Блог компании Финам Брокер | Обзор рынка акций за неделю (ФГ "ФИНАМ"). Скачок инфляции в США усиливает вероятность ужесточения ДКП

Минувшая неделя стала крайне неудачной для большинства мировых фондовых рынков после очередных сигналов о сохранении инфляционного давления в США. Рост ИПЦ в стране вновь опередил прогнозы аналитиков и стал максимальным с декабря 1981 года. По другую сторону океана Европейский центральный банк впервые с 2011 года объявил о намерении увеличить процентные ставки по итогам июльского заседания с вероятностью повторного роста уже в сентябре текущего года. Главным событием текущей недели станет заседание FOMC, членам которого нужно будет принять во внимание майский скачок цен. Кроме того, внимание инвесторов также привлечет заседание Банка Англии, которое состоится 16 июня.

По данным Бюро статистики труда, инфляция в США по итогам мая достигла 8,6% в годовом выражении, заметно превысив прогнозы экономистов на уровне 8,3% (г/г). Индекс потребительских цен (ИПЦ) увеличился на 1,0% (м/м) по большей части за счет цен на бензин (+4,1% (м/м)) и прочие энергоносители (+3,9% (м/м)). Таким образом, в США цены за последний год выросли наивысшими темпами с декабря 1981 года.

По итогам прошедшего 9 июня заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) регулятор сохранил ставки на прежних уровнях, но при этом сообщил, что планирует увеличить их на 0,25 п. п. на июльском заседании. Таким образом, ЕЦБ поднимет ключевые ставки в регионе впервые с 2011 года. Более того, Кристин Лагард также сообщила, что в случае сохранения высокой инфляции в сентябре текущего года ставки могут быть увеличены на дополнительные 25 или 50 б. п. Резкая смена риторики ЕЦБ в значительной степени объяснялась майской инфляцией в ЕС, которая достигла 8,1% в годовом выражении.

Спустя всего неделю после «победы над коронавирусом» в Шанхае власти КНР вновь объявили о запуске процедуры массового тестирования в одном из крупнейших мегаполисов страны, для чего на минувших выходных около половины районов города были закрыты.

Британский премьер-министр Борис Джонсон сохранил за собой пост премьер-министра страны после голосования по вотуму недоверия. Однако свои голоса за Джонсона отдали лишь 59% его однопартийцев, что делает позиции действующего премьера откровенно слабыми: в декабре 2018 года Тереза Мей получила 63% голосов и покинула пост спустя всего 6 месяцев.

Согласно официальным документам Tesla, компания планирует сплит акций 3 к 1. Возможность этого обсуждалась на ежегодном собрании акционеров в пятницу, 10 июня.

Министр обороны Китая Вэй Фэнхэ на азиатском саммите по безопасности Shangri La Dialogue, прошедшем в воскресенье, 12 июня, заявил, что Пекин воспринимает аннексию Тайваня как историческую миссию, которой «необходимо достичь». Это произошло спустя несколько дней после встречи с министром обороны США Ллойдом Остином, в ходе которой, по словам китайских СМИ, дискуссия относительно Тайваня прошла «конструктивно, позитивно и открыто».

Важные события предстоящей недели:

·  Свои результаты с 13 по 16 июня представят Oracle, Adobe и Kroger.

· Во вторник и среду, 14-15 июня, состоится заседание Федерального комитета по открытым рынкам. Наиболее вероятным итогом встречи по-прежнему выглядит повышение ставки по федеральным фондам на 50 б. п. до диапазона 1,25-1,50%. Тем не менее после выхода майских данных по инфляции в США вновь не исключено усиление «ястребиной» риторики со стороны Джерома Пауэлла. Согласно опросу Reuters, вероятность увеличения ставки на 50 б. п. в сентябре текущего года после данных минувшей пятницы выросла до 50%. Ранее председатель ФРС заявил о том, что возможность роста ставки на 50 б. п. будет рассматриваться на ближайшей «паре встреч» (июнь и июль).

· В четверг, 16 июня, состоится заседание Банка Англии. Аналитики практически едины во мнении касательно его исходов и ожидают 5-го подряд увеличения ставки со стороны регулятора. Вся неопределенность заключается в том, насколько будет поднят индикатор. Рынки закладывают рост на 0,25 п. п. до 1,25%, но существует вероятность того, что Банк Англии может последовать за ФРС, выбрав повышение на полпункта на фоне роста апрельской инфляции в стране до 9%.

·  Центральные банки Японии, Швейцарии и Бразилии на неделе также примут решения по ключевым процентным ставкам.

·   Среди прочих наиболее важных макроэкономических событий текущей недели – майский индекс цен производителей в США (вторник, консенсус +0,8% (м/м)), объем промышленного производства в Китае за май (среда, консенсус -0,5% (г/г)) и статистика по розничным продажам в США за минувший месяц (среда).

S&P 500

С точки зрения технического анализа на дневном графике S&P 500 пробил нижнюю полосу Боллинджера и опустился на минимальный уровень с февраля 2021 года. С максимумов начала января 2022 года индекс потерял более 22% и официально перешел на территорию «медвежьего» рынка. Индекс относительной силы при этом пока остается выше 30 пунктов. На фоне таких сигналов и отсутствия краткосрочной поддержки на текущей неделе не исключено дальнейшее снижение котировок.

DAX

На дневном графике DAX наблюдается похожая техническая картина с пробитием нижней полосы Боллинджера, что является сильным «медвежьим» сигналом. Поддержка может быть найдена вблизи уровней 13 090 и 12 600.


CSI 300

С точки зрения теханализа на дневном графике CSI 300 сохраняется локальный восходящий тренд. Индекс закрепился выше 50-дневной средней на 4070, а в случае пробития сопротивления на 4280 перед ним открывается потенциал дальнейшего роста.