Алроса выдала отличный отчет. Какие будут дивиденды?

💎 Алроса отчиталась впервые за полтора года

Короткое резюме: все великолепно, лучше и представить сложно

Выручка Алросы от продаж за 1-е полугодие = 188,2 млрд руб. (66,5% от моего прогноза в 283 млрд руб.)



Прибыль Алросы за 1-е полугодие = 55,6 млрд руб. (70% от моего прогноза в 79 млрд руб.)

Собственный капитал вырос до 379 млрд руб. (с 224 млрд руб. в 2021 году!)

Причем вот что важно, вторые три месяца года (май-июль) были даже лучше первых, несмотря на падение цен на бриллианты в мире, помог рост курса доллара. Цены на бриллианты продолжили падение, но курс ушел еще выше, так что будет компенсация.

А еще мы узнали, что 2022 год для Алросы был фантастическим — 85,3 млрд руб. прибыли за первые 2 квартала! Это практически столько же, сколько в 2018 и 2021 годах было заработано за целый год. Я напомню, что в 2021 году при прибыли в 91,3 млрд руб. акции компании стоили выше 130 руб. за штуку.

🔼Повышаю прогнозы на 2023 год:

— по прибыли Алросы до 90 млрд руб.
— по выручке Алросы до 350 млрд руб.

💎Справедливая цена Алросы

При прибыли в 90 млрд руб. справедливая цена Алросы составляет 110 руб. за 1 акцию, от текущих это +22% (повышаю таргет со 102 руб. за штуку). Это я еще перестраховываюсь, если просто умножить прибыль первого полугодия на два (111 млрд руб.), справедливая оценка составит 135 руб. за 1 акцию, но это оптимистичный сценарий.

По дивидендам — Алроса обычно платила много, более 70% от чистой прибыли. Давайте возьмем 70% за основу, тогда дивиденды будут 5,3 руб. на акцию или 4,8% годовых. Это только за 1-е полугодие 2023 года. Не надеюсь, что распределят дивиденды 2022 года, но эта прибыль явно лежит на счетах компании, собственный капитал прибавил 150 млрд руб. за 1,5 года.

❓А что рынок?

Алроса упала на 2% на отчете. Мое объяснение простое, на рынке настроениями правят физические лица, и когда они видят заголовок в СМИ, что прибыль Алросы упала на 35% год к году, то начинают продавать. Но жизнь несколько сложней и для инвесторов Алросы – лучше. Приложил картинку от БКС, которая показывает поквартальную прибыль. Одни из лучших показателей в истории.

👍Нашли полезное, интересное для себя? Тогда поставьте лайк, так вы поддержите мой анализ. Статью увидит больше людей. И подпишитесь на мой канал в ТГ, в нем десятки обзоров компаний, отчетов и 10 инвест-идей: t.me/Vlad_pro_dengi