М.Видео пытается выйти из сложной ситуации

Со слов менеджмента, обновленная бизнес-модель приносит успехи в росте объема оборота товаров.

Восстановился спрос к продуктам компании, что позволило превысить объемы III квартала 2021 года — самого успешного для компании года.

❓Контроль — наше все

Эффективность логистики и контроль расходов могут позволить неплохо заработать на предстоящем сезоне покупок техники.

👆Из плюсов

Стабилизация поставок.

Расширение ассортимента.

👇Из минусов

Ослабление рубля и рост ключевой ставки играют против компании.

Кредит наше спасение

Рост объемов потребительских кредитов в ожидание роста ставки поправили положение — средний чек вырос, что позволило увеличить объем продаж на 80%.

📊Инвест цифры

🟠EBITDA в III квартале 2023 выросла на 80%. Стоит помнить о низкой базе. Мобилизация ударила по результатам второй половины 2022 года.

🟠Ожидаем повышение EBITDA в IV квартале за счет пика продаж перед праздниками.

🟠Соотношение чистого долга к EBITDA опустилось ниже 5х. Компания нацелена на работу с долговой нагрузкой. В платежах по долгу изменений не ожидают — позитив для держателей облигаций.

Облигации М.Видео

Бонды отреагировали на отчет с позитивом. Однако, Инвесторы начинают частично продавать выпуск с погашением в апреле 2024 года на фоне хорошего положения рынка.

⭐️Мнение GIF

Ситуация у компании не простая, но медленно и верно налаживается. Думаем, что всё идет к позитивному разрешению ситуации.

Но соотношение риск/премия в акциях и облигациях М.Видео все еще недостаточна, чтобы рассматривать для покупки.

Компания балансирует на грани, и любое ухудшение ситуации может привести к допэмиссии. Продажи могут опять начать падать после всплеска в III квартале и предстоящем высоком сезоне в IV квартале.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF