ОБЗОР НОРНИКЕЛЯ

Мировой монополист на рынке цветных металлов (Часть 1)

Чтобы не пропустить вторую часть обзора, подпишитесь на мой ТГ-канал: t.me/Vlad_pro_dengi

Норникель – частная горно-металлургическая компания, которая поставляет на мировой рынок до 40% всего палладия, до 17% никеля и до 15% платины.



🤵‍♂️‍Состав акционеров Норникеля

• Olderfrey Holdings Ltd (В. Потанин) — 34,6%
• Русал — 27,8%
• Free float (торгуются на бирже) — 37,6%

✅ Санкции пока обходят Норникель стороной. Есть личные санкции против руководителя Норникеля Владимира Потанина (Великобритания, США), но против Норникеля прямые санкции не введены. При этом, в марте 2023 года стало известно, что некоторые европейские компании отказываются от покупки продукции Норникеля. Кроме того, стало сложнее закупать оборудование, в связи с чем Норникель отправил на перепроектировку ряд проектов в добыче и металлургии.

⬇️ Структура выручки Норникеля по металлам за 2021 год выглядит следующим образом (по 2022 данных нет):

• Палладий (39%). Палладий используется в системах контроля выхлопных газов в машинах с бензиновыми двигателями (82% всего мирового использования).
• Никель (22%). Никель используется для производства нержавеющей стали (70%), никелевых аккумуляторов, в т.ч. для электромобилей (9%).
• Медь (21%) — используется почти везде (строительство, машиностроение, электроэнергетика, транспорт и т.д.)
• Платина (4%). Платина используется, как и палладий, для нейтрализации выхлопных газов, в ювелирной промышленности.
• Иные металлы – родий, золото, серебро и т.д. (14%)

82% всей выручки Норникель получает от продаж 3-х металлов — палладия, никеля и меди. Причем выручка от палладия вдвое превышает доход от никеля и меди по отдельности.

⛏ Добыча металлов за 2022 год

• Палладий — 2 790 тыс. унций; за последние 5 лет добыча не выросла.
• Никель — 219 тыс. тонн; с 2017 года добыча стагнирует, а если смотреть с 2010, то даже упала – тогда добывалось 300 тыс. тонн в год.
• Медь — 433 тыс. тонн; за последние 5 лет есть рост, с 401 тыс. тонн до 433 тыс.

Норникель планировал нарастить добычу никеля и меди на 20-30% к 2030 году, палладия и платины на 40-50%. Но в связи с проблемами с оборудованием, мы узнаем новый прогноз только в конце 2023 года, когда будет завершена перепроектировка проектов.

🌍Географическая структура выручки Норникеля от реализации металлов в 2022 году:

🇪🇺 Европа – 546,7 млрд руб. (48% реализации)
🇨🇳 Азия – 336,1 млрд руб. (30% реализации)
🇺🇸 Северная и Южная Америки – 48,5 млрд руб. (15% реализации)
🇷🇺 Россия и страны СНГ – 83 млрд руб. (7%)

В 2022 снижение экспорта в Европу было незначительным (доля экспорта в 2021 году была 53%). Это объясняется тем, что компания выполняла контракты, заключенные в 2021 году.

❗️А вот в 1-м квартале 2023 года уже заметны серьезные изменения, 45% продукции поставлено в Азию, только 25% в Европу, 17% в Северную и Южную Америки и 13% в России.

Резюме 1-й части:

1️⃣ Основную выручку Норникель получает от продаж 3 металлов — палладия, никеля и меди.

2️⃣ Объемы добычи металлов не растут (исключение – медь), но вы увидите в следующей части, что выручка увеличивается из-за роста 1) курса доллара; 2) цен на металлы.

3️⃣ Норникель – это экспортно-ориентированная компания, доход с продаж продукции в России незначителен. Ключевым рынком для компании всегда была Европа, в 2023 году Норникель перестраивает поставки в Азию.

👍🏻 Друзья, обзор Норникеля я подготовил приоритетно на основе ваших пожеланий в опросе в ТГ. Поставьте лайк, и тем самым приблизите вторую часть обзора компании.

Если еще не подписаны — подпишитесь на канал и читайте десятки обзоров российских компаний: t.me/Vlad_pro_dengi

Новатэк: t.me/Vlad_pro_dengi/314
Газпром: t.me/Vlad_pro_dengi/329
Газпромнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/270
Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/339 
Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/260
Татнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/232
Сбер: t.me/Vlad_pro_dengi/239
ВТБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/244
Тинькофф: https://t.me/Vlad_pro_dengi/247
Мосбиржа: t.me/Vlad_pro_dengi/280
Банк Санкт-Петербург: t.me/Vlad_pro_dengi/249