008 голу стоила 26-27 тыс долл. Прошло 15 лет. И она сегодня стоит столько же. А чем вам ещё мерить? В московских квадратах? Ну так пик цены был 15 лет назад. В бананах?
avatar
Автор прав, но есть нюансы. О том, что главным спонсором войны, после отплытия ЗВРов станет печатный станок, я писал ещё год назад, а по текущей ситуации учитывайте оборотный лаг, думаю веселуха начнется где то в апреле.
Павлуша Лодырев, не напишите- что такое обратный лаг, и хоть немного расшифровать возможную веселуху в апреле Акции вниз и резко?
avatar
Алекс, Оборотный лаг — временной отрезок по которому деньги проходят 4-5 циклов обмена на товар, и только после этого скапливаются у одних и тех же людей и ищут защиту от инфляции в виртуальных секторах, типа биржи. 
Веселуха — это инфляция и скорее всего трехзначная, рынок попрет вверх, но инфляцию не догонит.
Павлуша Лодырев, Cпасибо
avatar
Павлуша Лодырев, браво, браво!!!
Не узнаю вас в гриме. Зато какой пафос! — Трехзначная инфляция.
Главное, погромче перднуть.
avatar
КРЫС, Давайте вернемся, к этому вопросу через пару кварталов, там и посмотрим, кто пердит громче, а кто переобувается в прыжке.
Павлуша Лодырев, да хоть через пару лет… Протяжный пук прекрасен тем, что он исходит на нет... 
avatar
Павлуша Лодырев, чтоб произошла гиперинфляция, вначале должны произойти проблемы с производством «масла». Это хоть и сбоит, но не по причине того что некому это «масло» производить. В основном проблемы начнутся в услугах (персонала не хватает), а оттуда уже в производство. Это происходит не быстро, поэтому ничего в апреле кардинально не произойдет, хотя ситуация будет ухудшаться.
avatar
Павлуша Лодырев, спонсор печатный станок звучит не обнадеживающие
Совсем не обнадеживающие.
avatar
Al Bax, это вы еще наверное не знаете, про дополнительный цикл налогооблажения через админ штрафы всех и за всё. Средний московский таксист привозит штрафов на 10к в месяц. В литре бензина заложено 4 цикла налогооблажения. Общий сбор с зп, нанятого сотрудника 36-42%, НДС 18-22%. и тд и тп...
В классической экономикс теории, наша экономика уже мертва. Если РФ отрежут от экспорта нефтегаза будем слезно завидовать 1998году. 
Короче как говорят потребители телевизора — НУЖНО БОЛЬШЕ САНКЦИЙ

Павлуша Лодырев, вообще про 1998 год — тут много молодежи и они не знают что по зарплатам страна уже стоит в 1998 году — 300/500 долл в мес
avatar
Al Bax,  не было столько, меньше было. 
avatar
Al Bax, медведев меньше получал
avatar
Al Bax, лучший показатель количества среднего класса — рейсы Аэрофлота (пассажиропоток). Сколько летало за рубеж, на курорты (хотя б в Тай и на Бали) в 1998 году и сейчас?
avatar
Va Chen, это сомнительный источник.
В 1998, году не было той массы людей у которых сегодня эти перелеты недоступны
avatar
О! У Демуры растут достойные последователи!
avatar
adastra, Демура ничего не стоит. Как он перешагнул 50 лет — все. На свалку. Никогда не слушайте аналитиков за 50 лет. Тем более если у него вторая половина зависит от места работы
avatar
Al Bax, тем не менее термин «демурить» уже стал нарицательным 
avatar
Павлуша Лодырев, помимо станка есть и другие способы «спонсорства», например, приватизация из госпакетов. 
avatar
Возьмите такие же данные с 1997 года.
И Ваша система рухнет примерно с 2008 года.
avatar
nakhusha, с 1998 вероятно вы хотите сказать?
Тогда звр были кажется 18 млрд долл всего?
avatar
Статистически значимые выводы можно сделать если подключить матаппарат)
avatar
Напечатанные деньги будут трансформироваться в рост индекса через рост прибылей корпораций, прежде всего банков и ритейла.
avatar
Петр, так и есть
Петр, не только банков и ритейла, а всех. экспортеров через обвал курса рубля, например.
Везде цены растут.
avatar
hhayek, с чего будет расти курс доллара? единственная причина — дефицит торгового баланса, это рост импорта, который прижмут ставкой. Тот рост курса который был в прошлом году полностью управляемый. Увеличение денежной массы не ведет напрямую к росту курса, монетизация экономики у нас существенно меньше чем Китае, денежная эмиссия может быть связана инструментами фин. рынка и инвестициями.
avatar
Петр, Больше рублей — больше объем импорта. Речь ведь о номинальном росте, что и определяет курс рубля.
avatar
hhayek, прямой зависимости между ростом объёма импорта и объёма денежной массы нет, потреб. импорт можно прижать ставкой и пошлинами, потом можно импортировать ширпотреб, а можно сырье/оборудование для производства. Отток капитала влияет на курс так же очень сильно, а это вопрос не чисто экономический.
avatar
Петр, вот только есть проблемка какой будет курс доллара
И в этой схеме тогда рост индекса станет бесполезным значком
avatar
Золотые резервы России по итогам 2023 года достигли нового рекорда в $155,9 млрд, следует из данных ЦБ. За декабрь золотой запас вырос почти на 35 тонн — до 2 350 тонн.
avatar
У денежной массы всегда скачек в декабре и падение в январе. Это просто сезонность, а на рынок влияет ее изменение с 1.02 по 1.12 и их показатели в разные месяцы года.
avatar
А. Г., скачек бывает разный )
Олег Кузьмичев, да если он  после нескольких месяцев минусов, то это вообще «ни о чем».
avatar
А. Г., стыдно такие посты вам писать. Дело-то не в самом скачке, а в его размере. И ещё либо забыли, либо специально не упоминули, что в январе был дикий скачек дефицита бюджета и тогда было предположение-надежда, что это новая авансовая система и приведет к уменьшению дефицита в декабре. Так вот это не оправдалось. Пока выезжаем за счет печатного станка 
avatar
Vanger, неужели Вам непонятно, что про такое писать надо в сравнении с многими годами? Вы статистику ЦБ с 1998-го по этому вопросу хоть раз смотрели? Я тут сообщения на эту тему писал задолго до этого года

