Вводная к Nonfarm Payrolls

Общая ситуация

Члены ФРС подтверждают, что они на грани окончания цикла повышения ставок.
По мнению члена ФРС Дейли, падение долгового рынка накануне приравнивается к ещё одному повышению ставки ФРС, ибо привело к росту заимствований.
Безусловно, эта точка зрения отражает беспокойство ФРС по чрезмерному росту доходностей ГКО США и последствиями падения долгового рынка для бюджета правительства США, в общем, минфину Йеллен эта тенденция не нравится, а впереди выборы и нужно разворачивать политику ФРС.
Тем не менее, окончание цикла повышения ставок ФРС принесет рынкам лишь краткосрочную радость, ибо впереди рецессия, её можно отдалить, но не миновать, а начало цикла снижения ставок ФРС зависит от скорости падения инфляции, не говоря о том, что при рецессии рынки часто разворачиваются только после снижения ставок ниже нейтрального уровня, а иногда помогает только запуск QE.

Согласие Трампа занять должность спикера Палаты представителей на короткий период времени, пока республиканцы не изберут постоянного спикера, добавит изюминку в предвыборную гонку.
В роли президента Трамп делал все для роста фондового рынка США, но в роли кандидата в президента усилия будут обратными.
Кроме того, Трамп в роли спикера США угрожает вечным шатдауном, Байден будет клянчить у него деньги на заправку кофемашины в Белом доме, не говоря о финансировании правительства.
Появление Трампа в активной политической жизни США на третьем посту правительства означает дополнительные риски для фондового рынка.

Nonfarm Payrolls
Какова важность сегодняшнего отчета по рынку труда США?
Она достаточно низкая в части переоценки шансов на повышение ставки ФРС на заседании 1 ноября, для увеличения шансов нонфарм должен выйти около 250К или выше на фоне роста зарплат, что маловероятно.
Тем не менее, сильный отчет по рынку труда усилит страхи рынка по длительности удержания ставок ФРС на текущем пике, что станет негативом для аппетита к риску.

Отчет ADP привел к заниженным ожиданиям на нонфарм.
Компоненты занятости в отчетах ISM остались на уровнях выше рецессии и указывают на рост рабочих мест в диапазоне как минимум 190К-220К.
PMI также сообщил о росте найма в секторе услуг в сентябре, хотя и отметил, что после сентября ожидается резкое падение занятости в сфере услуг.
Назначенное выступление Байдена на тему рынка труда после публикации нонфарма также косвенно подтверждает, что отчет будет достаточно сильным.
Увольнения в автомобильном секторе не будут учтены в нонфарме, что нивелирует позитив от нонфарме немного выше прогноза, но низкие ожидания предполагают реакцию на уход от риска с падением доллара даже при околопрогнозном нонфарме.

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
В целом, евродоллару по ВА по-прежнему не хватает ещё одной волны вниз, но она логична после более значимой коррекции вверх, а с учетом готовности к развороту ФРС нельзя исключать усечение нисходящей структуры.
Но при неплохом нонфарме логичен шип на рост доллара и, если нонфарм не поражает воображение силой, то на росте доллара логичны его продажи.

— Фондовые индексы.
S&P500 немного скомкал 5ю волну, но она хотя бы есть в наличии, хотя не исключена отрисовка более масштабной 5 волны, это зависит от ФА.

С Насдаком100 все хуже, там вообще не было перелоу и 5 волны.
При сильном нонфарме можно красиво завершить падение и потом отправиться вверх как минимум на старшую коррекцию:



Традиционно на нонфарме пройдет конференция в Telegram с началом в 15.00мск:
t.me/analitycs_omega