Взрывной рост волатильности фондового рынка не за горами.

Опционы, срок действия которых истекает в течение 24 часов, стали более популярными. Отсутствие временной премии делает их очень чувствительными к изменениям цен. Как это связано с индексом волатильности CBOE (индикатор страха Уолл-стрит)?

Теперь есть опционы S&P, срок действия которых истекает каждый день недели. Что это может означать?

Это заголовок Wall Street Journal, опубликованный пару месяцев назад, на который не все обратили внимание (11 января):

VIX, индикатор страха Уолл-стрит, продлевает самое продолжительное затишье с 2021 года.

В то время как некоторые инвесторы могут не считать пониженный VIX очень значимым, Elliott Wave International считает его значимым. Как мы неоднократно заявляли: за длительными периодами низкой волатильности на фондовом рынке неизбежно следуют скачки волатильности, зачастую эти скачки могут быть довольно высокими.

При столь продолжительном «затишье» в VIX следующий всплеск более высокой волатильности может быть исключительно высоким и длиться исключительно длительный период времени.

Тем не менее, есть еще одна веская причина ожидать супервсплеска шкалы страха.

График и комментарий взяты из нашего мартовского финансового прогноза по волнам Эллиотта:



Индекс волатильности CBOE (VIX) предположительно является мерой ожидаемой будущей волатильности в 30-дневных опционах на индекс S&P 500, но на самом деле это показания самоуспокоенности и страха в реальном времени. Индекс был подавлен, снизившись до 17,06 (2 февраля) в сочетании с ралли [волн Эллиотта]. Это был самый низкий VIX с 5 января 2022 года, того самого дня, когда индекс Доу-Джонса достиг исторического максимума. Таким образом, инвесторы сейчас так же благодушно относятся к падению фондового рынка, как и тогда, когда индексы «голубых фишек» достигли максимума на большом бычьем рынке.

Копнув глубже, мы обнаруживаем сегмент инвесторов, которые используют рынок для ставок в стиле казино. По данным Bloomberg, более 40% общего объема опционов S&P 500 приходится на так называемые опционы с нулевым днем ​​до истечения срока действия или 0DTE, как показано на этом графике. Это опционы, срок действия которых истекает в течение 24 часов, что делает их очень чувствительными к изменениям цены из-за отсутствия временной премии. В 2022 году CBOE и CME расширили существующие опционы, так что теперь есть опционы S&P, срок действия которых истекает каждый день недели, что позволяет инвесторам спекулировать с использованием этих ультракраткосрочных инструментов. Дилеры опционов должны хеджировать риски чрезмерного движения опционов 0DTE, что увеличивает вероятность взрывного роста волатильности.

Если на фондовом рынке произойдет еще одно серьезное падение, неверные ставки в опционах 0DTE с высоким кредитным плечом вызовут всплеск волатильности.

Вопрос в том, каковы шансы на то, что нисходящий тренд, начавшийся в январе 2022 года, усилится?

В то время как волновой анализ Эллиотта не дает никаких гарантий (ни одна рыночная аналитика не дает), текущая волновая структура Эллиотта на фондовом рынке очень показательна.

Узнайте, что может быть впереди, перейдя по ссылке ниже.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.