У Фосагро, как у альпиниста достигшего вершины только один путь - вниз.

Важнейшим из всех искусств является кино (не помню, кто сказал эту фразу, может Ленин?). Важнейшим качеством инвестора для создания высокой доходности является умение отбирать те акции, которые НЕ НУЖНО покупать в определенный момент времени. Кстати, портфельная теория не противоречит отбору акций, так как подрузамевает отбор качественных активов и их ребалансировку.

Самое интересное, что для понимая некоторых ситуаций даже не нужно обладать какими-то супер глубокими знаниями в инвестициях, которые продают на курсах по полмиллиона рублей. Достаточно простой логики.

Возьмем Фосагро. Это классная и качественная компания, дивидендный супер фаворит рынка, который в апреле 2022 года, после открытия торгов, спас много портфелей инвесторов, а потом еще и дал огромные дивиденды. С 2018 и до самого 2022 года я каждый квартал (после выхода очередного отчета) писал одно и то же. Качественный менеджмент, уверенный рост производства, ежеквартальные дивиденды, защита от девальвации. Покупать, покупать, покупать.
Но как только компания заплатила 800 рублей за один квартал, а акции подорожали до 7000 рублей я переобулся. Почему? Да все просто. Так же как и в Газпроме и в ряде других отраслей, результаты 2022 года были аномально высокими и вряд ли повторимы в ближайшем будущем. У альпиниста достигшего вершины только один путь — вниз. Так же и в Фосагро уже в момент рекордных дивидендов я видел будущий спад показателей.

И, вы не поверите, вот он — этот спад, уже наступил! И будет продолжаться еще как минимум несколько кварталов. Мы не будем говорить о людях, которые упорно покупали Фосагро много лет подряд, сейчас уже стали богачами и не могут придумать куда потратить деньги. Они красавцы и супер инвесторы. Речь про тех, кто купил акции по 7000 под красивую ширму рекордных выплат. Да, вы получили условные 15% доходности дивидендами за год. Но насколько за это время вырос рынок? Он более чем удвоился!!! Проще говоря, вложившись в цикличную историю на самом пике, вы лишили свой портфель значительной части доходности за последний год. Такие дела.

Вывод простой. Для доходности выше чем у индекса важен анализ компаний, в том числе тех, которые покупать не стоит. Ваш кэп.

https://vk.com/borodainvestora