Русагро продолжает ставить рекорды

Пока основное внимание инвесторов приковано к IT сегментам и космической отрасли, у нас перед носом в разы вырастают цены на самое необходимое. К сожалению (или к счастью), мы так устроены, что электронными компонентами не сможем питаться при всем желании. Цены на продовольственные товары обновляют свои максимумы и, похоже, что не намерены останавливаться. Правда, немного притормаживают рост искусственные ограничения со стороны правительства.

Давайте посмотрим на вышедший отчет Русагро за второй квартал.

Выручка масложирового сегмента выросла на 73% г/г до 34 млрд. руб.

Выручка мясного сегмента выросла на 32% г/г до 9,6 млрд. руб.

Выручка сахарного сегмента снизилась на (14% г/г) до 7,7 млрд. руб.

Выручка сельхоз. сегмента выросла на 66% г/г до 5,9 млрд. руб.

Общая выручка Группы выросла на 45% г/г до 57,3 млрд. руб.




Как мы видим, рост выручи г/г составил 45%, снизились доходы только сахарного сегмента и то, это было исключительно из-за неурожая сахарной свеклы. Объем производства сахара снизился на (44%), а вот цена на него выросла более, чем на 57% г/г.

Отличный рост по выручке на фоне более, чем скромных операционных результатов говорит нам о пропорциональном росте цен на всю продуктовую линейку компании, от зерна до мяса.

Все-таки классная корзина товаров для расчета инфляции у Росстата. Цены на сталь (контейнеры для перевозок) удвоились — мимо, цены на ряд продуктов (в том числе Русагро) выросли в среднем на 50% — мимо, цены на нефть (доставка продуктов) выросли — мимо, я сдаюсь, что в этой корзине? Ни за что бы не сел с Росстатом играть в морской бой. 😉

Конечно инфляция подрастает потихоньку, но темпы несравнимы с темпами роста цен на основные товары. Могу сказать одно, в прошлом году купил себе сейф для документов за 6 000 руб, сейчас этот же сейф стоит 12500 руб. Вроде все правильно, рост пропорционально ценам на сталь, но у каждого своя инфляция, как говорится.

Возвращаясь к Русагро, рост инфляции будет позитивно отражаться на доходах компании, вертикально-интегрированный бизнес позволяет не переплачивать за сырье и сохранять уровень рентабельности. В последние годы EBITDA margin > 20%.

Мне нравятся российские аграрии, у нас пока из крупных и публичных только Русагро и Черкизово, в перспективе еще добавится Степь, уже будет из чего выбрать. В моменте интереснее смотрится Русагро на долгосрок с учетом развития Дальнего Востока и экспорта в азиатские страны.

⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
Следить за всеми моими обзорами можете здесь: Telegram, Смартлаб, Вконтакте, Instagram