smart-lab.ru/blog/693207.php

Трудно что ли так посчитать?
avatar
А. Г., посчитать не трудно как раз, также как и элементарны вывод тоже не трудно сделать, что после войны выехали за счет печатного станка как весомый фактор. запас прочности заранее сделали аля жесткая ДКП, за которую люди, не осознающие всего происходящего, критиковали ЦБ. но запас прочности конечен и постоянно за счет печатного станка выезжать не получится — текущий взрыв инфляции уже показал что предела больше нет для чистой эмиссии без последствий
avatar
Vanger, Вы прочли, что я написал еще в 2021-м? Вот Вам статистика декабрьских ростов М2 с 1997-го в процентах к ноябрю

дек.1997 4.67%
дек.1998 11.36%
дек.1999 7.70%
дек.2000 9.10%
дек.2001 11.13%
дек.2002 9.60%
дек.2003 13.05%
дек.2004 10.83%
дек.2005 11.35%
дек.2006 12.49%
дек.2007 9.47%
дек.2008 1.06%
дек.2009 11.33%
дек.2010 9.56%
дек.2011 10.42%
дек.2012 9.80%
дек.2013 7.90%
дек.2014 4.89%
дек.2015 7.44%
дек.2016 5.45%
дек.2017 5.80%
дек.2018 4.94%
дек.2019 5.01%
дек.2020 4.51%
дек.2021 6.32%
дек.2022 7.17%
дек.2023 6.43%

Где Вы видите, что сейчас декабрь к ноябрю больше, чем в 1999-2009 годах, когда экономика РФ росла намного быстрее, чем в 2010-2021.

avatar
А. Г., ну лично я ничего не имею против роста нефти как 1999-2009, чтобы и наша экономика сильно выросла и под это дело можно было напечатать много новых ОБЕСПЕЧЕННЫХ рублей. Надеюсь, так и будет. Но вот если это не случится, то последствия будут не такими радужными как в начале 2000ых. Ставите ли вы на это свои деньги и много ли — я пока не понял (например, через агрессивную покупку длинных ОФЗ на текущих).
avatar
Vanger, нефть в 2001-2003 не росла и средняя цена Брента в эти годы была чуть меньше 30$. А нефть и в 2011-2013 выросла с 60 до 100 долларов.

