Лукойл закрыл дивгэп за 16 торговых дней. Почему?

Напомню, что дивидендная отсечка была 14 декабря

 Лукойл заплатил 447 руб. дивидендами на 1 акцию, на момент отсечки доходность составила 6,46%. Это были дивиденды за 1-е полугодие 2023 года, Лукойл выплатил 51,5% от ЧП. Такое быстрое закрытие дивидендного гэпа показывает силу акций. 

 Я держу Лукойл, потому что ожидаю высокую чистую прибыль за 2-е полугодие 2023 года. Лукойл за 1-е полугодие заработал 564 млрд руб. По моей консервативной оценке, годовая прибыль компании превысит 1 200 млрд руб.



💸 Дивиденды

 Эта рекордная годовая прибыль – база для дивидендов за 2-е полугодие, которые Лукойл выплатит нам с вами в мае-июне. При прибыли в 1 200 млрд руб. и сохранении того же % прибыли, который пошел на дивиденды в 1-м полугодие 2023 года, дивиденды составят 500 руб. на 1 акцию (7,2%). 

 НО – это минимум. Если Лукойл отправит 70% прибыли на дивиденды (в 2021 году он отправлял 74%) от прибыли в 1 300 млрд руб., то дивиденды могут составить до 950 руб. на 1 акцию (13,8%). Вот этот сценарий рынок как раз не закладывает в текущие цены. 

 Конечно, если он реализуется, будет переоценка.

 📈 Справедливая цена

 Моя целевая цена по Лукойлу – 8 400 руб. за 1 акцию (расчет по P/E = 5, при цене Urals в рублях = 6 000 и прибыли в 1 086 млрд руб. за 2024 год)

 Однако, при текущей цене нефти Urals = 5 210 руб. за баррель, цена акций Лукойла справедлива, поэтому если к моменту летних дивидендов мы будем ближе к текущей цене, чем к 6 000 руб. за баррель, я задумаюсь о продаже акций. 

 В выкуп акций у нерезидентов я мало верю (Лукойл был намерен выкупить 25% акций с дисконтом в 50%). Первая новость была 22 августа, и с того момента прошло уже более 3 месяцев. Не укладывается это пока в геополитический курс — в США обсуждают, можно ли тратить наши резервы, а мы в это время думаем выкупить акции у них с дисконтом (в Магните была уникальная ситуация – там не могли собрать совет директоров из-за большой доли нерезидентов). Буду рад, если ошибусь. 

 Поставьте лайк, если полезно! И хорошего дня! 👍

Вот ссылки на мои последние обзоры российских нефтяников, переходите: 

Обзор Лукойла: t.me/Vlad_pro_dengi/573
Обзор Роснефти: t.me/Vlad_pro_dengi/613
Обзор Татнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/574
Обзор Газпромнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/576
Обзор Башнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/580

Подпишитесь на канал, чтобы не пропускать качественную аналитику! t.me/Vlad_pro_dengi

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.