Акционеры Совкомфлота странно отреагировали на рекомендацию по дивидендам

⚓️Совет директоров Совкомфлота рекомендовал выплату итоговых дивидендов за 2022 год в размере 4,3₽ на акцию (дата закрытия реестра не известна). Дивидендная доходность к текущим ценам составляет — 6,7%. Если вы до этого изучали дивидендную политику компании, то там указано, что эмитент направляет на дивиденды не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, пересчитанной в рубли по курсу ЦБ РФ на конец отчетного периода. А Совкомфлот направит на дивиденды 10,189₽ млрд, что является 50% от скорректированной чистой прибыли, но это не устроило акционеров, которые начали фиксировать прибыль и акции в моменте снижались на 7% (если отталкиваться от цен октября, где Совкомфлот начал своё восхождение, то акции за этот период прибавили ~130%).

🟡 Почему рынок негативно отреагировал на рекомендацию? Компания не выплатила дивиденды за 2021 год, а значит осталась нераспределённая прибыль, при этом у инвесторов остаются завышенные ожидания по поводу госкомпаний (Сбербанк показал на своём примере, что госкомпании могут направлять на дивиденды более 50% чистой прибыли). Состав акционеров Совкомфлота выглядит так:

🔹 Государство — 82,80%

🔹 free float — 15,60%

🔹 Квазиказначейские акции — 1,60%

📌 Дивиденды рекомендовали согласно политике и даже больше, с учётом перенаправления логистических потоков и необходимости пополнения флота новыми кораблями, некая прибыль необходима на инвестиции. Также не стоит забывать о ключевых финансовых показателях Совкомфлота за 2022 год, которые ясно твердят о перспективах компании:

▪️ Выручка: $1 889,2 млн (+22,6% г/г)

▪️ EBITDA: $1 039,0 млн (+53,2% г/г)

▪️ Прибыль за период: $385,2 млн (рост в 10,8 раз г/г)

▪️ Скорр. прибыль: 20 360₽ млн (рост в 4,4 раза г/г)

▪️ Чистый долг: $928,3 млн (-61% г/г)

А дальше уже вам решать держать данные акции у себя в портфеле или нет.

С уважением, Владислав Кофанов

Рекомендую подписаться на мой Телеграмм-канал, чтобы не пропустить публикации. В нем я рассказываю про экономику, финансы, свои инвестиции и анализирую различных эмитентов. Становись финансово грамотным.