Нефтяники — ставка на 2023 год. Обзор нефтяного сектора России 🇷🇺

Десятки обзоров российских компаний в моем ТГ-канале, подпишитесь и читайте: t.me/Vlad_pro_dengi

📍Прогнозы по выручке и прибыли компаний приведены из среднегодовой стоимости Urals в 60$ за баррель и курса доллара — 76 руб. за 1$.

Мои фавориты в секторе — Лукойл и Татнефть, на уровень ниже Роснефть, и еще на уровень ниже Башнефть. Ключевые данные отразил в таблице. 


✅ Лукойл. Операционные показатели Лукойла за 2022 год выросли — и добыча, и переработка. Лукойл стоит значительно дешевле исторических значений по потенциальной прибыли 2023 года. О том, что у компании все нормально по итогам 2022 говорят рекордные дивиденды 15,4%, и в целом дивидендная доходность за последние 5 лет выше, чем средняя по сектору. Из минусов — 2 действующих НПЗ в Европе (Болгария и Румыния), европейские и американские страны – ключевые экспортеры в 2021 году, данных по 2022 — нет.

✅ Татнефть. Единственная компания из всех нефтяников, которая опубликовала полный отчет по МСФО за 2022 год. Компания стоит дешевле исторических значений, долгов мало, реализует сделки по поглощениям (шинный бизнес в России и сеть АЗС в Турции). Татнефть платит рекордные дивиденды 17,5% за 2022 год (7,2% вы еще можете получить), исторически дивидендная доходность компании наиболее высокая в секторе. Частично риск по сокращению поставок в Европу уже реализовался, контракт с Польшей расторгнут, заместили Турцией. Главный риск в том, что перестанет работать и южная ветка «Дружбы», по которой Татнефть поставляет нефть в Европу.

✅ Роснефть. Гигант российского рынка и 3-я по добыче мировая нефтяная компания. Роснефть переориентировала большинство поставок нефти из Европы в Китай и Индию, Роснефть опубликовала отчет за 2022 год, получила нормальную прибыль. Флагманский проект Роснефти – Восток Ойл, начнет влиять на выручку компании с 2024 года. Из минусов — высокий долг относительно конкурентов, менее привлекательные текущие цены, меньшие дивиденды.

✅Башнефть. Компания стоит дешевле всех остальных нефтяных компаний России и дешевле своих исторических показателей. Ключевой минус компании — ее главный акционер Роснефть. Роснефть забирает часть прибыли Башнефти, на дивиденды компания отчисляет 25% прибыли, когда основные конкуренты 50%. Роснефть сокращает добычу за счет Башнефти. Также мы не видели отчета компании за 2022 год.

❌Газпромнефть. Стоит дороже, чем стоила в течение последних 5 лет. Не вижу смысла покупать акции компании, когда есть более исторически дешевые и интересные варианты в секторе.

Сургутнефтегаз я не включил в таблицу, так как считаю Сургут более финансовой компаний, нежели нефтяной, значительную часть прибыли Сургута составляют процентные доходы от кубышки и ее валютная переоценка (считаю привилегированные акции Сургута привлекательными при цене ниже 29 руб. за 1 акцию).

👍🏻Спасибо, что дочитали обзор. Поставьте лайк, если вам понравилась статья

Подпишитесь на мой ТГ-канал: t.me/Vlad_pro_dengi

Чтобы читать десятки качественных обзоров российских компаний, все это БЕСПЛАТНО! 

Газпромнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/270
Роснефть: t.me/Vlad_pro_dengi/266 
Лукойл: t.me/Vlad_pro_dengi/260
Татнефть: t.me/Vlad_pro_dengi/232
Сбербанк: https://t.me/Vlad_pro_dengi/239
ВТБ: https://t.me/Vlad_pro_dengi/244
Тинькофф: https://t.me/Vlad_pro_dengi/247
Банк Санкт-Петербург: t.me/Vlad_pro_dengi/249 
Московский кредитный банк: https://t.me/Vlad_pro_dengi/250
Газпром: https://t.me/Vlad_pro_dengi/229
Сургутнефтегаз: https://t.me/Vlad_pro_dengi/223
Распадская: https://t.me/Vlad_pro_dengi/236