А торгую я наиболее ликвидными российскими акциями алгоритмами с проскальзывание+комиссия на операцию 0,2%. Из-за проскальзывания среднее время в позиции больше 2-х дней. Но естественно, что моя доходность в 2000-2009 была гораздо больше, чем в 2010-2021 и причину я вижу именно в опубликованных процентах чуть ниже по годам.
avatar
Vanger, а вот динамика с декабря по декабрь в процентах

1998 21.28%
1999 57.50%
2000 61.01%
2001 39.87%
2002 32.38%
2003 50.44%
2004 35.84%
2005 38.54%
2006 48.72%
2007 43.46%
2008 0.83%
2009 17.66%
2010 31.07%
2011 20.95%
2012 12.23%
2013 14.69%
2014 1.48%
2015 11.27%
2016 9.21%
2017 10.47%
2018 11.00%
2019 9.66%
2020 13.53%
2021 12.96%
2022 24.35%
2023 19.56%

avatar
есть разбивка м2 на физ лиц и юрлиц ?
avatar
Диамонд, есть, но там ничего нового — пропорции в целом такие же как и до войны, все компоненты там растут плюс-минус одинаково
avatar
я думаю м2 на 90% растет из за прибыли корпораций которые теперь эти деньги кладут на счета в наших банках, а не выводят за границу а прибыль это и есть рост ВВП и поэтому ВВП растет такими темпами, что никто не ожидал 90% корпораций государственные, они не покупают акции, поэтому и нет роста в акциях через 1-3 года эти деньги от корпораций перетекут физикам, тогда и начнется рост
avatar
вы бы лучше попробовали понять почему рост М2 не приводит к росту капитализации, как это было раньше, тогда может быть что-то ценное и было бы в вашей статье. А так, рассуждения из серии: «зимой всегда было холодно, поэтому даже если на улице +20 буду ходить в шубе».
avatar
Павел, год назад привёл, капитализация не только от денежной массы зависит
Олег Кузьмичёв, «Порча монеты подходит к концу», что вы имеете ввиду, расшифруйте пожалуйста фразу другими словами. Также, не хватило выводов исходя из фразы«чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний», каким образом это отразиться на акциях, курсе рубля, золоте, да и в целом на экономику?
avatar
Елена, рост денежной массы всегда отражается на инфляции т.к. денег становится больше, а товаров нет (в нашем случае). Если вы печатаете деньги темпами 25% годовых, то инфляция придет (пришла), поэтому надо тормозить печатный станок.

Порча монеты — это из средневековья, когда откусывали кусочки у монет (состояли из серебра/золота), но номинал оставался тот же. По сути печать денег.

Рост м2 на акциях всегда отражается положительно (см прошлый год), но сейчас другой цикл — снижения темпов роста денежной массы, поэтому вырасти в этом году будет непросто, зато рубль будет покрепче.

На золото это никак не влияет, это же не ФРС США, которая печатает баксы.
Олег Кузьмичев, благодарю за обратную связь

avatar
il_dottore, мне третий раз вам писать — что я не терплю?
avatar
il_dottore, придется повторяться. Если человек пишет бред мне лично — не вопрос. Я с ним поговорю и объясню — в чем он не прав.
Когда же бред несется прилюдно — молчать не буду.

avatar
il_dottore, пожалуйста, не нужно учить меня жить. Что-то нарушил — жалуйтесь админу. Но не надо мне говорить — что мне делать. Ок? Я всегда говорил и буду говорить идиотам, что они идиоты.
Не нравлюсь — в ЧС. 
avatar
 Для Олега слишком слабенький пост в смысле осознания прошлых процессов и отсутствия прогнозных сценариев. Почему процесс порчи подошел к концу? Весь ли объем увеличения М2 уже отразился в ценах (спойлер — нет, пока ещё не весь, только частично)? Как согласуется такой скачек в декабре с последний прогнозом ЦБ (спойлер — не согласуется)? Как эти данные влияют на наши действия, и в частности на целесообразность покупки ОФЗ на текущий ~12% (Олег никаких раскладов не дал, а ведь ОФЗ база и для рынка акций)?
avatar
Vanger, да это не пост с прогнозами, просто констатация фактов — выводы каждый сам делает.

я заработал в 2023 году на росте м2 и расширении спреда (рынок в рублях вырос), сейчас идет обратная фаза (по крайней мере ЦБ все делает для этого).
il_dottore, туда другие попадают, не эти и источники финансирования у них ЗПИФ. Наверное знаете что это и чьи там деньги аккумулируются. Частично заводы проданы. Например московский ммп имени в в Чернышева купило Mr group.
ЦБ еще не опубликовал официальную цифру М2

смотрим здесь — www.cbr.ru/statistics/ms/

а если нет официальных данных, то что мы обсуждаем?))
avatar
100 грамм, есть оценка, она сходится +-1% с официальной цифрой
il_dottore, как минимум всем, кто тусуется на Смартлабе:)
avatar

теги блога Олег Кузьмичев

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн