Блог им. gofan777

Сбер, прогнозы оправдались...

Вышел отчет Сбера по РПБУ за 1 полугодие, давайте пробежимся по нему.

Прошлогодние прогнозы полностью себя оправдали. После окончания пандемии банки начали постепенно распускать свои резервы, все, что они недозаработали по итогам 2020 года, находит свое отражение в чистой прибыли уже сейчас.

Увеличился объем выданных кредитов, только за июнь Сбер выдал физ. лицам более 0,5 трлн. руб., всего за пол года рост кредитов физикам составил 11,7%. Ключевым фактором стали низкие ставки и льготная ипотека, которая, кстати, продлена до 1 июля 2022 года. Вследствие этого чистый процентный доход за пол года вырос на 11,7% г/г до 767,4 млрд. руб.

Чистый комиссионный доход вырос на 19,1% г/г до 271 млрд. руб. Операционные расходы удалось удержать, они прибавили всего на 9,2% до 314,1 млрд. руб. Расходы на резервы составили всего (71,8 млрд. руб), что на 79% меньше аналогичного периода прошлого года. Благодаря этому, чистая прибыль выросла в 1,8 раза до 594,8 млрд. руб. Нужно еще учитывать, что прибыль по МСФО обычно больше прибыли по РПБУ.

С высокой долей вероятности уже по итогам года чистая прибыль может пробить заветную цель в 1 трлн. руб, в таком сценарии консервативно мы можем рассчитывать на 22+ рубля дивидендов. Здесь посчитать просто, каждые 100 млрд. руб. прибыли дают 2,21 рубля дивидендов. По итогам 3 квартала можно будет более точно спрогнозировать итоговую выплату за год.

Сбер, прогнозы оправдались...

В случае, если данный прогноз сбудется, то текущая див. доходность составляет 7,9% годовых, а сколько там сейчас по вкладам дают, 5%?

По отчетности мы видели, что банк при низких ставках начал терять маржинальность, по депозитам ставку снижать было уже некуда, а по кредитам приходилось это делать. Рост ставок в ближайший год может вернуть чистую процентную маржу вновь к 6%+, прогноз по году ожидается на уровне 5%.

Разбор отчета по МСФО за 1 квартал можно посмотреть здесь. Еще одним важным фактором, влияющим на деятельность компании, могут стать действия регулятора в отношении экосистемы. Пока конкретных планов озвучено не было, но все-таки это госбанк, не думаю, что будут лишать его доп. доходов. Не удивлюсь если окажется наоборот, подрежут экосистему конкурентам, вроде Тинька, наши могут… но это уже фантазии...


⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: TelegramСмартлабВконтактеInstagram
★2
8 комментариев
Сбербанк

Тараканы: описание вида, биология, методы борьбы - МГЦД

впрочем… как и любой банк…
avatar
$100, откуда столько негатива?
avatar
Сергей Суханинский, из паразитарной сути безальтернативной роли банкира в экономике

если бы у меня была альтернатива — пользоваться платными услугами частного банкира или бесплатными услугами государства (которому я плачу налоги) — другое дело… но у меня нет альтернативы… я вынужден под угрозой уголовного наказания пользоваться услугами этих сволочей-банкиров
avatar
$100, Эм? Сбер же не единственный банк в РФ. Тот же Тинек например. Или вы хотите, чтобы люди за свои налоги содержали Сбер? Это Сбер платит государству и является дойной коровой для него, а не наоборот.
Ну и не надо забывать про 50% прочих акционеров Сбера.
avatar
Дивы уже кмк не самое интересное. Куда интереснее выхлоп от экосистемы.Его динамика.
avatar
7,9% и это в лучшем случае, в худшем и того меньше — сбер уже не интересен
avatar
Сбер с 1 июля наблюдает снижение заявок на ипотеку, так что июнь был последним месяцем роста прибыли, дальше если экосистема не вывезет, то роста прибыли думаю мы не увидим ещё долго
avatar
Bablos, рост ставок позволит банкам немного поднять чистую процентную маржу.

теги блога Георгий Аведиков

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн