Момент Бернса

Автор: Мюррей Ганн

В ФРС похоже председательствует призрак Артура Бернса.

Нынешний приступ роста потребительских цен, вернул анализы и дебаты о 1970-х годах и о том, как была решена аналогичная проблема. Мы от всего сердца отдаем должное Полу Волкеру, который при росте 6 футов 7 дюймов и регулярно жуя сигару,  подняв процентную ставку по фондам Федерального резерва до 20% к 1980 году, неизбежно стал известен как «жесткий человек» из всех председателей ФРС.

Если не думать о том, что председатель ФРС или ставка по федеральным фондам могут в какой-либо значительной степени влиять на рост и падение потребительских цен, лицо председательствующее в ФРС за два срока до Волкера, было в авангарде.

Артур Фрэнк Бернс был американским экономистом и дипломатом, занимавший пост 10-го председателя Федеральной резервной системы с 1970 по 1978 год. Годовое изменение потребительских цен в США выросло с примерно 2,5% в 1972 году до более чем 10% к 1974 году. Во времена Бернса, ФРС повысили учетную ставку с 4,5% до 13% за тот же период.

Но затем в 1974 году наступил спад. Достигнув пика в 1973 году, промышленный индекс Доу-Джонса упал на 46% до минимума в последнем квартале 1974 года. Потребительские цены начали снижаться. К 1976 году, несмотря на возобновление повышения цен, вернувшись к отметке 10% в год в 1979 году, появился большой человек — Волкер, который закрепил свой легендарный статус, убив дракона «инфляции».



Исторически Бернса клеймят за снижение процентных ставок в середине 1970-х годов, что подпитало последующее повторное ускорение потребительских цен. Хорошо это или плохо, но его наследие известно как «худшее кресло в истории ФРС».

Пауэлл, чьи рейтинги одобрения уже являются самыми низкими со времен ФРС Гринспена более двадцати лет назад, весьма вероятно столкнется с ситуацией аналогичной Бернсу, если наш анализ волн Эллиотта верен, фондовый рынок (и экономика) резко упадут и установиться долговая дефляция.

Что будет происходить? Как известно подписчикам Elliott Wave International, ФРС будет следить (а не регулировать) за ценами на денежном рынке и рынке облигаций, поэтому следите за обновлениями, чтобы быть в курсе событий.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.